未來高增長黃金賽道的三大特點
問一個問題：如果現在讓你做股票或者基金投資，五年內甚至十年內不讓你交易，你會把錢放在哪裡？最近我一直在思考這個問題。現在的概念板塊太多了，科創板剛出來，又出來北交所的專精特新，概念也層出不窮，新能源、人工智慧、5G、半導體晶片、新基建、軍工、低估藍籌白馬、人造肉等等，換句話說這麼多概念哪個才是未來最大的賽道呢？
第二個問題：這個最大的賽道我們該如何去投資才能獲得更好的收益呢？就好比很多基金十年十倍，可是不會佈局，再牛的基金也會讓投資者虧損。
今天我們來討論這兩大問題。
第一個問題：未來五年、十年的超級賽道如果只選一兩個你會選什麼？
首先超級賽道必須具備三點：
1、具有全球級的廣闊市場
2、需求非常緊迫（也就是同樣的好賽道，但是更緊迫的、更被卡脖子的賽道會優先發展。）
3、具有極強的護城河，這個護城河最好是高尖端的技術支撐。
目前具備這三點的有兩大賽道：新能源和半導體晶片，我稱他們為雙子星。
雙子星之一：新能源
首先看市場量級
新能源2030年要實現碳達峰、2060年實現碳中和，縱觀這麼多年，有哪個科技賽道提出了這麼明確的長遠目標，從另一個角度你知道說明什麼嗎？2060年碳中和說明圍繞新能源是一個要重點發展40年的長賽道，而且是一個涉及各個領域的超級賽道，關於新能源隨便一個細分領域都是萬億量級的，一個細分的新能源汽車就可能打破傳統汽車行業的壟斷，汽車的發展在一定程度上代表了一個國家的工業水平。新能源的基礎建設會改變整個能源的格局，包括各種製造行業都會不斷進行新能源改造，會倒逼整個全產業鏈的大換血。現在全球都在加速新能源佈局，誰未來能突破能源枷鎖、誰未來在技術上取得突破、搶佔先機，誰就會贏得整個全球市場。空間和潛力已經無法單單用巨大來形容。
其次再看緊迫程度
我們把新能源看成一個跑步健將，現在我們的產能不斷擴大，就好比是博爾特在前面跑，兩個人的差距就好比是多排放的碳，新能源在後面追趕，現在博爾特把新能源越甩越遠，但是未來9年內新能源的奔跑速度需要不斷提速，一直提速到和博爾特一樣快，才能保證不被博爾特越甩越遠，也就是所謂的碳達峰。然後新能源再利用三十年時間追上博爾特，那你需要再提速，速度要比博爾特還快，最後跑到博爾特面前和他手拉手，多餘的差距沒了，這就是碳中和了。發達國家想用碳排放限制來卡我們的脖子，我們在和時間賽跑，在和產能的增速賽跑，可見緊迫程度。
最後看護城河
新能源的穩定輸出、儲能、能量轉化率這都需要不斷的技術突破。目前我們的光伏技術世界領先，搶佔了先機，只要技術上不斷突破，一方面可以解決能源卡脖子，另一方面我們就可以反手向世界輸送晶片科技了，如果說其他細分行業是一條條河流，新能源的市場量級就是佰川納海。
雙子星之二：半導體晶片
首先看市場量級
2020年中國晶片的進口額攀升至近3800億美元，約合人民幣2.4萬億，約佔國內進口總額的18%。比2019年增長了20%，隨著我們朝高階製造大步邁進，晶片的需求只會猛增，面對每年幾萬億的市場空間，這是什麼樣一個賽道？！而且一旦我們在晶片上實現大幅突破，歷史經驗證明，只要實現技術突破，我們能形成巨大的規模效應，極大的降低成本，不但未來可以自給自足，我們甚至可以大逆轉向國外輸出晶片，那每年可就不止兩三萬億的規模了，即使每年兩三萬億的市場規模，那已經是天量級別的市場了！
其次看緊迫程度
目前我們的高階晶片大部分都是靠國外進口，我們繁榮的市場經濟越是高尖端、越是賺錢效應強的領域越依賴晶片。從今年的晶片緊缺對各個產業鏈的影響就可以看到晶片市場巨大潛力，手機最核心的就是晶片，今年晶片緊缺加上大幅漲價直接導致新能源汽車產能跟不上，大到導彈衛星小到手機家電都需要晶片。我國計劃在2025年晶片國產替代率達到70%，還有四年時間，這四年資金面、政策面一定會全力扶持，緊迫程度也不言而喻。
最後看護城河
其實從晶片對各大產業鏈的影響就可以看出它的高尖端技術護城河，包括其他很火的科技板塊人工智慧、軍工、資訊科技，背後都要有高尖端的晶片技術做支撐。真是牽一髮而動全身。而晶片的高尖端技術只掌握在核心的幾家公司，是真正的高科技護城河。
兩大賽道的投資難題
如果單純從傳統估值角度去看我們甚至可能會錯過大科技產業，比如一個高增長行業200倍市盈率，從估值角度可能太貴，但是如果是處於高增長景氣期，比如明年業績增長300%，那明年的市盈率一下子就從200降到50。
而且因為高增長、高景氣度，相關行業的市盈率是很難降下來的，等市盈率真降下來的時候，往往他們的高速增長期也就過去了，我們也就錯過了一個行業最大的紅利期，這也是很多天使投資的投資邏輯，它們甚至願意在一個企業虧損的時候佈局，就是看重未來的高速增長和廣闊市場空間。
無法透過估值去投資判斷，這樣的高增長行業波動又非常大，漲的時候幾倍、幾十倍地漲，跌的時候也是百分之三五十的跌，那怎麼辦呢？
建議“雙子星”兩個組合策略
策略一：留出底倉
首先未來五年、十年“雙子星”新能源和晶片半導體是確定的好賽道，那就留一部分底倉一直伴隨他們成長。可能這個底倉的漲幅會超出你的想象。這個底倉留多少合適？以無論市場起伏多大都能睡好覺為準！因人而異。
策略二：蹺蹺板策略，加減倉
高增長、高景氣度板塊會特別活躍、波動特別大，中間持有的過程會非常煎熬，我們可以採用蹺蹺板策略。
什麼意思？在新能源大漲成為焦點的時候，晶片市場關注度相對就較小，可能處於回撤區間，那麼我們可以在晶片半導體回撤的過程中低吸加倉。哪個板塊偏弱的時候反而佈局比較合適，哪個板塊大熱了、媒體都看好、不斷出利好，這個時候反而適合部分止盈，因為利好兌現是利空！一端翹起我們就去另一端做，就像蹺蹺板一樣。有朋友可能擔心如果一直低吸漲不回來怎麼辦，首先最好投資整個行業而不是個股，就會化解個別風險，其次問自己如果確信是長期好賽道，那麼每次大幅回撤難道不應該是上車的機會嗎？
最爽的就是你透過不斷的低買高賣，最後留下的底倉全是利潤，本金早就止盈了，這時市場怎麼波動你都利於不敗之地。
未來五年我會更加專注深入研究“雙子星”賽道，我們一起穿越牛熊，用時光機去驗證投資邏輯。
