穩定幣的出現將有可能成為加密貨幣中率先脫離市場炒作怪圈的代表，從而真正服務到實體經濟中，加速推動加密貨幣在金融支付領域落地應用的出現。
穩定幣是與主權貨幣（通常是美元）價值掛鉤錨定的加密代幣，在過去的一年 中，穩定幣的採用率迅速上升，已發行穩定幣的價值從約 200 億美元增長到約 1300 億美元。其中部分原因是由於加密交易量的增加，但也表明，幾個新用例開始受到關注和推動。
如今，穩定幣主要用作大多數加密貨幣交易市場的基礎代幣對。隨著加密貨幣採用和穩定幣對流動性的增加，導致交易所遍地開花，使得多數國際市場的人們能夠輕鬆獲得穩定幣。我們相信，隨著在全球範圍內可以獲取穩定幣，以及與其互動的增加，為各種用例打開了閘門，這將推動穩定幣市場一路飆升至數萬億美元的市值。這種信念部分基於與歐洲美元市場的對標，該市場代表了美國銀行系統以外所持有的美元存款價值，目前估計其規模約為 20 萬億美元。在某些情況中，蓬勃增長的穩定幣將取代傳統的歐洲美元市場，但也會顯著增加美國銀行系統之外與美元價值所掛鉤資產的可用性，從而擴大整個市場的規模。
從2018年10月至今，儘管交易所的穩定幣交易對中仍然以USDT為主，但USDT所佔的交易量比例及交易量金額均已顯著下降，剩餘穩定幣卻顯著增長，這標誌著穩定幣市場從之前USDT一家獨大已經逐步轉變至目前群雄逐鹿的局面。
除去老牌穩定幣USDT、TUSD，越來越多的後起之秀不斷崛起並奮力追趕，穩定幣進入行業大洗牌時代。
穩定幣市場有多大？
無疑，穩定幣市場將是一個價值千億美金的市場。
穩定幣按錨定物的不同被劃分為三種類型，分別是法定貨幣抵押型穩定幣、數字加密資產抵押型穩定幣、演算法驅動型穩定幣，前兩類是市場流通中較為常見的兩種模式。
法定貨幣抵押型穩定幣是目前市面上最常見的穩定幣，這之中又以錨定美元居多，包括 USDT、TUSD 以及 OK 集團推出的 OKUSD，主要提供虛擬數字資產出入金通道，目前市值為 22 億美元，但因為入局者眾多，導致此種模式競爭也較大。
反觀數字加密資產抵押型穩定幣，MakerDAO 所推出的穩定幣DAI可以被稱為典型代表 ，其是質押ETH獲得。因其可以將黃金等資產上鍊，是區塊鏈內生的貨幣，潛力巨大，未來將會成就和法定貨幣市場一樣的萬億市場。
第三種錨定資產便是實物資產，諸如黃金、房產都可以成為儲備資產。今年4月10日，德克薩斯州區塊鏈遊戲 AnthemGold 就推出了錨定黃金的穩定幣 AGLD ，每枚代幣均由1克黃金支援。
儘管目前看來，穩定幣市場競爭不斷，但實際上法定貨幣抵押和數字資產抵押並不是完全競爭的關係，數字抵押型穩定幣遠未達到飽和狀態。
根據InVault提供的資料，截至今年 2 月，市面上一共有 54 個穩定幣，其中僅有 45% 處於活躍狀態，大部分是法幣抵押型穩定幣。
而隨著法幣抵押型穩定幣市場逐漸呈現飽和趨勢，同類型穩定幣之間將不可避免地會進行利率之戰。
相關報道透露，Gemini和PAXOS兩家穩定幣發行方將會“私下”提供高達1%的場外交易折扣優惠，藉此提高其採用和普及度。
不過“八仙過海，各顯神通”，未來究竟哪些專案將最終成功或被淘汰，還要靜待市場的選擇。
“分權設計”提升穩定幣價值穩定性
隨著穩定幣的發展，其多種問題也逐漸顯露。
目前，使用最為廣泛、總規模超過27億美元的數字穩定幣USDT，一直聲稱抵押美元卻無法提供證據，被曝出存在濫發超發等問題，飽受輿論質疑。這使得法定貨幣抵押型穩定幣經過外部審查的環節越來越必要，以此來確保法定貨幣與穩定幣的供應量是否保持一致。
就在去年，作為在美受監管的信託金融機構Gemini和PAXOS，發行了以美元為抵押物的GUSD和PAX，從信用角度解決了是否真有美元抵押的問題。
這兩種數字貨幣一經發行就引發了業界軒然大波，其真正區別於其它穩定幣的地方在於圍繞著代幣的“信任網路”，換言之，即信託機構為穩定幣的“穩定”提供了保障。
對於穩定幣來說，基於信託機制的分權設計的生態才是最為合理且有保障的。在執行過程中，投資者每購買一個穩定幣，相應的信託機構將會在銀行中存入1美元資產進行抵押，這些資產以客戶名義進行存放，信託公司無權隨意挪用及提現。
近日，OK集團聯合美國區塊鏈信託公司Prime Trust推出合規穩定幣OKUSD，便是遵循上述原理，力求在合規合法下達到透明可信任的效果。
相關資料顯示，PrimeTrust是美國一家專注於區塊鏈行業的信託公司，由美國國內華達州銀行監管機構特許經營，提供託管、信託、基金處理、反洗錢合規，以及面向美國和國際客戶的交易技術，有發行合規穩定幣的資質。
對於OKUSD的設計原理，OK Research 首席研究員胡大鵬表示：“OKUSD 的整體設計是圍繞著可監管、可審計、合規這三個目標展開的。同時也遵循公開、透明的基本原則，這也是區塊鏈技術的核心精神。“
相比於GUSD和PAX，其將分權設計發揮到了極致。
“OKUSD運營過程中，有6大角色與分工：受託人、資產託管人、銀行、律師、會計師、合約審計，這種分權的設計，就是規避對手風險、代理人風險，最大限度的提高OKUSD 的可信度和價值穩定性。”
穩定幣的博弈之局在2019年初已經展開，誰能夠更好地解決目前穩定幣所存在的問題，便有成為頭號玩家的潛力。
百家爭鳴的盛況已經拉開帷幕，讓我們來期待一下穩定幣在未來的應用。
穩定幣的未來應用
除了風險對沖和保值的作用外，未來穩定幣還會擔任更多的支付及融資功能，在跨境支付匯款、DAPP支付和應用等領域將發揮出更大的作用。
據統計資料顯示，虛擬貨幣領域總市值才幾百億美元資產，但現實世界一天跨境流通的資產就有大概600多萬億美元，每天有超過50萬億的美元跨境支付。
如果能夠透過穩定幣重新詮釋，那麼這些數字資產運動所產生的摩擦成本將比傳統模式節省80%～90%。除此之外，穩定幣還能打破時間和空間的約束，實現更高的轉賬效率。
這也充分表明，穩定幣的出現將有可能成為加密貨幣中率先脫離市場炒作怪圈的代表，從而真正服務到實體經濟中，加速推動加密貨幣在金融支付領域落地應用的出現。
