關於數字貨幣，尤其比特幣研究的核心觀點及相關文獻總結

在做交易的這十幾年給我最大的經驗就三條，即嗅覺、靈敏與定力

文\丁彥皓-可信財商、珂芯資產

一、核心觀點

1、比特幣是一串基於區塊鏈技術不可複製性特徵決定的數額固定的計算機程式碼，而這一串程式碼又透過網際網路技術以公開交易的方式在得以在全球幾乎零成本的方式進行交易，發起人為了自身利益鼓動部分媒體持續向市場灌輸某種理念，迫使眾多投機者對其信以為真形成共識，而共識誘導資金的集中大進大出，從而形成交易價格的漲跌起伏，以致於少數高認知階層透過高拋低吸來獲利的財富再分配籌碼

2、如果用一句話形容，比特幣就是一個財富再分配的籌碼，與賭場中的籌碼沒有任何的不同，只是以區塊鏈技術的不可複製性來為籌碼的使用價值進行背書，以公開交易的方式降低成本與以媒體鼓吹帶有目的的概念來推動資金的集中大進大出，從而導致交易價格的漲跌起伏，讓投機者以高拋低吸來獲取投機收益

3、比特幣僅僅是一段基於區塊鏈技術的計算機程式碼，其最大的特徵是外界所傳的不可輕易複製性

4、比特幣等數字貨幣稱為“幣”本就是混淆是非的蹭概念行為

5、當前所謂的數字貨幣就是一幫做技術的人跑到金融界瞎鬧

6、中本聰本就不是一個人，而是一個團伙的吉祥物

7、數字貨幣最經典的地方應該是操盤比特幣這幫人不但深通計算機技術，更精通金融，尤其是對交易所的執行原理與本質理解已經達到了一定的境界，是一幫江湖高手。而被收割者卻恰恰是隻懂技術，對金融一無所知的一幫人

8、發幣就是一個基於虛假捏造專案的“非法集資”騙局

9、數字貨幣只是換了一幫非金融專業的人在玩著金融界已經玩了幾百年的的遊戲，甚至玩的更Low，沒任何實質價值，卻在糊里糊塗的被國際莊家割中國的韭菜

10、中國政府絕對無法容忍貨幣發行權的轉讓與國際莊家收割中國“韭菜”的行為

11、中國政府對數字貨幣的認同點是必須在中央政府的主導下來運營

12、計算機技術在金融領域的價值必須基於政治與社會的基本邏輯才能夠發揮其應有的作用，如果試圖僅憑藉計算機技術就想試圖顛覆已有的金融模式，那絕對是“唐吉坷德式”的自慰

13、數字貨幣最大的特徵就是山寨，所以，難免東施效顰，尤其在不入流與監管缺失的背景下，人性趨利的特徵就會將其逐步演變為利益獲取的不良途徑

14、數字貨幣能夠得以維繫的主要原因之一就是打準了低認知力階層嚮往“輕鬆賺大錢”的性格缺陷

15、數字貨幣的商業模式則為，基於區塊鏈技術的不可複製性，以某一概念寫出一段絕無僅有的程式，對部分投機者許諾高收益，讓其認購原始幣，即ICO後，將其掛至相關交易所上，操盤手以對倒的方式劃出一條上躥下跳的曲線，然後媒體持續高強度的鼓吹某一貌似邏輯成立，但又經不起推敲的概念與誇大賺錢效應，忽悠散戶高位接盤，實現財富的轉移

16、在監管缺失的現實背景下，數字貨幣所對應的底層資產根本就不存在或者即使存在也是一堆垃圾，甚至僅僅是一個概念，但是，相關玩家只需以聽起來極其“高大上”的概念與灌輸未來交易價格暴漲後能夠賺大錢的美好願景讓低認知力階層在高位接盤即可

17、在現實中太多幣種所對應的專案根本就不存在，即空氣幣，即使專案存在，資質也一塌糊塗，根本經不起推敲，甚至部分僅僅是一個概念，最誇張的是打著一個與自身根本沒關係專案的旗號瞎忽悠

18、在整個行業懵懂的初期，低認知力的韭菜階層根本理解不了數字貨幣背後的深層次執行規律，對發行者的收益許諾與所鼓吹的故事前景深信不疑，趨之若鶩，認購者根本不關心所認購幣種對應的專案質量，僅關心該幣種在不遠的未來價格能夠翻幾倍，發行者也因此獲得了部分非法集資的收益

19、發行者通常不會在首次發行時將全部幣種低價變現，而是在未來藉助媒體鼓吹與操盤手的黑莊交易（美其名曰做市），憑藉資訊優勢和操盤手的誘導性盤面走勢在交易價格的相對高位拋給散戶，實現財富再分配

20、幣圈攪屎棍孫宇晨不惜以人格塌陷的方式故意人為製造輿論話題，引起社會對其本人與其名下的空氣幣波場TRON的關注時，順勢透過操盤手人為拉高波場TRON的交易價格，讓部分對孫宇晨所製造的輿論熱點感興趣的韭菜傻乎乎的認為波場TRON的價格還會繼續大漲，孫宇晨順勢將所擁有的數字貨幣高位拋售變現，成功實現了一個基於智商稅的財富再分配

21、交易所在數字貨幣交易中遵從流量法則，演算法根本不重要，頭部前三的交易所佔據了大部分的交易量，其他交易所都屬於陪襯，根本沒有存在的意義，但是幾乎所有的交易所為了提升自己的市場地位都在人為故意誇大交易量的資料，以吸引發行方與交易者的認可

22、交易所對外宣稱的盈利方式主要是收取首次發行費與交易費，而事實數字貨幣交易所最賺錢的是自身交易團隊憑藉資料優勢的低吸高拋，監守自盜，獲取價差收益

23、交易所要想穩健與持久執行的前提必然是制度化、監管化、中心化與中立化，否則交易所憑藉資料優勢，在交易中存在監守自盜的道德風險，也存在對外展示捏造的資料，有失交易的公平與客觀性，誤導投資者的決策行為

24、媒體卻又是高認知力階層對低認知力階層財富忽悠的必然途徑，否則低認知力階層不願意，也不知道如何將財富轉移至高認知力階層一方

25、面臨交易所的資料造假、甚至是不按照交易的基本邏輯耍流氓以及交易量萎縮等困境時，量化交易的價值也很難被完全體現

26、在數字貨幣領域交易方極其稀少，尤其一些小交易所，根本沒有真實交易，幾乎是個死盤，運營方除透過自身的操盤團隊維持一定的交易量外，就是交易量資料的人為放大，忽悠散戶入局，當然絕對不可持續，很快就大白於天下

27、數字貨幣不產生任何價值，只是一個零和博弈的財富再分配騙局，有人賺錢必須基於有人虧錢，當然賺錢與虧錢更多是基於認知力、專業技能以及所掌握的話語權，而散戶在各領域都異常弱小，最終成為被收割方

28、在監管缺失與韭菜群體的懵懂期，很多“乾的早、下手狠與溜得快”的群體確實透過各種途徑賺過大錢，甚至數十億。但是，騙局最忌諱被戳破，一旦監管跟進與韭菜覺醒，該騙局最終變為趨之若鶩羊群的相互踩踏

29、在幣圈必須堅守“看得準、下手狠與溜得快”，晚進者最多隻能算體驗了一把，賺錢根本談不上，而在資本市場所堅守的“扛得住”原則只會讓其死的更慘

30、很多資金之所以追隨ICO的唯一原因就是堅信有另一個韭菜會以更高的價格高位接盤，至於價值的概念根本不在考慮的範疇之內

31、“幣圈”與“鏈圈”的人對ICO好感十足的原因無非兩個，即對資產價值的概念認識不夠與價格急速飛漲、賺錢效應讓相關參與者迷失了理性，這是歷屆金融泡沫產生與破滅的主導因素

32、數字貨幣是基於區塊鏈技術，踐行著賭博式的財富再分配，ICO如此，當前大幣種的交易也依然如此

33、數字貨幣交易有兩個原理，即莊家絕對控盤與操控媒體，透過對倒的方式拉高幣價，然後以其控制的媒體持續鼓吹數字貨幣的賺錢效應，忽悠尋求暴利的韭菜入場，高位接盤

34、不同的散戶透過公允的方式持續多空博弈，從而引起交易價格的起起落落，投機者高拋低吸，輪替式的做多與做空，投機者尋求價差

35、就在市場一篇唱衰之際，大幣種間卻潛藏了兩大機遇，即莊家控盤的成本越來越低與少量資金就可以引起某一幣種的價格大幅波動

36、數字貨幣市場是一個天然最佳的賭場，不受管制，全球永久性交易，這就為在全球逐利的國際性大資本提供了一個絕佳的收割機會

37、立志於全球財富收割的莊家絕對不會放過數字貨幣這個目前為止人類最佳的財富分配機制

38、ICO必然大規模的退出，而已有的資金將會湧入大幣種市場，數字貨幣市場，尤其是大幣種，將會孕育著極大的財富分配機會

39、數字貨幣是個全球交易的金融產品，該產品最大的弊端就是沒有價值鉚定的標準、資料無法統一與欠缺客觀

40、數字貨幣市場已經從韭菜傻瓜式投機都能夠暴利的時代進入了高認知階層對低認知階層收割的時代

41、只是數字貨幣市場是以交易的方式來踐行財富再分配的目的，當然其遊戲規則的段位定然高於傳統賭場

42、“週期性的大起大落”本就是數字貨幣的宿命

43、數字貨幣只是一個不可偽造的籌碼而已，而這個籌碼的交易價格基於不同套路，但是具有同一目的資金在數字貨幣交易所的集中交易而持續波動

44、在數字貨幣市場坐莊最大的特徵就是監管缺失而決定的簡單、粗暴與直接

45、數字貨幣的誕生本就不簡單，很有可能受西方經濟發達國家的政府支援，由金融、計算機與媒體界的頂尖高手所共同完成

46、計算機高手透過區塊鏈技術編寫出不可偽造的一串程式碼，金融高手將其放在交易市場，畫出具有賺錢效應的曲線，而媒體順勢鼓吹數字貨幣的賺錢效應，引全球“韭菜”趨之若鶩

47、數字貨幣市場對資本而言是個最便捷，效率高，成本低與收益最高的財富收割機制，大資本透過坐莊可以毫無顧忌、為所欲為的對全球財富實施再分配，這是數字貨幣能夠長期存在的唯一原因

48、數字貨幣的坐莊根本不用考慮經濟發展的脈絡，對於全球1000億市值的數字貨幣市場而言，有太多的大資本具備坐莊的能力，而大資本定然不會放過如此完美的全球財富收割機制，所以，數字貨幣市場自古就是被莊家所操盤

49、所謂的“中本聰”不現身的原因之一就是其還會回來再“割一次韭菜”

50、“週期性的大起大落”本就是數字貨幣的宿命，大落是大起的必然途徑，沒有大落，無法實現大起的財富再分配功能，數字貨幣也就喪失了存在的必要性

51、中本聰根本就不是一個人，而是一個組織，並且是一個有美國政府背景的組織

52、數字貨幣的交易價格大起大落，與歷屆金融危機的表象特徵極其相似

53、ICO擊鼓傳花式的騙局得以為繼的前提是整個市場都很亢奮，所有的人堅信下一個接棒者會以更高的價格買走所持有的數字貨幣，而根本不關心所持數字貨幣的真實價值

54、一旦韭菜驚醒，行情走衰，數字貨幣的真實價值暴露，擊鼓傳花式的遊戲會戛然而止，ICO當前正處於這一狀況

55、數字貨幣只需確保其無法被輕易模仿與交易所的流動性足夠大即可，但是，如果沒有莊家的絕對控盤與對倒，數字貨幣的交易價格絕對無法大起大落

56、數字貨幣是成本最低的全球財富再分配機制，賺錢效應明顯，所以，料定數字貨幣市場被全球大資本所控盤

57、數字貨幣市場還是最理想的期現控盤套利場所

58、數字貨幣每週交割一次，現貨行情永遠決定期貨行情的走勢，坐莊的核心在現貨市場，而非期貨市場

59、全球性大資本之間也在相互競爭，再說資本逐利的步伐永遠不會放慢腳步，另外，控盤的資金量並不大，比特幣僅總共需要600億美元。所以，莊家在控盤比特幣市場上會形成壟斷競爭的格局，即大莊家絕對不是一家，而是幾家之間共同控盤，形成托拉斯機制

60、在吸籌上各大資本之間會相互競爭，在控盤上各大資本之間會相互掣肘，形成數字貨幣版的“囚徒困境”。多家大資本的控盤現實決定數字貨幣市場接下來會持續波浪式的波動

61、對於大資本而言雖然數字貨幣市場賺錢很容易，但是，量也很小，也就是量很小這個特徵可以在財富分配領域發揮關鍵性的作用，但是動不了諸如美元國際地位這類既定利益的大格局，所以，這就意味著數字貨幣市場將會具有極強的生命力

62、人與人、階層與階層之間博弈與妥協的步伐永遠不會停止的客觀性決定財富必須持續再分配

63、財富分配已經從物理空間進入虛擬空間，虛擬空間的利益博弈與財富再分配將會更加劇烈

64、數字貨幣市場卻無法做基本面分析，也沒有形成共識的價值鉚定標準

65、莊家控盤第一條就是保密，真實資訊不可能外漏

66、數字貨幣是全球交易，鑑於語言不同，很難即使整合不同國家的資訊，所以，數字貨幣的資訊天然滯後

67、在監管缺失的大背景下，已公開資訊很有可能是莊家故意用來誤導散戶的，不可取，大機構與權貴階層都會控制系列媒體，掌握輿論的話語權

68、對於莊家的舉動散戶連一絲掌控的可能性都沒有，基於此，數字貨幣交易必須基於量化。量化交易基於計算機與網際網路技術，可以實施狙擊手法則，莊家何時出手量化團隊不可能搞得清楚，但是，莊家必須透過高拋低吸來獲利，而量化團隊透過高效率的計算機與網際網路技術可以鎖定盤面，盤面動，程式動，盤面不動，程式休眠

69、交易所本就是個流量主導的產物，技術是次位。流量主導的行業大者恆大，強者恆強，老大與老二有能力永久性拍死老三及老三以下所有的小弟

70、數字貨幣交易價格的大起大落必須要有強莊的推動，散戶充其量只是高位接盤與相互踩踏，絕無能力趨勢性的推動交易價格的大幅波動

71、中國政府絕不允許境外資本搞個新玩意就跑到我天朝隨意割韭菜，收割財富，這是損害人民利益，挑釁北京權威的行為

72、比特幣很有可能幕後真實的老闆是高盛，基於網際網路與區塊鏈技術搞一個新玩意，然後找幾個說的過去的概念，忽悠各大媒體一頓猛炒，吸引全球資本高位接盤

73、金融是個以巨大利益考驗人性的行業。所以，可持續發展的前提是必須被強勢監管與中心化，否則就是個黃、賭、毒蔓延的“財富金三角”，尤其是交易所

74、數字貨幣是一幫做技術的人被做金融的人以貌似很合理的新概念洗腦後，口口宣稱去中心化與去監管化，但又試圖透過交易所做點“蠅營狗苟”的事，這是抑制數字貨幣可持續發展的最大困境之一

75、任何專案要想發行ICO或者IEO必須基於四個半條件，即專案或者專案的主導者必須是網紅，在圈內具有一定的影響力與被認同度。尋找一個交易量較大，尤其是頭部的交易所，絕對不要為了便宜而盲目的上小交易所，得不償失。發行ICO或IEO時必須藉助市場行情高漲，投資人亢奮的時機，否則很有可能陷入自編自演，自娛自樂的尷尬，達不到目的。籌碼最好完全被專案方控盤，絕對要杜絕隨意籌碼分散，抑制專案方主導交易價格的不利因素蔓延。最後，專案的質量過得去

76、雖然有些幣種的交易價格動輒漲幅超過100倍，但是，之所以交易價格能夠瞬間達到如此高位的唯一原因是該幣種未引起市場的廣泛認同，做市方自編自演與自慰，給相關參與方形成紙上富貴的錯覺，事實是很難高位變現退出

77、金融這個行業距離天堂和地獄都很近，讓人能夠輕易暴富，但也能夠瞬間歸零，監獄、高校與寫字樓是一體的。所以，在金融界混必須政府保持一個步伐，否則就站到了正義與道義的對立面，進入地獄只是時間問題

78、比特幣如果規模較小，動作幅度不大，則能夠在一定時間內“蹦躂”兩下，如果一旦稍微動搖美元的國際地位，美國既得利益集團則會輕輕的將其拍死。Facebook試圖發行的數字貨幣Libra胎死腹中則是最顯明的案例

79、或許基於區塊鏈技術的數字貨幣是未來法幣的一種演化形式，但是，核心是由誰來發行則是決定其性質與價值的唯一因素

80、鑄幣稅由美聯儲所代表的傳統既得利益集團轉移至以Facebook為代表的新興階層，這是Libra胎死腹中的唯一因素

81、事實比特幣與各國央行所發行的數字貨幣的區別猶如冥幣和法幣的區別

82、Libra代表的利益集團根本不與傳統既得利益集團在一個級別，這是比特幣、Libra等數字貨幣沒法取代美元的唯一因素

83、或許很快全球央行都會基於區塊鏈技術發行與其國家實力相吻合的數字貨幣，但是，那僅僅是本國法幣的另一種形式，與當前的數字貨幣儘管在技術上異常相似，但是實質上卻已經完全變質

84、比特幣無法與黃金的避險功能相媲美

85、比特幣取代美元的國際地位純屬唐吉柯德式的無知

86、一旦主流社會將媒體對比特幣灌輸形成的共識打破之後，資金沒法基於共識而集體一致性的大進大出，自然投機者很難透過高拋低吸來獲取財富再分配的機會時，比特幣存在的意義與“雖然世界上沒有完全相同的兩片樹葉，但是任何一片樹葉的價值與其特別的關係並不大”就是同一個道理

87、掌握這個社會話語權的統治階層完全可以基於與比特幣同樣技術開發完全被自己所支配的替代品，直接顛覆了比特幣被主流社會認同的可能性

88、Libra是首個擺脫國別限制的貨幣，它的目標是“強勢取代那些脆弱國家的主權貨幣”，試圖“幫助脆弱國家建立更好的支付體系”，但是卻動搖了該國的貨幣獨立性地位，這將會引起包括美國在內的所有經濟體所圍追堵截，尤其是大型經濟體

89、黃金之所以被所有經濟體的統治階層所認可的原因之一就是黃金的存在只會增信該國獲取鑄幣稅的實力，絕對不會顛覆該國貨幣獨立與獲取鑄幣稅的權力，所以，更易被各經濟體的統治階層所接納。也就是說，Libra的存在是以自身的價值觀行事，動搖了社會執行規則確立者的核心利益，被集體拋棄將是必然

90、比特幣不被主權國家所接納的原因有兩點，即國際資本收割本國財富與本國資本憑藉比特幣而財富外流

91、在全球資本博弈中，美國，尤其華爾街處於食物鏈的最頂端，一般經濟體對金融本質的認知很難達到華爾街的高度。基於此，各經濟體透過對國際資本關閉大門的方式來杜絕國際資本對本國財富的收割

92、一直以來，主權國家為了杜絕國際資本對其本國財富的收割而人為限制國際資本大規模的進出。而比特幣卻試圖打破這一既定的遊戲規則，這猶如一國政府允許國際資本在本國範圍內開設賭場，人為操縱賭局來使本國居民的財富被國際莊家所收割

93、基於區塊鏈技術的比特幣能夠輕易在全球隨意流動，且變現，這無形中打破了蒙代爾三元悖論所述的規律，讓一國經濟失去了穩定的基礎，這是所有經濟體都無法縱容的

94、幣圈攪屎棍孫宇晨也喚起了政府對比特幣非理性波動的重視，尤其對國際資本收割中國公民財富與協助中國資本外逃等行為異常重視，想必政府會在該領域有所作為，甚至會徹底的斷送比特幣在中國的宿命

95、比特幣僅僅是一個財富再分配的籌碼，尤其這個財富再分配過程不是在中國國內的零和博弈，國際資本獲利，中國公民虧損的財富再分配籌碼，這絕對冒犯了政府的容忍底線

96、比特幣輔助中國資本外逃讓中國的宏觀調控政策效果打折，對經濟可持續發展形成了一定的衝擊，這很有可能是壓倒比特幣這頭駱駝的最後一根稻草

97、比特幣在中國的最終宿命必然會被定義為非法，且被嚴厲禁止

98、比特幣炒概念與蹭熱點的終極操盤手是背後的國際莊家，國際莊家憑藉資金實力、對交易資訊的掌控以及先進的程式化技術忽悠韭菜入局，透過高拋低吸獲取價格差的資本利得收益

99、在數字貨幣市場，莊家的實力與技術級別根據所在的交易所江湖地位與交易幣種的市場影響力來定，通常在一流的交易所與全球認可的幣種中所潛藏的莊家實力最強，而山寨交易所的野幣種根本無人問津，只能自娛其樂

100、資本獲利的嗅覺與靈敏度決定只要有做局獲取暴利，且受監管的成本極低的機會，莊家必然存在，這是毋庸置疑的

101、區塊鏈技術的不可複製性讓比特幣的存在猶如世間沒有完全相同的兩片樹葉一般，確保比特幣存在的唯一性，透過價格的波動交易獲利最忌諱的是交易標的的零成本無限複製，而是需要確保交易標的的獨特性與交易數量的有限，這是區塊鏈技術的最大特徵之一

102、對精準目標群體的高強度洗腦是比特幣能夠瞬間被市場認同的主要原因

103、比特幣的優勢是將被金融圈淘汰掉的概念轉移至計算機圈來忽悠，對非金融圈的人而言，很多概念如果不深究，貌似潛意識還是很有道理的，自然會信以為真

104、“能夠輕鬆賺大錢”是任何騙局源遠流長的根本

105、在交易坐莊中對資料的掌控、資本實力實和最終接盤俠的到位與否是決定能否控盤獲利的最關鍵因素，通常要麼莊家對盤面真實情況有準確的推算能力，要麼就是和交易所聯手做局，透過資本實力獲取籌碼與操縱盤面，從而能夠在低位做多，高位做空獲取資本利得的價差收益

106、實力較強的莊家都能夠間接或直接操控系列媒體，讓所操控的媒體按照莊家的意志對某一資訊進行解讀，或者直接灌輸某一有助於統一各認知階層的交易行為的理念，為莊家獲取利益

107、比特幣的優勢之一就是藉助各類媒體到處蹭熱點、炒概念與灌輸理念，不但試圖忽悠期望“能夠輕鬆賺大錢”的潛在群體入局交易，而且透過所蹭的熱點、炒的概念與灌輸的理念來相應的高拋低吸獲利

108、一直以來比特幣都在試圖將自身美化為“避險資產”，即讓市場形成“每有熱點，盤面必變”的潛意識

109、比特幣之所以不是避險資產有兩點，即比特幣本就不是資產，不能給企業帶來經濟利益，另外，比特幣的價格在遇到不利資訊衝擊時之所以能夠上漲的原因不是因為其價值穩定，而是部分資金試圖透過比特幣可以全球變現的特徵往境外轉移資金導致的相對多數流動資金追逐相對少量比特幣的價格提升

110、中國政府之所以拖到今日處理虛擬貨幣的原因之一是對金融創新故意監管滯後，待問題出現，而尚未造成重大金融危機之前將其規範化與法制化，以維護與培育金融創新的積極性與附加值，另外，也想透過比特幣的執行為DCEP的發行總結經驗

111、現在虛擬貨幣這個騙局玩不下去的兩個關鍵因素則為政府監管法制化與低認知力韭菜階層的覺醒

112、政府最終對虛擬貨幣嚴厲打擊的原因有二，即比特幣等虛擬貨幣僅僅是透過區塊鏈與網際網路技術在全球蔓延的一種“交易性零和博弈式財富再分配騙局”，對社會沒有產生任何價值

113、根據蒙代爾三元悖論理論所述，資本透過虛擬貨幣，尤其是比特幣的全球流動，消弱了主權國家貨幣政策獨立與匯率穩定的調控效果

114、當前中國有兩大現實特徵對虛擬貨幣的交易形成了致命性的衝擊，即對金融風險的高度防範讓虛擬貨幣首當其衝與政府行為法制化，一旦相關法律與規章制度有明文規定，執法機構必然會照章辦事，讓虛擬貨幣騙局舉步維艱

115、決定貨幣價值的唯一因素是誰來發行，而非發行的技術。冥幣的印刷技術再好，也只能燒給已故的逝者，而法幣的印刷技術再差也能夠用於現實交易的支付。所以，如果硬扯兩者之間的關係，DCEP可以適度的借鑑一下比特幣的發行技術，但絕對不會包容比特幣的持續存在

116、人性在利益面前大機率會蒼白無力，所以，健全的金融環境必然是監管化與法制化，交易中心化、法制化與強勢監管化是必然選擇，一旦交易離開了法制與監管必然會演化為人性醜惡的博弈

117、真正決定虛擬貨幣得以蔓延的最關鍵因素是人性的趨利性缺陷，所有的人之所以心甘情願湧入賭場和虛擬貨幣領域的唯一原因無非是堅信自己是財富收割者，而他人必然是韭菜，但是，最終結局是認知力最高，且掌握遊戲規則與高階技術的階層對其肆無忌憚的實施財富收割

118、在虛擬經濟與信用貨幣的時代，財富的來源主要是與泡沫週期同頻率共舞

119、只有精準的掌握泡沫執行的基本規律與本質，且能夠提前預見到拐點，並及時做出反應的人將會成為投資的時代寵兒，即“知幾，其神乎”

120、政府既要容許泡沫的存在，但又要防範泡沫的非理性膨脹給社會造成過度的衝擊

121、泡沫必然會破裂，這是泡沫的宿命，絕不以人的意志為轉移

122、當前應對泡沫破裂對社會衝擊的最有效措施就是防範泡沫密集性破裂，以杜絕形成衝擊的共振，而是允許一定範疇內資產價格的大起大落

123、財富獲取必然透過持有貨幣敏感性的財富載體與代表先進生產力的權益資產，以享受泡沫衍生的財富盛宴

124、雖然金融的本質是服務實體經濟，但是，現代金融早已演化為高認知力階層對低認知力階層的財富收割

125、比特幣是泡沫史上的一個經典，巧妙地將區塊鏈、網際網路、交易與媒體融為一體，真正的操盤者鍥準人性的弱點，虛擬一個根本不存在的“中本村”，鼓吹概念與人為製造賺錢效應，在全球收割財富

126、比特幣自誕生之初就持續蹭熱點、炒概念與傍主流，尤其是操控者透過持續操控比特幣的交易價格，形成大起大落的賺錢效應等外在形式掩藏了比特幣的本質

127、比特幣當前暫未受到既定利益集團強勢打壓，還能夠存活的唯一原因就是其異常“屌絲”，根本無力擾動既定利益格局的利益

128、巴菲特忽視了比特幣相對傳統金融產品最大的優勢就是其在全球範圍內都不受監管的財富再分配功能

129、比特幣的另一優勢就是盤子小，能夠被高盛等全球金融機構所輕易控盤，這也是比特幣數量有限的唯一原因

130、交易價格大起大落是比特幣的宿命，也是其得以存在的唯一原因

131、各主力資金之間囚徒困境與散戶的購買力有限決定比特幣的價格漲幅必然有限，斷然無法出現“天空才是盡頭”的夢幻

132、各操盤者都存在在另一個操盤者籌碼變現之前而變現的算計，機構間形成囚徒困境的悖論，間接抑制比特幣價格的非理性上漲

133、比特幣能夠獲得低認知力階層認可的關鍵是持續鼓吹賺錢效應，讓其潛意識認為歷史還會繼續，盲目的高吸低拋

134、事實比特幣根本就不算資產，之所以能夠在表面看來有避險、保值與價格大起大落特徵的主要原因就是受熱點鼓動，少量資金的進出形成共識，推動了交易價格的波動而已

135、不要對比特幣冠以道德對錯的彩色，而是承認是其財富收割的本質，巧妙利用其交易價格的大起大落的規律順勢財富收割是關鍵，這是比特幣投資的關鍵

136、國際資本透過比特幣收割中國財富的現實與中國政府的執政理念背道而馳，比特幣最終被政府強勢打壓是必然，只是目前尚且在政府的忍讓範圍之內，暫未收網，所以，比特幣投資的過程中必須慎防政策風險，以防受政府打壓而資產瞬間歸零

137、比特幣的價格僅僅是操盤者與資金共識共同決定的結果，根本不存在基本面，所以對比特幣進行基本面分析純屬扯淡

138、比特幣是個在全球多交易所交易的國際品種，媒體又受操盤者控制，散戶能夠得到的資訊要麼是操盤者刻意釋放，忽悠散戶接盤，要麼就是散戶憑空想象的資訊，即使真實的國際資訊傳至國內，也面臨嚴重的滯後性，意義不大

139、在比特幣價格大起大落的背景下，事實太多的人在比特幣的價格大漲時，只會持續出現賬面收益，而短期內其交易價格又會跌至歷史低點，很難真正透過低吸高拋獲得財富增值

140、我堅決退出虛擬貨幣交易這個行業的唯一原因就是不正義決定其不可持續，繼續玩下去最多就是賺點錢，但是耽誤我對股票與期貨的理解，浪費時間，不划算

141、理解比特幣等虛擬貨幣必須理解國家金融監管的初衷與交易的本質，尤其人性缺陷在交易中無限放大的悖論

142、中本聰根本就不是一個人，而是一個組織所樹立的吉祥物

143、比特幣等虛擬貨幣最致命的缺陷就是否定勞動創造價值的天理

144、一旦基於交易，虛擬貨幣的財富再分配就完全的被國際大資本所掌控，藉此收割中國居民的財富，這絕對是在挑釁中國政府的底線，被封殺只是時間問題

145、玩金融中國滯後美國三十年以上，根本不是其對手，所以中國理性的選擇就是緊閉大門，不與美國在金融領域硬碰硬，讓其找不到收割中國的抓手

146、比特幣等虛擬貨幣等的交易價格大起大落，擾亂了市場正常的資源與資金配置機制，潛藏金融風險

147、傳統既得利益集團是導致比特幣蔓延的主要推手

148、中國社會將房價拉的奇高，已超出眾多群體終生的購買極限，讓其失去了階層突破的希望，以至於讓比特幣等虛擬貨幣透過虛構財富效應，無意中成為渴望階層突破的中低收入階層最後的“白衣騎士”，讓其癲狂式的追隨

149、比特幣等虛擬貨幣之所以引起追隨者癲狂的主要原因就是交易價格大起大落所製造的虛幻財富效應，讓其追隨者潛意識認為不用付出就可以獲得鉅額財富

150、一個公平公正的社會必須維持財富來源要基於價值創造以及努力能夠改變命運，讓中低收入群體永遠有階層突破的希望，這是傳統勢力導致比特幣等虛擬貨幣無序蔓延的原因之一

151、一旦把財富分配基於交易，非專業人士的財富註定會被洗掠一空，一方面認識不到交易的本質，另一方面經不起人性本能缺陷的衝擊

152、根據操控者所掌控的真實持倉資料定點財富收割，這也是虛擬貨幣動輒毫無徵兆暴漲暴跌的主要原因

153、在虛擬貨幣交易領域，毫無規矩可循，至於外界所流傳的概念都是大資本忽悠社會資本接盤的工具

154、在監管缺位的背景下，全球交易所資料不統一，賬號遍佈全球，資金流向很難追蹤，所有的人都很難得知具體的持倉資料

155、大資本能夠透過虛擬貨幣的總量與自身的持有量反推出市場的持倉量，以自買自賣對倒的形式畫出具有賺錢效應的交易價格曲線，然後透過攻擊傳統金融的缺陷，蹭熱點，炒概念與找名流背書來忽悠社會資本共識性湧入在高位與低位定點收割社會的財富

156、狗狗幣之所以大漲的原因之一就是其開發者的全面退出，向馬斯克等大資本低價交出籌碼，使其能夠全面控盤，便於收割財富

157、在目前所有的機制中，政府是對弱者利益維護最好的一方，這是交易中心化與監管化的核心，也是大資本不敢在政府所監管的交易市場過度放肆的關鍵

158、生物界萬物能夠繁衍生息的唯一法則就是精準的確定自己的生存邊界，弱者在強者面前如果無法共生，唯有逃離、蜷縮與被肉食

159、但在虛擬貨幣領域，弱者生存的基礎是收割強者，這違背生物界執行的基本法則，也就意味著比特幣虛擬貨幣斷無法持續與普通人玩虛擬貨幣註定是個悲劇

160、政府取締比特幣等虛擬貨幣不是政府腐朽與無知，而是為了杜絕眾多低認知群體的有限的財富不被國際大資本收割

161、虛擬貨幣之所以被選為財富再分配籌碼的關鍵是其基於區塊鏈技術的獨特演算法，讓其不易被輕易複製，以確保數量恆定，致使籌碼價值體現

162、馬斯克透過蠱惑擁躉和信徒，利用信徒尋求很容易瞬間暴富捷徑的渴望心態，讓其按照他指引的方向赴湯蹈火，最終收割該群體的財富

163、馬斯克這個具有“神教”頭目特徵的精緻利己主義者，以科技、創新和夢想將其進行了系列包裝，讓社會潛意識認為其簡直就是一個“聖人”，做的每一件事看上去都具備無比的正當性和對未來的預見力後，再與一些拽著錢袋子奉馬斯克為“創新”旗幟，藉機割韭菜的幣圈猶太式意見領袖形成合流，透過社交媒體，憑藉一己之力，透過操縱一眾虛擬貨幣的交易價格收割社會財富

164、馬斯克在一年內透過社交媒體上的一句話、一個單詞甚至一個表情就推動了比特幣、狗狗幣和柴犬幣（shib）等一干“空氣幣”交易價格大起大落的主要原因就是其憑藉多年打造的引領科學技術革命，以無限拓寬人類夢想和想象力邊界的人設，使其信徒所掌控的社會資本流向形成共識，集中流入與流出馬斯克所鼓吹的虛擬貨幣，有節奏的拉高或砸低交易價格，馬斯克透過低位做多與高位開空來收割其信徒的財富

165、比特幣等虛擬貨幣註定會被傳統勢力群追猛打，但是也不要試圖將其全面絞殺，因為人性趨利避害的本能永遠不會改變

166、虛擬貨幣要想長期存續的關鍵是必須掌握好執行的邊界，尤其不要過度挑釁傳統勢力的根本利益

167、所有馬斯克的信徒更多是對虛幻的財富效應的亢奮，而非對馬斯克的膜拜，但這一切的根源是監管缺位後，高認知力階層對低認知力階層的無情絞殺，可悲的是低認知力階層被收割後還堅信天真的虛幻與無知的不解

168、股市依然絕對無法徹底的消除高認知力階層對低認知力階層收割的本質

169、比特幣等虛擬貨幣註定會被傳統勢力群追猛打，最終無法成為主流的唯一原因就是其否定勞動創造價值的天理，零和再分配已有的社會財富

170、虛擬貨幣目前的行業亂象對居民財富的威脅日益增加，已引起多國政府的反感，且試圖絞殺，顯然沒掌握好度，嚴重越位，吃相太難看了

171、抽老千的賭場註定走不遠，弱勢群體在基於機率與運氣的賭場說不定還偶爾能贏點錢，但是在虛擬貨幣領域註定會血本無歸，因為高認知力階層與資本方已經徹底的掌控了遊戲規則

172、事實有太多的人渴望很容易的瞬間賺大錢，這是虛擬貨幣亂象經久不息的關鍵

二、相關文獻

1、丁彥皓（可信財商）：比特幣等虛擬貨幣就是個到處抽老千的賭場

2、丁彥皓（可信財商）：為什麼國家要堅決取締比特幣等虛擬貨幣？

3、丁彥皓（珂芯資產）：比特幣價格的本質與投資邏輯

4、丁彥皓（可信財商）：為什麼立即變現徹底永久退出是當前數字貨幣交易的最佳策略

5、丁彥皓（可信財商）：比特幣自詡為避險資產是個偽命題

6、丁彥皓（可信財商）：數字貨幣交易產業鏈的獲利方式與盈利途徑

7、丁彥皓（可信量化）：政治局會議關於區塊鏈的談話恰恰是比特幣的終結

8、丁彥皓（可信量化）：“共識”對群體性交易行為的影響

9、丁彥皓（可信量化）：比特幣的本質與最終宿命

10、丁彥皓（可信資產）：波浪式前進將是數字貨幣未來走勢的主旨

11、丁彥皓：數字貨幣交易的本質與盈利方式分析---在CSI舉辦論壇的演講

12、丁彥皓：“週期性的大起大落”本就是數字貨幣的宿命

13、丁彥皓：數字貨幣的交易的本質與盈利方式

14、丁彥皓：當前所謂的數字貨幣就是一幫做技術的人跑到金融界瞎鬧

可信財商-所有評論都要對投資有所幫助！

作者簡介：

丁彥皓 博士、博士後，專注資本市場，聚焦權益投資、資本運作、大宗期貨、期權以及宏觀經濟等領域的研究與投資，關注國際關係、歷史、哲學與宗教。