最近這段時間有空就在研究光伏行業，把功課慢慢補上來，不過時間有限，每天要抽一部分時間來搞搞體育鍛煉，所以一天只能看一點，文章內容就比較短了。
一直在找一個非創業板和科創板的光伏行業的公司，免得沒有創業板許可權的人望股興嘆。最近注意到主機板的上機數控這個公司，從2020年1月到現在，足足漲了10幾倍，這種漲幅非常大的股票，一旦有點風吹草動，跌起來就會非常嚇人，所以是絕對不能在高位追的。
咱們先研究一下它的基本面，因為我看了幾份研報，給出的2022年和2023年的業績預測都非常高，年化在50%以上，那麼這個業績能不能實現呢？
公司在2018年以前的主營業務是光伏裝置，在2019年才開始涉足單晶矽業務的，2019年單晶矽業務營收只有2.52億，但2020年單晶矽業務營收達到27.3億；2021年前三季度總營收達到75.86億，其中絕大部分應該為單晶矽業務。
我們再統計一下自2020年11月以來公司的訂單資料，根據公司的公告，相繼簽訂了以下幾個大合同。
2020.11.3，天合光能，從2021年到2025年每年4億片210矽片，對應金額大概20.48億，5年總計20億片，金額總計102.4億。
2020.11.29，東方日升，2021到2023年，矽片數量分別為4.5億、8億、10億片，金額分別為20.03億、39.1億、54.5億，三年金額總計113.63億。
2020.12.2，阿特斯，2021到2022年，單晶方錠分別為9600噸、10000噸，對應金額分別為16.76億、17.46億，兩年總計34.22億。
2021.1.21，正泰新能源，2021到2023年，矽片數量分別為2.1億、3.36億、3.36億片，金額分別為7.48億、15.76億、17.35億，三年金額總計113.63億。
2021.10.8，龍恆新能源，2021到2024年，矽片數量分別為0.23億、2.27億、2.4億、1.8億片，金額分別為1.35億、13.31億、14.08億、10.56億，四年金額總計39.3億。
如果把這些合同金額按年分別匯兌的話，2022年到2025年分別為：106.11億、106.41億、31.04億、20.48億。
產能方面，公司已累計建設3 期單晶專案，合計產能達30GW，其中的第三期10GW專案是今年6 月 27 號剛剛投產的，該專案於3 月 28 日開工建設，僅用時 91 天便投產，擴產速度超預期！以這個產能建設的速度，我覺得未來如果真的再簽訂了更大額的訂單，是不需要太擔心產能問題的。
在原材料方面，公司也在自建產能，根據公司2021年10月9號的公告，公司增資內蒙古鑫元，與江蘇中能、上機數控、高佳太陽能分別持有內蒙古鑫元65%、32%、3%股份，共同投資年產10 萬噸顆粒矽+15萬噸高純奈米矽（顆粒矽為公司生產單晶矽原材料，奈米矽是生產顆粒矽原材料）。投產後上機將獲得不低於70%比例的顆粒矽（對應7 萬噸），未來可滿足25GW 矽片的矽料需求。
從目前的訂單金額來看，未來兩年的業績似乎沒有券商給出的那麼高的業績預測，不知道他們預測的的依據是怎麼來的。
