10月26日，記者從銀保監會官網獲悉，太平人壽保險有限公司（下稱“太平人壽”）獲批在全國銀行間債券市場公開發行10年期可贖回資本補充債券，發行規模不超過人民幣150億元。
據《國際金融報》記者不完全統計，今年已有13家險企成功發行資本補充債券，發債總額達373億元。記者注意到，發債險企中，不乏太平人壽等償付能力充足的大公司。
某資深保險研究人員向記者表示，發行資本補充債券，就是為了補充公司資本。公司要發展業務就需要承擔風險，這就需要相應的資本來與之匹配，以滿足監管對償付能力的要求。“大公司儘管償付能力相對充足，但由於公司規模大，且公司業務發展正處於快速發展期，對資本的要求更高。透過發債，可以為進一步展業奠定基礎”。
太平人壽規模最大
從申請發行資本補充債券結果來看，今年以來共有6家險企獲批在全國銀行間債券市場公開發行總額不超過323億元的10年期可贖回資本補充債券，規模從15億元到150億元不等。
其中，共有4家壽險公司（太平人壽、交銀人壽、中信保誠人壽、北京人壽）、1家財險公司（陽光財險）、1家再保險公司（人保再保險）獲批發行資本補充債券，規模最大的保險公司是太平人壽，為150億元。
今年獲批發債規模最大的太平人壽曾於2011年成功發行40億元人民幣次級債。歷經十年後，太平人壽又獲批增資150億元。
記者瞭解到，今年6月8日，太平人壽母公司中國太平保險控股有限公司（下稱“中國太平”）就釋出公告稱，董事會透過太平人壽發行總額不超過150億元的十年期資本補充債券的建議。太平人壽在第五年末享有附條件的贖回權，倘太平人壽不行使贖回權，該債券後五年票面利率將根據其條款作調整。
6月29日，太平人壽召開2021年股東會第五次臨時會議，決議通過了《太平人壽關於發行資本補充債券的議案》。中國太平表示，本次資本補充債券發行所募集的資金將依據適用法律和監管部門的批准用於補充太平人壽資本，提高其償付能力，支援其業務持續穩健發展。
今年前三季度，太平人壽實現保費收入1230億元人民幣，同比增長2.8％。根據公司最新發布的償付能力報告，截至2021年二季度末，公司核心償付能力充足率為205％，綜合償付能力充足率207％，環比分別下降2.4％、2.8％；淨資產為593.6億元，環比下跌4.8％。核心及綜合償付能力均遠高於監管最低要求。
13家險企成功發債
記者瞭解到，今年5月，銀保監會發布《關於2020年保險業償付能力監管工作情況的通報》指出，2021年要拓展保險公司資本補充渠道。積極推動出臺保險公司發行無固定期限資本補充債券等新型資本補充工具相關政策。
從今年實際債券發行情況來看，今年以來，共有13家險企成功發行資本補充債券，1家正在發售；14家險企中，有12家為壽險公司，1家財險公司，1家再保險公司。已發行的債券規模共計373億元。建信人壽發債規模最大，為60億元；債券票面利率最高的公司是長城人壽（21長城人壽01）和合眾人壽，票面利率為5.5％。
具體來看，1月，長城人壽在全國銀行間債券市場成功簿記發行10年期可贖回資本補充債券5億元，票面利率為5.5％；建信人壽成功發債60億元，票面利率為4.3％。
3月，泰康養老保險發行20億元資本補充債券，票面利率為4.24％；中郵人壽成功發行40億元資本補充債，票面利率為4.27％；中華聯合財險20億元，票面利率4.6％；交銀人壽30億元，票面利率4.3％；陽光人壽50億元，票面利率4.4％。
4月，長城人壽再一次在今年公開發行資本補充債券，總金額為5億元，票面利率為5％；合眾人壽發債規模為20億元，票面利率為5.5％。
6月，中信保誠人壽成功發行40億元資本補充債券，票面利率為4.3％；招商局仁和人壽發債10億元，票面利率為4.9％。
7月，國華人壽發行資本補充債30億元，票面利率為5.5％；交銀人壽發行今年第二期資本補充債券18億元，票面利率為3.93％。
8月，人保再保險20億元資本補充債券成功發行，票面利率為3.6％；同方全球人壽發債5億元，票面利率為5.25％。
10月，北京人壽發售10年期固定利率債券，發行規模為6億元。
值得注意的是，陽光財險原定於9月28日簿記發行總額為50億元的資本補充債券，但公司於當天釋出公告稱，由於市場出現波動，決定推遲本期債券的簿記建檔發行。
壽險公司佔大頭
據統計，去年一年內，共有20家保險公司發行資本補充債券總計780億元，相比2018年的570億元、2019年的546.5億元，高出40％左右，創下保險業自2005年開始發債以來的歷史最高水平。
相比而言，今年險企發債規模遠不及去年。不過，無論是今年還是去年，壽險公司發債需求都是最火熱的。去年壽險公司發行資本補充債券總額為597.5億元，佔總規模的76.6％；今年以來，壽險公司發債總額達333億元，佔總數的近90％。
從總體趨勢來看，自2015年險企資本補充債券放開以來，資本補充債逐漸取代次級債：2015年有兩家險企發行次級債，2016年僅一家，2017年至今幾乎沒有。有分析人士指出，透過資本補充債券增資，本身不涉及股權比例變更，審批標準和發行程式簡單、週期短，因此比起發行次級債券，這種方式更容易被保險公司採用。
按照2015年釋出的《保險公司發行資本補充債券有關事宜》，保險公司持有其他保險公司的資本補充債券和次級債券的餘額，不得超過該公司淨資產的20％；保險公司發行的基本補充債券和符合中國銀保監會要求的次級定期債務之和不得超過淨資產的100％；保險公司申請公開發行資本補充債券應當符合：上年度末經審計和最近一季度財務報告中淨資產不低於人民幣10億元；償付能力充足率不低於100％等。
本文源自國際金融報
