劉博聞
投資諮詢從業證號：Z0014252
期貨
品種
大豆/粕類
【外盤資訊】
隔夜cbot美豆指數下跌0.02%,報收1232.25美分/蒲,美豆粕指數上漲0.21%,報收326.6美元/短噸。
【市場資訊】
1.國家氣候中心:今年7月以來,赤道中東太平洋海溫持續下降,預計10月進入拉尼娜狀態,並於冬季形成一次弱到中等強度的拉尼娜事件,在多數拉尼娜事件達到盛期的冬季,我國中東部大部地區氣溫較常年同期偏低的機率較大,而我國南方地區的水汽條件較常年同期會明顯偏差,不利於形成降水;
2.油世界:9月份阿根廷大豆壓榨比預期高近20萬噸,較上年增加56萬噸,預計2020年10月至21年3月壓榨也將高於上年至1720萬噸(去同1640萬噸),20/21年度總壓榨4100萬噸;
3.油世界:中國對尿素、磷酸鹽出口管制放大了近期市場價格漲勢,化肥價格上漲可能提高生產成本,將一定程度削減需肥量較多的作物玉米作物種植,反而可能增加需肥量少的作物如大豆種植;
4.CFTC:截止2021年10月19日當週,CBOT大豆投機資金淨多頭增加1551手至43541手
【策略】
1.單邊:短期美豆及國內豆菜粕市場大方向看空邏輯不變,但短期利空兌現因素比較充分,且國內現貨市場仍然比較堅挺,預計以窄幅震盪為主,建議觀望;
2.套利:M12-5/15反套繼續持有
3.期權:賣出M2201-C-3300持有(以上觀點僅供參考,不作為入市依據)
期貨
品種
油脂板塊
【外盤影響】
隔夜CBOT美豆油主力價格下跌0.7%至62.13美分/磅;BMD毛棕油主力價格下跌0.9%至4923林吉特/噸。
【重要資訊】
1.馬來西亞MPOA10月1-20日產量資料:馬來本島:-3.83%;沙巴:-2.10%;沙
撈越:-3.77%;馬來東部:-2.51%;馬來全部:-3.34%。
2.上週五國內棕櫚油成交量10600噸,基差持續回撥後低價吸引成交,成交以廣東地區18度為主。單日成交量創下9月初以來的最高。
3.印尼能源部生物能源總監表示,2021年1至9月份印尼基於棕櫚油的生物柴油的消費量為617萬千升(KL)。印尼目前實施30%的生物柴油強制摻混專案,即B30。2020公曆年印尼基於棕櫚油的生物柴油消費為960萬千升。
4.油世界:預計21-22年度中國油脂進口量達到1350萬噸,較上一年度1420萬噸下降,其中下降主要體現在菜油。預計21-22年度中國葵油進口量較去年164萬噸增長至185-190萬噸,豆油進口量可能因大豆壓榨預期下調而超預期達到110-120萬噸,棕櫚油進口量維持700萬噸。
5.油世界:截止10月21日,烏克蘭已經完成收割的葵花籽單產繼續改善。根據農業部資料,83%的種植面積已經完成收割,目前平均單產為2.36噸/公頃,相比之下,四周前單產為2.16噸/公頃,而去年同期單產僅1.96噸/公頃。
【交易策略】
1.單邊:目前情緒大於實質基本面。國內油脂基差普遍企穩止跌,其中豆油基差反彈。Mpoa馬來產量資料偏多,年內大幅累庫較困難。銷區國家對軟油的採購持續支撐短期油脂價格。在上週大跌後近期情緒平穩後可能有所修復。盤面波動較大建議觀望為主。
2.套利:關注菜油1-5在350-400一線的正套機會。
3.期權:暫時觀望。(以上觀點僅供參考,不作為入市依據)
期貨
品種
玉米/玉米澱粉
【重要資訊】
1.中儲糧網10月22日進口玉米(非轉基因)計劃銷售進口玉米(非轉基因)11572噸,全部流拍。進口玉米及整理物(轉基因)計劃下手124468萬噸,成交7022噸,成交率6%。
2.根據Mysteel玉米團隊對全國12個地區,96家主要玉米深加工廠家的最新調查資料顯示,2021年第42周加工企業玉米庫存總量286.6萬噸,較上週下降5.0%。
3.25日深加工到車192輛,較昨日減少9輛,天氣轉晴,惜售情緒增加,山東深加工收購價多數上漲,錦州港新糧主流價2540-2560元/噸,漲20元/噸。
【交易策略】
1.單邊:秋收期間供應充足,加上替代穀物持續拍賣,總體供應充裕,不過短期天氣好轉華北惜售情緒增加,華北現貨走強,期價預計偏強震盪。目前澱粉企業供給增加彈性較小,後期澱粉供需仍將維持緊平衡,澱粉期價預計偏強震盪,暫時觀望。
2.套利:關注澱粉玉米價差做縮。
3.期權:賣出C2201-C-2580。(以上觀點僅供參考,不作為入市依據)
期貨
品種
生豬
【市場資訊】
1.現貨報價:週末期間全國豬價繼續快速上漲,其中東北地區15.7-16.1元/公斤,上漲2-2.1元/公斤,華北15.6-16.1元/公斤,上漲2-2.5元/公斤;華東16.3-17.1元/公斤,上漲2.4-2.5元/公斤;華中地區16.3-16.4元/公斤,上漲2.4-2.5元/公斤;西南地區15.7-17元/公斤,上漲1.7-2元/公斤;華南地區16.8-17.3元/公斤,上漲2.2-2.3元/公斤;
2.湧益資訊:截至10月21日當週,全國生豬出欄體重122.2公斤,較上週小幅上漲1公斤;
3.豬苗母豬報價:截止10月21日當週,50公斤母豬價格1243元/頭,較前一週上漲5元,15公斤仔豬價格157元/頭,較前一週上漲3元;
4.央視:嚴格落實省負總責和“菜籃子”市長負責制,穩定和完善長效支援政策,推動構建現代養殖、良種培育、疾病防疫和加工流通體系,促進畜牧、漁業高質量發展,全面提升禽畜水產品保供能力;
【策略】
1.單邊:週末期間價格整體出現較大幅度上漲,短期供需收緊格局預計維持,但盤面高升水高估值追多風險也較大,建議回撥買入為主;
2.套利:觀望;(以上觀點僅供參考,不作為入市依據)
期貨
品種
雞肉
【重要資訊】
1.白羽肉毛雞:昨晚山東大肉食毛雞棚前主流報價3.5元/斤,相較上週五下調0.1元/斤。
2.白羽肉雞苗:10/24日山東大廠大肉食雞苗價格下調0.10元/斤,報價1.10元/羽,實際開票價格0.80-0.90元/羽。中小廠實際成交價格繼續下降,實際成交價0.50-0.80元/羽;東北地區大肉食雞苗價格穩定,大廠實際成交價在0.80-1.20元/羽,中小廠實際價格在0.50-0.70元/羽,養戶空棚率繼續上升。
3.分割品:週末分割品價格點狀波動,山東地區單凍大小胸成交價區間9.68-10.80元/kg;板凍大小胸主流成交價區間8.90-9.48元/kg;
4.博亞和訊:10/22日當週禽類屠宰場開工率71%,環比+2pct,同比-20pct;禽類屠宰場庫容率69%,環比-10pct,同比+1pct。屠宰場開工率恢復,企業趁漲價加大出貨力度,庫存主要由屠宰場轉移至批發商。
5.Wind資料顯示,截至10/22日當週,肉雞配合飼料均價3.8元/kg,環比持平。
6.白羽肉雞協會:根據協會抽樣資料,截至10/10日當週,白羽在產祖代雞存欄113.9萬套,年初至今+3.8%,白羽父母代種雞3067.3萬套,環比+0.56%,年初至今+28.1%。其中,後備父母代種雞存欄1377.8萬套,環比+1.4%,年初至今+40.3%,在產父母代種雞存欄1689.5萬套,環比-0.11%,年初至今+19.6%。
7.卓創資訊:10/22日當週雞苗銷量5462.8萬羽,環比+59萬羽。
8.海關總署:中國9月肉類進口69.4萬噸,環比-8.7%。
【行情展望】
行情預判:1)雞苗方面,隨著毛雞反彈後逐漸企穩,目前雞苗補欄情緒一般。冬季將至,煤炭價格高企推升取暖費用,也將進一步打壓補欄積極性,短期預計雞苗短期底部震盪。往後看在產和後備父母代種雞充足,雞苗供應依舊充足,雞苗價格繼續承壓。2)毛雞方面,受豬價和蔬菜漲價提振,白羽和817毛雞價格均出現上漲,不過毛雞養殖利潤仍處於歷史同期低位,屠宰企業利潤處於盈虧平衡線附近,屠宰收購意願不強,且隨著10月毛雞出欄逐漸增加,預計毛雞價格逐漸震盪觸底。3)終端產品價格方面,10月份是傳統消費淡季,雞肉消費需求面臨季節性回落。目前大豬較多且貿易商凍肉庫存依然較高,豬價缺乏持續反彈的動能,後續對雞肉的支撐有限。且目前終端消費仍未見改善,近期秋季糖酒會的冷清,側面驗證了消費可能不容樂觀,另外,近期陝西、甘肅、銀川、北京等11省市再次發生新冠疫情,也將使得下游消費再度承壓。目前大量分割品庫存轉移至批發商手中,未來一段時間終端庫存需要慢慢消化。綜合來看,10月消費低迷疊加供給增量,預計10月雞肉價格逐漸震盪築底。
期貨
品種
雞蛋
【重要資訊】
1.現貨:週末全國雞蛋價格大幅上漲,北京蛋價週末累計上漲15元每箱(44斤),上海蛋價週末累計上漲5元每箱(27.5斤)。今天全國蛋價繼續強勢上漲,走貨正常。北京各大市場價格繼續大幅上漲,主流參考價235元/44斤,較昨天價格漲7元,大洋路截至早晨7點累計到貨7車,到貨正常,走貨正常,實際成交價235-245元/44斤,較昨天價格漲5元。今日上海蛋價繼續大幅上漲,紅蛋浦東價141元/27.5斤,較昨天價格上漲5元,粉蛋價格236元/45斤淨重,比昨天價格漲11元。
2.卓創資料:9月份全國在產蛋雞存欄量為11.65億隻,環比減少0.9%,同比減少8.6%。9月份卓創資訊監測的18家代表企業商品代雞苗總銷量為4152萬羽,環比增加9.3%,同比增加24%。
3.根據卓創資料:10月22日一週全國主產區蛋雞淘雞出欄量為1509萬隻,較上週減少3.8%。根據卓創資訊對全國的重點產區市場的淘汰雞日齡進行監測統計,10月21日當週淘汰雞平均淘汰日齡491天,較前一週增加1天。
4.根據卓創資料:10月21日當週全國代表銷區雞蛋銷量為7595噸,較上週增加1.25%。庫存:10月21日當週生產、流通環節餘貨下降,生產環節周度平均庫存有1.05天,較前一週下降0.26天,流通環節周度平均庫存有0.88天,較前一週下降0.18天。
【交易策略】
1、單邊:在產蛋雞存欄雖然有恢復但是仍處於相對低位,此外飼料成本高支撐雞蛋價格處於高位區間。近期雞蛋替代品蔬菜價格大幅上漲帶動雞蛋現貨價格強勢走高,另外北京和石家莊疫情也可能會繼續助長推高雞蛋價格,預計雞蛋期貨價格也將大幅走高,建議多單繼續持有。
2、套利:當前1-5正處於歷史同期低位,可考慮1-5正套。
3、期權:繼續持有雞蛋1月合約的看漲期權多單。(以上觀點僅供參考,不作為入市依據)
期貨
品種
白糖
【重要資訊】
1.標普全球普氏能源諮詢公司(S&P Global Platts)對11位分析師的調查顯示,巴西中南部主要地區的糖產量10月上半月預計同比下降48%。根據調查,甘蔗壓榨量預計在1,710萬噸到2,770萬噸之間,平均預估為2,210萬噸,同比下降40.3%。因多數糖廠已經結束壓榨,再加上中南部的強降水導致收割延遲,甘蔗壓榨在這兩週內應該會急劇減少。在10月上半月,中南部的天氣並不理想,預計有4.9日因降雨停止壓榨。甘蔗用於製糖的比例預計從上年同期的45.3%下降到42.9%。儘管巴西的生產商正在利用近來乙醇的高價,但長期預期是繼續最大限度地提高他們的糖產出,因糖生產的利潤高於乙醇生產。
2.22日廣西南華糖業集團一級新糖廠倉車板報價為5620-5670元/噸,維持穩定,二級糖價格較一級糖低50元/噸。廣西鳳糖生化股份有限公司新糖站臺報價在5670元/噸;上調10元/噸;二級糖報價5580元/噸。廣西東糖集團新塘廠倉報價5670-5710元/噸,維持穩定,成交一般。廣西湘桂集團新糖一級糖報價在5620-5660元/噸,二級糖報價5590-5610元/噸,維持穩定,成交一般。
【交易策略】
1.單邊:主產國降雨帶來供給前景改善預期,原糖偏弱執行。鄭糖關注整數關口支撐,近期企穩可嘗試做多。
2.套利:觀望。
3.期權:觀望。(以上觀點僅供參考,不作為入市依據)
期貨
品種
棉花-棉紗
【外盤影響】
上週五ICE美棉價格震盪上漲,主力漲1.87美分(1.76%),收盤價格108.3美分/磅。
【重要資訊】
1.10月22日儲備棉投放銷售資源30015.067噸,實際成交8949.0497噸,成交率29.82%。平均成交價格19026元/噸,較前一日上漲314元/噸,折3128價格20706元/噸,較前一日上漲292元/噸。新疆棉成交均價19234元/噸,較前一日上漲353元/噸,新疆棉折3128價格20898元/噸,較前一日上漲414元/噸,新疆棉平均加價幅度1019元/噸。地產棉成交均價18800元/噸,較前一日上漲571元/噸,地產棉折3128價格20498元/噸,較前一日上漲285元/噸,地產棉平均加價幅度619元/噸。10月8日至10月22日累計成交總量188145.772噸,成交率65.75%。
2.據中國棉花資訊網訊息,23日,新疆大部分地區籽棉收購價穩中略有下調。其中,北疆地區機採棉持穩,集中在10.3-10.5元/公斤。南疆地區機採棉收購價小幅下調,阿克蘇、巴州集中在10.3-10.5元/公斤,喀什地區10.6-10.8元/公斤。南北疆地區手摘棉收購價基本保持穩定,巴州、阿克蘇地區略有下調,集中在11.4-11.8元/公斤左右。
3.截至10月21日24時,2021年度棉花加工資料如下:新疆累計加工87.07萬噸,較去年同期的118.79萬噸減少26.7%。21日當天新疆皮棉加工5.91萬噸,去年同期日加工量6.28萬噸。截至10月21日24時,2021年度新疆棉花檢驗量為53.4萬噸。
【交易策略】
1、單邊:中期考慮棉花供需情況,供應端棉花新花上市供應相對充足,需求端近期內需資料已經轉差,雙控帶來的下游訂單下降,特別是政策層面近期頻繁對高價棉的大力控制都對盤面中長期形成了壓力,此外棉花絕對價格已經較高,安全邊際相對較低,未來高價棉也面臨著較大的回撥風險。供需面的偏空以及成本端的利多使得盤面多空博弈強勁,鄭棉價格在高位大幅震盪,波動非常大。週末籽棉收購價格下跌,皮棉成本下降,預計鄭棉震盪偏弱走勢。棉紗期貨價格走勢將跟隨棉花價格走勢。
2、套利:5月棉花供應量相對充足,但是需求處於淡季,而9月是季節性青黃不接的月份,且目前國儲庫存較低,未來可提供的儲備棉量少,需求處於旺季,因此預計遠月相對強一些,建議5-9反套。
3、期權:由於中長期棉花走勢相對偏空,可考慮買入較深度的虛值看跌期權CF2205-P-19000。(以上觀點僅供參考,不作為入市依據)
