2021年10月12日晚間，雪松發展（002485）公告，公司當日收到中國證監會立案告知書，因其前身“希努爾男裝股份有限公司”涉嫌資訊披露違法違規，證監會依法決定對公司立案。上海市東方劍橋律師事務所資深股票索賠律師吳立駿表示，根據證券法和證券虛假陳述相關司法解釋，凡2021年10月12日晚仍持有雪松發展股票的權益受損投資者，可加微jitisu315傳送姓名、電話、股票名稱、數量提交獲賠申請準備依法索賠。
據公開資訊，希努爾上市於2010年10月，原是一家老牌男裝企業，旗下擁有“希努爾SINOER“、“新郎希努爾“、“新郎XINLANG“三個中國馳名商標，生產的男西服套裝、襯衫、西褲等產品曾獲中國名牌產品稱號。2013年以來，希努爾主業不振業績不斷下滑，2014-2017年扣非淨利潤連續四年為負。2015、2016年，希努爾靠大舉變賣商鋪、房產等的非經常性收益，以2200多萬元、740多萬元的微薄淨利潤勉強實現保殼。
2017年6月，主營旅遊小鎮開發、景區管理輸出、農業旅遊開發的雪松文旅，以42億元價格從新郎希努爾手中收購希努爾63.62%股權；2017年三季報中，雪松文投公司取代後者成為上市公司新任控股股東，隨之而來的一連串大手筆的資產轉手與收購、並表和出表令人眼花繚亂，而資本騰挪間上市公司與控股股東及其他關聯方間非經營性資金往來與關聯擔保的真實情況，更讓外界不明就裡如霧裡看花。最終上市公司整體剝離原服裝業務板塊，主業變更為文化旅遊和供應鏈管理等。2021年8月23日，公司正式更名為“雪松發展股份有限公司”，希努爾實質上完成“隱性退市”。
值得關注的是，在本次被立案調查前，該公司已數次進入監管視野。2018年12月，希努爾公告稱擬在未來12個月內使用自有或自籌資金回購3-6億元公司股份，但期內並未實施，並於2019年11月公告終止回購。此舉被深交所定性為公司董事會制定回購方案時未能審慎論證、判斷和決策回購股份事項，其行為違反交易所股票上市規則和回購股份實施細則的規定。2019年12月，中小板公司管理部就此對希努爾下達監管函。
2021年7月，希努爾及時任董事長、總經理、時任財務總監等先後收到山東證監局警示函和深交所監管函。經查，公司子公司諸城市文旅將2018年、2019年收到的政府補助一次性計入當期損益。2021年4月，上市公司公告更正前期會計差錯，將諸城文旅於2018-2019年度收到的政府補助確認為與資產相關，計入遞延收益，並追溯調整前期財務報表，由此導致公司2018年、2019年歸屬淨利潤分別調減7304.58萬元、4857.75萬元，調整金額佔調整後淨利潤的比例分別高達130.8%、107.97%。
此外，公司還被認定存在2020年度業績預告修正不及時的問題。監管函指出，2021年1月的業績預告中，希努爾預計2020年淨利潤2200-3300萬元，2021年4月中旬修正為虧損 2000-3000萬元，4月末的2020年報中，該年經審計淨利潤為虧損1990.95萬元，前後披露數值差異較大且盈虧性質發生變化，公司未按規定及時修正業績預告。
事實上，改換門庭後的上市公司並未徹底擺脫經營困境。財務資料顯示，雪松發展2020年度營收為15.26億元，同比下滑57.44%；淨利潤虧損1991萬元，而2019年為盈利4499萬元。2021年上半年，公司實現營收9.59億元同比增長42.90%，淨利潤續虧352.7萬元同比減虧，期末每股淨資產4元，不及上市之初的一半。
10月12日，雪松發展股價報收4.94元，僅為三年前17.5元上市最高價（前復權）的28.23%，最新市值26.87億元，較歷史峰值縮水68億多元。凡2021年10月12日晚仍持有雪松發展的股民，可登入追尋證券網或吳立駿律師部落格報名索賠。截至2021年6月末，雪松發展股東人數為12069戶，推斷具備索賠資格的投資者或佔相當比例。
