行業分析：
傢俱作為家居環境中重要部分，我們的生活離不開各種各樣的傢俱。2015-2020年我國傢俱製造企業的數量呈穩步增長髮展態勢，但整體來看增速有所放緩，到2020年，全國傢俱製造企業數量達到6544家。截至到2021年6月，全國傢俱製造企業數量上升至6557家。
近年來，我國傢俱產品產量規模呈現震盪走勢，2015-2017年，全國傢俱產品產量持續提升，到2017年，全國傢俱產量為9.1億件，隨後幾年產量先升後降，但仍為創新高。2021上半年，隨著全國傢俱工業的復甦，中國傢俱行業產量為5.2億件，同比增長30.1%。
我國是全球最大的傢俱生產國，隨著經濟全球化的深入，我國傢俱行業國際化程序加快，中源家居、顧家家居、曲美家居等傢俱企業積極佈局海外市場，近兩年家居出口規模持續擴大。
2020年受疫情影響，傢俱行業業績出現了大幅度下滑，目前疫情已經有所控制，居民消費能力正在逐漸恢復，傢俱行業也出現了拐點，在未來的5到10年，傢俱行業將迎來第二個高速發展時期，在新的產業發展階段中，傢俱行業的競爭將越來越激烈，該行業必然要經歷大規模大範圍的行業整合，大多數的企業終將被淘汰，小數優秀企業將依靠品牌、服務、質量等在行業裡脫穎而出。下面我們來分析一下中國定製衣櫃行業的第一品牌索菲亞。
公司簡介：
1981年，Hassenfratz創立法國SOGAL，歐洲衣櫃版圖因此改變。2001年，索菲亞品牌的創始人和Hazzenfratz先生基於中國消費者的需求，把SOGAL壁櫃移門產品引入中國。公司於2003年7月起開始生產、銷售“索菲亞”品牌定製衣櫃以來，公司憑藉量身定做的定製衣櫃和壁櫃門相結合的嶄新產品概念，透過多年經營，公司旗下的“索菲亞”品牌先後被評為“讀者最喜愛的建材品牌”、“消費者信賴的建材品牌”、“中國衣櫃行業十年影響力品牌”等。
企業競爭力：
品牌力
39年前，SOGAL品牌在法國創立，創立伸縮性櫃子，改變了法國乃至歐洲的傢俱觀念，是法國衣櫃品牌之一。
2001年公司創始人與SOGAL合作，把衣櫃移門技術引入中國，將手工打製衣櫃和壁櫃移門結合，發明了“定製衣櫃”，從而開啟了中國定製傢俱時代。
市調結果表明，在消費者心目中索菲亞是定製衣櫃第一品牌以及櫃類定製專家品牌。2020年，索菲亞將品牌戰略升級為“櫃類定製專家”。
誕生於1934年的法國司米櫥櫃，產品銷往全球24個國家，櫥櫃的質量、環境和安全方面的指標，都達到國際的標準，展示出大寫的“專業”。進入中國市場後，法國司米櫥櫃有86年的櫥櫃定製經驗。
營銷力
索菲亞打造全渠道營銷體系，包括經銷商渠道、大宗業務、家裝、整裝渠道、網際網路渠道、異業頭部品牌長期戰略合作等。
環保力
索菲亞堅持以更高的環保標準要求自身，積極在各個方面做出探索和嘗試。2014年協同行業內上游板材供應商自創超過國家標準的企業環保標準E0級，2016年推出了無甲醛新增康純板。
資訊化
“三駕馬車”，為企業長期數字化戰略的實施保駕護航。
極點三維一輔助3D VR ( DlYhome平臺)的設計、研發 和落地工作，以實現消費者自主設計、終端門店專業化設計、工廠端訂單3D圖紙資料自動化整合、車間裝置端無縫整合等前後端化數字化平臺。
智慧化
索菲亞率先成為定製家居行業透過“兩化融合”評定的企業，憑 實力在業內樹立起智造標杆。
智慧化工廠從銷售前端的設計、報價、下單,再到後端生產的貼 面、開料、封邊、打孔、分揀、包裝、入庫等,整個生產流程全 自動無繾貫穿,極大降低失誤率,大大縮短每批板件的生產周 期,加快物流運轉,實現高度靈活的個性化、數字化生產。2018 以來,公司工廠對經銷商的平均交貨週期為7～12左右,首次打破定製行業普遍面臨的行業瓶頸之一的產能瓶頸。
收入構成：
根據企業2021年中報資料顯示，衣櫃及其配套產品實現營收34.59億元，佔比80.43%，櫥櫃及其配件實現營收5.62億元，佔比13.07%，木門實現營收1.715億元，佔比3.99%，其他實現營收8161萬元，佔比1.9%，其他業務實現營收2614萬元，佔比0.61%。
財務分析：
根據企業披露資料顯示，公司2021年中報實現營收43億元，同比增長68.3%，淨利潤為4.459億元，同比增長30.12%，公司近幾年業績一直處於穩定增長的階段。
公司目前市盈率為12.65倍，高於近10年0.8%的時間，目前企業被嚴重低估。
公司目前毛利率為34.74%，同比下降7.31%，對此，公司表示，受疫情影響，部分原材料漲價，使得毛利率有所下滑，其次，公司目2021目標為破百億營業收入，目前事業正在不斷擴張，導致毛利率下滑。
公司自上市以來累計分紅11次，累計分紅金額為29.03億元。
海外業務：
目前公司以國內市場為主，海外業務佔比較小。暫無沒有相關資料，2021年出口額為1673萬，佔比1.96%。
機構評級：
目前北向資金持股26.2%，公募基金持股3.68%，保險持股1.62%，合格境外投資者持股0.79%，券商持股0.07%，社保持股2.89%。
目前共有20家機構給予評級，其中買入評級13家，增持評級7家。
業績預測：
根據券商綜合資料顯示，公司預計21-22年淨利潤分別為13.9億元，16.47億元，市盈率分別為11.16，9.41，每股收益分別為1.52元，1.81元。
總結：
索菲亞的業績處於穩步增長的階段，且目前全國傢俱工業復甦，傢俱行業迎來拐點，作為中國定製衣櫃行業的第一品牌的索菲亞，在這個拐點絕對是率先受益。
從形態來看，目前出現了止跌訊號且放量上漲，可以重點關注。
個人分析僅供參考，部分資料來源於網路。
