市場概覽：本週焦炭市場偏強執行，焦企提漲第十一輪，下游接受較為流暢。供應端，本週山東限產持續，沒有放鬆跡象，獨立 焦企限產多在50%以上，鋼焦配套焦企受影響較小，預計限產將持續至年底；本週徐州地區焦化廠限產加嚴，大幅限產， 山西呂梁部分焦企近期也受環保擾動開工不穩定，整體供應端維持收縮態勢，近期新增產能增量較少。需求端，鋼廠限產 執行有加速跡象，山東部分鋼廠、江蘇鋼廠均傳出訊息加大限產力度，需求端後期有大幅下降風險，需持續關注。港口方 面，本週港口價格接漲困難，較上週無變化，市場恐高情緒較強。近期焦煤漲勢有放緩跡象，市場觀望情緒上升，焦炭入 爐煤成本趨穩，焦炭價格繼續上漲，利潤有好轉。總體來看，目前現貨仍偏強，下週部分焦企有提漲十二輪計劃，現貨能 否繼續提漲還需關注鋼廠減產落實進度。
供給：產地開工降後趨穩
1.開工：山東環保限產持續，預計將持續到年底，徐州焦化廠受能耗管控大幅限產，整體開工偏收緊態勢，其餘地區 開工暫穩，焦企利潤尚可，開工積極性不受影響，後續需關注各地環保政策。
2.產能：產地新增產能投放多有延遲，全國新增產能投放速度較慢。
需求：鋼廠限產檢修增多
1.開工：本週鋼聯資料鐵水下降約3萬噸，江蘇地區限產執行加速，多數鋼廠均公佈停限產計劃，預計近期鐵水產量 仍有下降空間。
2.貿易商：港口接漲較為謹慎，恐高情緒較強，中間環節需求很少。
3.鋼廠多數暫未完成全年同比不增，剩餘月份壓減壓力較大，或在近期全面執行，後續需求難以維持。
庫存：全國焦化庫存歷史低位，本週再次回落
1.焦企出貨順暢，維持低庫存執行，仍呈走弱趨勢。
2.本週鋼聯鋼廠樣本庫存再次回落，主要鋼廠庫存仍偏低，接漲較順暢。
3.港口可售資源較少，獲利出貨為主，庫存繼續走低，全庫存再次回落。
焦炭現貨價格走勢：本週現貨市場偏強執行，累計落實十一輪上漲，市場恐高情緒上升，部分焦企下週仍有提漲計劃，隨著鋼廠限產加劇， 焦炭現貨有觸頂預期。
樣本焦企業產能利用率/產量：
樣本鋼廠日均鐵水產量/開工：
鼎訊樣本焦企開工：山東限產維持，短期無法恢復，徐州大幅限產，其餘地區相對穩定。
庫存：焦炭仍偏緊，總庫存再次回落
利潤：焦煤成本強支撐，焦炭現貨仍偏強
產能變化：新增產能延遲投產較為確定，全年產能走向寬鬆
本週重點關注:（第十一輪）
1、定州地區焦炭市場偏強執行，當地焦炭自 9 月 15 日價格上調，漲後準一干熄焦 4460-4500 元/噸，現匯出廠含 稅價。
2、邢臺地區焦炭價格自 9 月 15 日上調，漲後準一干熄 4480 元/噸，出廠現匯含稅價。
3、鑑於目前煤焦鋼市場現狀，自 9 月 15 日零時起，山東省部分焦炭生產企業冶金焦出廠價格上漲 200，為第十一 輪漲價，累計 1560。
4、由於原料煤成本過高，潞安 9 月 14 日，漲幅 200 元，請知悉與理解。
5、河北主流大型鋼廠已落實第十一輪提漲，漲幅為 200 元/噸，累計漲幅 1560 元/噸，調整後具體情況如下：一 級 焦(A≤12.5，S≤0.65，CSR≥65，MT≤7)，報 4360 元/噸，CSR≥60，MT≤7)，報 4160 元/噸；以上均為到 廠承兌含稅 價，自 2021 年 9 月 15 日 0 時起執行。
6、山東部分地區鋼廠對焦炭採購價上調200元/噸，調整後具體情況如下：準一級（幹熄）冶金焦：灰分≤13，硫份 ≤0.7，CSR≥60，全水≤0.5，漲後執行4483元/噸；到廠承兌含稅價，2021年9月15日0時起執行。
7、山東日鋼焦炭採購價進行調整，調整後具體情況如下：1、準一級（溼熄）冶金焦：灰分≤13，硫份≤0.75， CSR≥60，CRI≤30，全水≤7，執行省內4160元/噸，省外4170元/噸；2、準一級（幹熄）冶金焦：灰分≤13，硫份≤0.7， CSR≥60，CRI≤29，全水≤7，執行4330元/噸，不分省內外；3、二級冶金焦：灰分≤13.5，硫份≤0.8，CSR≥58，全水 ≤7，執行4120元/噸；以上均為基價，到廠承兌含稅價，2021年9月15日0時起執行。
焦化限產：臨汾市2021-2022年秋冬季工業企業錯峰生產方案：執行時間2021年10月1日-2022年3月31日，焦化行業評級為A 級不予錯峰，B級限產20%，C級限產35%，D級限產50%。目前各家企業分級暫不明確，具體影響仍需後續關注，按照 以往經驗，企業會執行一定比例限產，執行力度根據當地環保檢查情況而定。
鋼廠限產：本週江蘇鋼廠限產力度加大，2020年1-7月份江蘇省粗鋼產量6730萬噸，2021年截止7月份，江蘇粗鋼產量7377萬 噸，同比增加647萬噸，後續月份江蘇省鋼廠面臨較大壓減任務。本週江蘇鋼廠限產訊息增多，限產執行有加速跡象。
本週鋼廠減產訊息：
1、應政府管控要求，揚州恆潤三座高爐全部停產，初步要求要停到月底，後續再看情況執行。
2、蘇北鋼廠減產：中新減一個1080，徐鋼減一個1280，興鑫1個1080，鑌鑫1個1080，還有一個待定；亞新減一 個1280，淮鋼減一個580，聯鑫3個1080全停。
3、浙江萬泰停產10天。
4、應政府管控要求，揚州恆潤三座高爐全部停產，初步要求要停到月底，後續再看情況執行。
5、山東某建材廠已接到通知，9-10月限產繼續加嚴，已經計劃建材減產30-40萬噸。
6、按照省市政府後四個月能耗控制和產量壓減要求，南京鋼鐵9月上旬日產生鐵減少3000噸以上，中下旬日產生鐵 較正常水平減少6000噸以上，自15號開始，一座轉爐停產12天，一臺連鑄機停機25天，其他鍊鋼裝置降低生產節奏，鋼 鐵產量較正常水平減少15萬噸以上。
以上限產名單根據市場訊息整理，不一定準確或完整，但可以說明鋼廠限產力度加大，範圍擴大，9月中之後鐵水還 有較大下降空間。
01盤面走勢：
週五01合約收盤價3218，較上週五夜盤3578下跌360點，01合約本週一路下跌，港口現貨滯漲，產地對國慶後市場不看好較多，鋼廠限產加速，現貨有觸頂預期，且焦煤漲勢放緩，焦化利潤有擴張，盤面下跌主要在於利空訊息刺激下的情緒走弱。當前盤面貼水巨大，焦炭庫存歷史低位，短期焦炭現貨依舊偏強，但是後需求有大幅下降風險，預計中秋後盤面依舊震盪偏弱，建議觀望。
01盤面利潤歷史低位，不斷突破下限，目前沒有參考價值，近期不能參考成本來考慮，建議觀望。
