記者 | 郭淨淨
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10月7日，華昌化工（002274.SZ）、多氟多（002407.SZ）兩家A股化工企業雙雙宣告三季度業績預計大漲。
華昌化工稱，預計2021年前三季度歸屬於上市公司股東的淨利潤（簡稱“歸母淨利潤”）14億元-14.5億元，同比增長5441%-5639%。其中，第三季度歸母淨利潤5.24億元-5.74億元，同比增長4455%-4889%。
多氟多披露，預計前三季度歸母淨利潤為7.18億元至7.38億元，同比增長5173.71%至5320.61%。其中，第三季度，該公司實現歸母淨利潤4.1億元至4.3億元，上年同期是虧損209.63萬元。
行業景氣，受益產品價格上漲
對於前三季度業績大漲，華昌化工給出兩個解釋，一是基數影響，2020年度受疫情影響，經營業績下降，導致上年同期經營業績基數較小；二是經營業績有效釋放，以及報告期產品價格上漲所致；其他因素主要為所持金融資產（股票）價格波動的影響。同時，多氟多稱，公司新材料產品市場需求旺盛，量價齊升，盈利能力大幅提高。
公開資料顯示，華昌化工是一家以煤氣化為產業鏈源頭的綜合性化工企業，公司產業鏈總體分為三個部分：一是基礎化工產業，以煤制合成氣（主要成分CO+H2），生產合成氨、尿素、純鹼、氯化銨、硝酸等；二是化學肥料產業，使用煤化工生產的產品生產新型肥料等；三是新材料產業，以合成氣與丙烯等為原料，生產新型材料，後續產品為醇類、增塑劑、樹脂、塗料等。
近年來，華昌化工一直致力於探索氫資源能源利用及新用途。8月24日，該公司公告稱，對氫能源產業拓展，公司已納入發展規劃，對發展規劃的落實、實施，依託於控股子公司—蘇州市華昌能源科技有限公司，產業拓展的重點為燃料電池電堆及發動機、兼顧燃料電池測試系統。“從行業來看，氫能源產業處於示範運用、推廣階段，產品市場尚未上量；鑑於此，公司將從積極、穩健角度，做好產業的培育及拓展。”
具體來看，該公司以氫燃料電池電堆為重點，為了促進產品應用及成熟，著力做好示範運用；透過建設氫氣充裝站、加氫站，為示範運用等提供氫氣來源與保障；透過設立聯營物流企業，為示範運用等建立合適的商業模式及應用場景；透過與研發機構合作，參與產業鏈前端、提高技術含量、提升核心競爭力。
華昌化工強調，由於氫能源行業市場尚未成熟，處於示範運用階段，市場增量取決於國家政策及行業企業發展；因此公司預計上述發展規劃的落實，短期內不會對公司經營業績產生重大影響；由於公司在落實發展規劃過程中，採取穩健的策略，因此不會對公司經營活動、財務狀況、現金流量等產生重大影響，相關風險受控。
作為國內鋁用氟化鹽行業龍頭，多氟多主要經營鋁用氟化鹽、新材料、鋰電池。公司自主研發的晶體六氟磷酸鋰產品，打破了國外企業對六氟磷酸鋰市場的壟斷，大幅度降低了六氟磷酸鋰的市場價；2021年下半年，公司將形成年產15000噸的生產能力，公司現具備年產50000噸的電子級氫氟酸產能，其中半導體級氫氟酸產能10,000噸。
9月24日，多氟多與山西華陽集團新能股份有限公司（華陽股份，證券程式碼：600348.SH）、天津梧桐樹投資管理有限公司（簡稱“梧桐樹資本”）簽署了《戰略合作框架協議》。據此，多氟多產業佈局與華陽股份轉型策略高度匹配，在上游原材料、電解液、電池等環節可實現強強聯合，共築新能源產業鏈；梧桐樹資本作為雙方的重要合作伙伴，促成協議項下的戰略合作，各方同意將透過梧桐樹資本的產業基金佈局協議項下的合作內容。
“能源雙控”影響未明
隨著“能源雙控”影響發酵。華昌化工、多氟多股價自2021年9月中旬後開始大跌。華昌化工股價持續下滑。9月16日以來，該公司股價累計跌近23%；10月7日，其最新股價11.41元/股。多氟多股價自9月16日以來跌幅近11%；目前，該公司最新股價報收53.73元/股。
同樣是化工企業的多氟多，目前未對“能源雙控”情況進行說明與回應。
華昌化工則於9月27日披露國家能耗雙控政策影響相關事項公告稱，9月16日其所屬轄區政府部門通知建議企業進行限電、限產；但在此期間，該公司正在進行固定的年度週期性檢修，採取單系統減負荷執行，自動落實政府部門限電、限產要求；9月27日上午，當地政府部門召集會議，要求進一步限電、限產；公司按政府要求，落實政策決定，在單系統執行的基礎上，再減負荷20%生產，將影響0.7萬噸/月整體產能（公司單系統摺合成氨產能為42萬噸/年，經計算月產能為3.5萬/月）；上述產能為公司產業鏈源頭，下游具體產品品種產能受限於產業鏈源頭產能，並可根據產品市場價格調節產業鏈下游產量；在當前情況下，公司現有產能將優先滿足聯鹼（純鹼、氯化銨）、多元醇產品生產。
同時，關於年度週期性檢修，華昌化工指出，公司是重點行業企業環境績效評價A級企業，根據《江蘇省秋冬季錯峰生產及重汙染天氣應急管控停限產豁免管理辦法》規定，納入豁免停限產企業名錄。該公司原計劃三季度完成年度檢修，四季度爭取取得良好的生產經營效果。
該公司指出，年度檢修抵衝了部分“能耗雙控”政策的影響。本次國家“能耗雙控”時間與公司年度檢修存在重疊，公司年度檢修過程中，國家出臺了政策，檢修時公司單系統執行，正好符合政策規定的限電、限產要求。
華昌化工指出，根據政府部門通知（非書面），本輪限電限產至9月30日；如該項政策延續，將對公司生產經營產生重大影響。“公司原計劃本月（9月）檢修完，月底、下月初開車達產，全部整體產能為84萬噸/年（摺合成氨，雙系統每套42萬噸/年）。”
該公司認為，三季度經營業績與上半年相比不會出現大幅波動。華昌化工稱，三季度，儘管公司安排年度週期性檢修，影響產量；但主要產品前期價格較好（目前純鹼價格呈現上升，多元醇價格出現下滑），當前限電限產政策及產品價格波動會對三季度經營業績產生影響；但總體上，公司預計三季度經營業績與上半年相比不會出現大幅波動。
不過，華昌化工還坦言，本次“能耗雙控”對整體產業鏈、供應鏈的影響存在一定的不確定性，可能存在兩種極端情況：一是下游開工率高，導致上游產品價格上漲；二是下游開工率低，上游即使不限產，產品銷售也會出現問題。“如未來一週出現上述極端情況，也會對三季度經營業績產生影響。對此，公司正在進行調查分析，根據分析結果及時做出判斷與決策。”
