投資建議：我們認為四季度中國和歐洲月度銷量有望超預期，美國補貼政策逐步推進落地有望形成催化。推薦鋰電材料漲價品種&磷酸鐵鋰產業鏈兩條主線。隔膜：恩捷股份、星源材質；負極：璞泰來；電解液：天賜材料；磷酸鐵鋰：國軒高科、富臨精工等標的。
新能源汽車產銷進入旺季，銷量資料有望超預期。8月乘聯會電動車批發銷量資料30.4萬輛，市場預期9月份資料有望環比提升10-15％；且上汽8月銷量資料45.3萬輛，環比+28.6％，上汽作為最早受晶片短期影響的廠商已經逐漸走出缺芯困局，那麼也就意味著8/9月份或將是晶片最為緊張的時刻，短期壓制新能源汽車股價的因素正在消除，我們認為隨著電動車銷量進入傳統衝量旺季，9月份電動車銷量增速有望超市場預期。
三季度末指標考核階段性結束，限電壓制因素有望10月份緩解。目前限電對於鋰電材料環節正極、負極部分企業產量有一定的影響，但是我們對限電並不悲觀，我們認為限電是三季度末各地政府臨近考核期，階段性政趨嚴，隨著3季度結束各地政策邊際放鬆以及電價逐步開始上浮，限電的壓制因素有望逐步緩解。
電動車四季度衝量，材料有望加速上漲。2021Q4中國歐洲兩大市場有望同時年底衝量，一方面是由於Q4為傳統的汽車消費旺季，其次中國以及歐洲主要國家受年底補貼政策退坡影響，所以Q4衝量幅度有望超市場預期，從而有望帶動鋰電材料價格加速上漲。且2022年為美國新能源汽車加速發展的元年，全球三大汽車消費市場有望實現共振，鋰電需求仍將保持高景氣。
催化劑：電動車銷量超預期，美國補貼政策超預期。
風險提示：新能源汽車補貼不及預期，新能源汽車銷量不及預期
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