很久很久以前，有八位仙人，他們分別是鐵柺李、漢鍾離、呂洞賓、曹國舅、張果老、韓湘子、何仙姑和藍采和，人稱“八仙”。
八位神仙打算去蓬萊仙島觀賞牡丹。大家來到東海岸邊後，海面上風平浪靜，碧波萬頃，看到風光如此美好，鐵柺李快言快語，說：“我們不如泛舟過海，領略一番海上美景，才不枉此行！
說著，鐵柺李把手中的寶物鐵柺扔到了海面上，只見鐵柺漸漸伸展變大，不一會兒，竟化作一片黑鐵小舟。鐵柺李穩穩地跳上去，向前駛去。
漢鍾離看了，將手中的扇子甩到海面上。這扇子也是一件寶物，一遇到海水就鋪展開來，頃刻之間，變成一條寬大的船。他躺到上面，跟隨鐵柺李的黑鐵小舟向前行駛。呂洞賓也不甘示弱，拔出他的青龍寶劍甩落到海面上，一剎那，只見寶劍化作一條青龍，馱著呂洞賓乘風破浪，向前駛去。
曹國舅的寶物是兩塊檀香雲陽板，他將雲陽板輕輕地丟落在海面上，兩塊雲陽板馬上拼合在一起，化作一艘玲瓏、精美的檀香小木船，海面上頓時香氣四溢。
這時，藍采和丟擲手上的花籃，喊了一聲，花籃頓時變成一艘花籃船，分外鮮豔惹眼。
韓湘子把手中的玉簫投入大海，眨眼之間，玉簫化作了一條青竹筏。何仙姑從她手中的紅荷花上輕輕掰下一片荷葉，鋪到海面上，那片荷葉徐徐舒展，化作一片荷葉舟。
張果老騎著他的坐騎驢兒走在最後，他不慌不忙，朝驢兒輕輕吹了一口仙氣，那驢兒即刻變成了一隻水獸。他倒騎上驢背，那毛驢兒便邁開四蹄，踏著浪花追上前去。八仙過海，各顯神通。一時間，海面上仙氣繚繞，寶光四射，東海龍王的水晶宮殿也被攪擾得晃了起來。東海龍王被晃得睜不開眼睛，他對龍太子說：“有人在海面上顯擺法器，不知是何方神聖，你去探探究竟。
龍太子連忙帶巡海夜叉去看。龍太子剛一浮出海面，正好何仙姑駕著荷葉舟來到龍太子面前。龍太子從沒看到過這麼美麗的女子，就將何仙姑搶回龍宮，準備給自己做夫人。七位神仙見龍太子如此無禮，大怒，紛紛摩拳擦掌，準備去龍宮搶回何仙姑。鐵柺李開啟他的另一寶物葫蘆，放入水中，只見葫蘆“咕嘟”兩下把東海的海水吸進去一大半，龍王的水晶宮頓時露出水面。
東海龍王大驚失色，急忙命十二隻神龜前去搶奪葫蘆。十二隻巨大的神龜一字排開，朝鐵柺李包抄過來。這時，呂洞賓揮劍
上前，手舉青龍劍朝神龜砍去。呂洞賓連砍十二劍，十二隻神龜轉眼間全部變成了礁石。東海龍王又命十萬蝦兵蟹將圍攻七位神仙。見此情景，漢鍾離高舉芭蕉扇，用力一扇，十萬蝦兵蟹將當即被扇到九霄雲外去了。
於是，東海龍王披上戰袍，親自上陣。只見張果老拍拍驢兒的屁股，讓毛驢倒轉身，朝東海龍王張嘴一噴，噴出一束火焰，一下子燒了龍王的鬍鬚。龍王勃然大怒，搖身變作一條巨龍，龍身上的每一片龍鱗都化作刀槍劍戟，朝七位神仙刺來。七位神仙手拿寶物抵擋，漸漸感到體力不支時，韓湘子連忙吹了一曲，曹國舅敲起檀香雲陽板和唱，藍采和將花籃裡的仙花撒下海面，腥風血雨的海面漸漸復歸平靜。
就在這時，南海觀音菩薩手持楊柳枝與甘露前來，東海龍王和七位神仙紛紛訴說自己的委屈，要觀音菩薩主持公道。
觀音菩薩弄清事情的緣由後，說：“原來如此，東海龍王，不如化干戈為玉帛，把何仙姑放出來吧！”
