新能源投資框架：長期看滲透率、中期看供需週期、短期看增速變化。
長期看滲透率：未來還有十倍提升空間，市場化帶來估值的重塑。電動車銷量、光伏發電量佔比未來都有十倍以上提升空間，本次上升週期確認這一長期空間核心基於光伏發電的平價和電動車的產品力，並帶來長期估值體系的重塑：現金流的好轉、不依賴政策等。目前處於滲透率提升最好的階段，這也是機構判斷未來半年還有一波大行情的基礎。
中期看供需週期：已到向上週期的中後期，或有一個全面繁榮期。供需向上週期一般會疊加政策向上週期，比如電動車行業2019年探底時國內和歐洲政策同時邊際向上、2020年行業確認底部時國內政策落地和龍頭率先崛起、2021年供需加速向上產業鏈開始漲價和美國政策邊際向上。經過兩年左右的向上週期，目前快到相對高峰；未來一年美國政策的加碼有可能倒逼中國加快發展，而加快發展的基礎已具備：產能擴充套件在明年將大力釋放。在能源大變革和滲透率加速提升基礎上，可以期待未來一年看到一個全面繁榮期，當然最好是大眾的資金全面參與到產品和股票的購買。
短期看增速變化：年度、季度、月度增速或都將放緩，估值放低後才能起來。看電動車增速：從年度增速看，2021年是增速最高的（中國近150%，全球可能翻倍），明年增速看美國的拉動效應；從季度增速看，四季度大機率增速放緩：去年基數高，10月份以後賣的車可能拿不到補貼（政策補貼車輛數上限是200萬輛）；月度增速看，亦是如此，能源雙控也有短期影響。所以，9月份的好銷量、10月份的好排產可能引發不了好行情，大行情得切換到明年的估值；當然，短期的蹲下是為了更好的崛起，未來仍可持續見證優質成長龍頭超景氣週期的繁榮。
