近日，證監會官網預披露了深圳遠超智慧生活股份有限公司(下稱遠超智慧)申請深市主機板上市的新版招股書。該公司的主要產品為“CBD家居”品牌系列的軟床、床墊、沙發、櫃類及配套產品。
受疫情影響，遠超智慧2020年的業績較為疲軟。其去年實現營收10.51億元、扣非歸母淨利潤1.5億元，兩項資料均出現了雙位數的同比下降。
今年上半年，遠超智慧的業績明顯回暖，其實現主營業務收入5.01億元，較2019年增長9.62%；實現扣非歸母淨利潤6920.21萬元。同疫情前相比，其營收增速與行業平均相當，但仍低於頭部可比公司。
目前，創始人曹樹漢、楊遠超夫婦為遠超智慧的實控人，他們的多名親屬也在該公司任職。曹樹漢的堂兄弟曹樹坤曾在上一版招股書中兼任廠長、監事，並引發媒體質疑。今年7月，曹樹坤已辭任監事。
與其他申報IPO的家居公司一樣，遠超智慧的股東也雲集了多家大型賣場。其中，美凱龍的全資子公司天津紅星、居然之家旗下的天津居然均在2020年8月入股，兩者對遠超智慧的持股比例分別為4.34%、3%。
在上一版招股書中，遠超智慧還曾披露了兩個不同版本的2020年綜合毛利率。新版招股書只披露了一種2020年綜合毛利率，但其披露的45.91%的2020年傢俱類主營業務毛利率，仍然與上一版招股書中45.1%的2020年傢俱類主營業務毛利率，存在“資料打架”的現象。
上半年營收較2019年增長9.6%，與行業平均相當
遠超智慧的主要產品為“CBD家居”品牌系列的軟床、床墊、沙發、櫃類及配套產品。
2018年、2019年、2020年及今年上半年，軟床、沙發及床墊三類軟體傢俱貢獻的收入佔其主營業務收入的比例分別為72.79%、72.09%、75.18%及76%，為其核心產品。因此，遠超智慧將軟體傢俱廠商喜臨門、夢百合、顧家家居及敏華控股，視為其可比公司。
2020年，遠超智慧的業績較為慘淡。其去年實現營收10.51億元，同比下降13.96%；實現歸母淨利潤1.27億元，同比增長22.17%；實現扣非歸母淨利潤1.5億元，同比下降33.49%。歸母淨利潤、扣非歸母淨利潤同比增速相反，主要是系2019年支付1.52億元股份支付費用所致。
招股書顯示，遠超智慧2020年營收、扣非歸母淨利潤同比雙降，主要是受疫情衝擊，其及上游供應商、下游經銷商均不同程度地採取了延遲復工復產的措施，導致其原材料採購、產品生產、銷售等收到了不利影響。
不過，可比公司2020年的營收增速以及全行業2020年的營收降幅，均好於遠超智慧。
同樣在疫情的影響下，喜臨門、夢百合（剔除新收購的控股子公司MOR）、顧家家居在2020年的營收同比增速分別可達15.43%、31.3%、14.17%。敏華控股由於財年時段不同無法比較。另據國家統計局資料，2020年全國規模以上傢俱製造企業的營收同比下降了3.4%。
今年上半年，遠超智慧的業績有了明顯的回暖，其實現主營業務收入5.01億元，同比增長59.08%，較2019年增長9.62%；實現扣非歸母淨利潤6920.21萬元。
而喜臨門、夢百合（剔除新收購的MOR）、顧家家居今年上半年的主營業務收入較2019年分別增長為57.65%、73.55%、62.3%，全國規模以上傢俱製造企業今年上半年的營收則較2019年增長10.09%。與疫情前相比，遠超智慧的營收增速低於頭部可比公司，但與行業平均相當。
實際上，相比於頭部可比公司，遠超智慧不僅營收增速較低，體量也較小。今年上半年，喜臨門、夢百合、顧家家居的營收分別為31.07億元、39億元、80.16億元，分別為遠超智慧同期營收（5.63億元）的5.51倍、6.92倍、14.23倍。
實控人堂兄弟今年7月辭任監事，仍任廠長
遠超智慧可以說是由一家“夫妻店”成長起來的。
招股書顯示，2000年至2016年，曹樹漢、楊遠超夫婦先後創辦深圳市愛麗斯家俬設計有限公司等一系列家居企業。遠超智慧旗下品牌CBD家居的官網則顯示，2000年3月，CBD寢具正式創辦。
截至今年9月28日，創始人曹樹漢、楊遠超夫婦合計間接持有遠超智慧77.64%的股份，為其實控人。目前，曹樹漢為該公司董事、總經理兼核心技術人員，楊遠超為董事長。
而實控人夫婦及高管的多名親屬，也在遠超智慧任職，並持有該公司股份。
其中，曹樹漢的姐夫李雲良，現擔任行政中心總監，並持股0.76%；楊遠超之姐楊遠輝，現擔任食堂主管，並持股0.09%；副總經理許裕見之弟許裕剛，現擔任營銷中心大區總監，並持股0.08%；監事陳江偉的妹夫馬家文，現擔任營銷中心業務總監，並持股0.07%。
值得注意的是，曹樹漢的堂兄弟曹樹坤，目前擔任廠長一職，並於今年6月末持股0.04%。在今年6月提交的上一版招股書中，他還曾兼任監事。新版招股書顯示，他已於今年7月辭任監事。
針對曹樹坤此前身兼廠長、監事兩職的行為，曾有媒體報道稱，該行為雖然沒有直接違反《公司法》中“董事、高階管理人員不得兼任監事”的規定，但也不符合立法宗旨。
與其他申報IPO的家居公司一樣，遠超智慧的股東也雲集了多家大型賣場。
2020年8月至9月，遠超智慧新增了天津紅星、天津居然、旦藝諮詢等9名股東，它們的入股時間在今年6月提交本次IPO申請前12個月內。根據深交所今年2月釋出的答記者問，證監會《監管規則適用指引》將申報前12個月內產生的新股東認定為突擊入股。
招股書顯示，天津紅星目前持股4.34%，為A股公司美凱龍的全資子公司；天津居然目前持股3%，其執行事務合夥人為中源怡居（北京）投資基金管理有限公司，該公司由居然之家金融控股有限公司全資持股。
此外，旦藝諮詢目前持股0.26%，該公司的唯一股東車建芳與美凱龍實控人車建興為兄妹關係。她還擔任美凱龍的董事、副總經理。
招股書未披露“智慧系列”產品業績
在今年6月提交的上一版招股書中，遠超智慧曾披露了42.12%、42.86%兩個不同版本的2020年綜合毛利率。這被媒體戲稱為“資料打架”。
遠超智慧在新版招股書中，只披露了42.86%這一個版本的2020年綜合毛利率。但與上一版招股書的某些資料相比，其仍存在“資料打架”現象。
在新版招股書中，遠超智慧在2020年的主營業務毛利率、傢俱類主營業務毛利率均為45.91%。但在上一版招股書中，其2020年的主營業務毛利率為45.91%，2020年的傢俱類主營業務毛利率為45.1%。
不過，無論是哪種版本的資料，遠超智慧的毛利率水平均明顯超過可比公司均值。
按新版招股書計算，最近三年一期，其主營業務毛利率較可比公司均值至少高出11.35個百分點，傢俱類主營業務毛利率較可比公司至少高出11.61個百分點。遠超智慧稱，這主要系其與可比公司在銷售模式、銷售區域、品牌結構等方面存在差異所致。
截至今年6月末，遠超智慧持有貨幣資金5.52億元，佔流動資產的比例為80.96%；主要由土地使用權組成的無形資產為3.31億元，佔非流動資產的比例為55.08%；無有息負債；資產負債率為27.89%。
本次IPO，遠超智慧計劃發行佔發行後總股本的比例不低於10%的股份，擬募資7.26億元。
其中，3.18億元募資擬用於CBD家居惠州生產基地智慧化生產改造升級專案。1.52億元募資、1.11億元募資及1.45億元募資，將分別用於CBD家居智慧中心專案裡的營銷網路及物流中心建設專案、智慧家居研發中心建設專案及CBD家居旗艦店及展示中心建設專案。
需要注意的是，雖然遠超智慧在公司名稱中含有“智慧”兩字，獲認定為“廣東省智慧高階家居產品研發設計工程技術研究中心”，並在產品矩陣中佈局了“全屋全品類智慧家居——智慧系列”，但其並未在招股書中披露此類“智慧系列”產品的業績。
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