今年以來,受到行業供需關係的改變和原材料的大幅推動,國內氨綸價格大幅上漲,上漲幅度達到86%,較去年同期上漲幅度超過150%。
氨綸行業景氣週期的變化主要在於過去幾年供給端的產能下降,同時需求端由於防疫物資和服裝面料的升級而持續較快增長,同時今年BDO高位上移至30500元/噸推動PTEMG的暴漲,也進一步推升了氨綸價格的大幅上漲。
自9月以來,氨綸走勢開始疲軟,隨著下游織造開工整體下滑趨勢愈發明顯,需求的轉弱,供應的緩解,氨綸市場價格確實出現了不同程度的下滑。
01、“雙限”背景下,開機率難以提升
節後下遊紡織織造企業開機率出現明顯上升走勢,主要前期停車降負企業限產任務結束之後,多在節內選擇開機升溫,開機率雖有提升,然考慮到恰逢國慶假期,多數企業選擇放假延長至本月5號-6號附近。
目前,噴水織機企業開機率提升至5成偏上,較節前提升19%,經編織機企業開機率提升至5-6成,較節前提升13%,大圓機方面開機率維持節前水平。開機率區域性提升,依然難改低位執行局勢,“雙限”或將延續至年底,因此多數企業負荷難以大幅提升。
當前涉及江浙氨綸企業,如曉星(嘉興)、華海、泰光、邦聯、舒爾姿、清榮、四海、中柏氨綸等企業要求限電限產30%-50%不等,廈門力隆因疫情要求,當前處於全停狀態。福建10月份限電政策也有下達,恆申氨綸也有適當減產。
02、需求轉暖,產能不足消化庫存
需求方面,多數市場貨首選消耗廠內及布商庫存為主,常規款坯布庫存前期壓力顯著,近期已有明顯緩和餘地,加之上游紡織原料上漲,多數國內品牌商下單詢單頻次升溫,疊加部分海港線運費出現下降趨勢,國外客戶下單較前期有所恢復跡象。但考慮到限電影響仍將繼續,下游紡織織造企業開機率提升難度較高,或將維持當前水平執行,疊加後續終端需求動力不足,雖有新單小幅升溫跡象,然持續度有限。
而目前氨綸庫存低位,氨綸供應緩解,疊加傳統旺季到來,部分剛需仍然是可以跟進的,細旦氨綸也不至於出現有價無貨的情況,或許也是一種利好。目前織造行情變幻莫測,整個市場遭遇限電的停產壓力,行情上漲也一觸即發。當前的停產政策,一定意義上對後續織造市場消化庫存也有一定輔助作用。
短期來看,氨綸仍將處於高位盤整階段,上下游博弈過程中,紡服終端消費能否啟動還有待觀察。當前需求面的變化是影響氨綸走勢的最關鍵因素,後續進一步關注下游國內外訂單跟進情況,氨綸下半年供應進一步充裕下,若需求難以提振甚至在走下坡路,氨綸市場價格勢必要承受更大的壓力。
綜合來看,節後終端織造開工負荷小幅提升,其他如滌綸、錦綸、粘膠、棉花等化纖原料均有大幅上漲,市場買漲情緒引導下,不乏客戶對氨綸適當補倉,成本端對氨綸目前影響不大,後續需求訂單跟進是影響氨綸關鍵因素,需求跟進當前一直處於被動局面,但限電限產的影響下,產業鏈整體產品產出減少,可能利好後期整體市場的供需平衡。