一、新疆棉成本逐漸定型
南疆手摘棉交售進度已超過60%，機採棉也逐漸集中採收、上市，雖然近幾日鄭棉振盪下行，但阿克蘇、喀什、庫爾勒三大棉區40衣分、13%以內水分的收購價仍在10.40-10.60元/公斤，因此本年度皮棉平均成本也大概可以測算出。
目前皮棉在庫綜合毛重成本都在23500元/噸以上（個別高價搶收棉企成本達到24000元/噸左右），與鄭棉主力合約倒掛超2000元/噸，不存在套保避險的機會。因此10月中旬以來，疆內監管庫“雙29”機採棉公重一口價普遍在23500-24300元/噸，因為只有如此高的成交價，棉花加工企業才有利潤，才能充分保證產銷不倒掛，否則寧囤不售的心態佔主導。
二、2021年棉花生產減產的原因是什麼
很多棉田的減產幅度在50公斤/畝。究其原因，一是部分棉區在今年春季出現低溫、降雨與大風天氣，推遲了棉花種植時間，同時還造成部分棉田重播；二是部分棉農為了讓棉株多結棉桃，在進地管理時打頂不及時，隨後礙於光照不足和氣溫下降較快，棉株貪青；三是在棉花生長後期，新疆很多地區光照不足，不利於棉株頂桃吐絮。此外，今年新疆棉花種植總面積略減，加上單產不及預期，總產估計也沒有前期預估得那麼樂觀。此前相關機構的資料顯示，今年新疆棉花種植面積為3718萬畝，預計產量在520萬噸。
三、今年棉花產量下降的表現有哪些？
據石河子、昌吉、奎屯及南疆棉花加工企業反饋，北疆機採棉採收進度已超過75%（部分棉田開始復採），籽棉交售進度也不低於60%。南疆手摘棉、機採棉的採收進度預計分別達到70%、30%以上。因此，對於2021/22年度新疆棉產量測算的準確度越來越高。
2021年度新疆棉產量下降表現在哪幾個方面呢？業內的看法集中在如下三點：
首先，機採棉8至9月份測產與實際採收量誤差偏大（蛋卷棉、模組棉採收易於估算）。如前期測產400-450公斤/畝的棉田實際採收或只有350-380公斤/畝，實際畝產達到400公斤以上的地塊寥寥可數，一些涉棉企業、棉花種植業者認為本年度新疆棉單產下降30-50公斤比較客觀。
其次，2021/22年度無論手摘棉還是機採棉衣分下降1-1.5%的機率較大。如阿克蘇、喀什等地軋花廠普遍反映，今年手摘棉的衣分集中在40-42%，43%及以上高衣分籽棉佔比較往年明顯下降。新疆機採棉的衣分集中在38%-40%，41%及以上已算高衣分。從公檢資料來看，2021/22年度新疆“雙29、雙30”指標棉花佔比大幅高於上年度同期。
最後，今年機採棉整體含雜率較前兩個年度下降，導致皮棉產量也相應下降。從調查來看，2021/22年度北疆噴施落葉劑時間差異較大，造成皮棉含雜率從1.5%提高到6.5%；南疆機採棉整體雜質含量比較低，喀什、阿克蘇、庫爾勒部分軋花廠皮棉含雜率甚至達到2%以下，明顯低於上兩個年度。
四、未來棉花產業的格局
籽棉收購價比去年高了4—5元/公斤，較高的種棉收入正在改變未來的棉花產業格局：一是棉農種植積極性提高，大量流轉土地進行棉花種植成為主流趨勢；二是產業外資金與市場主體介入增多，主體結構正在發生變化；三是農資、土地流轉費用大幅增加，部分地區的土地流轉“中介費用”已經從過去的50元/畝漲到200元/畝、土地租金從500—800元/畝漲到1000—1300元/畝，如果再考慮農資等價格的提升，那麼明年棉花的種植成本將在3000元/畝，這意味著明年的棉花單產在450公斤/畝、籽棉出售價在7元/公斤才能保本，但除去今年的籽棉收購價較高外，多年來全疆籽棉收購價是不足7元/公斤的。
來源：期貨日報、中儲棉資訊中心、中國棉花網、天山植保。
