2005年，中國網民數量首次過億，成為僅次於美國的網際網路大國。
同年，江南春的分眾傳媒在美國納斯達克上市，以1.72億美元募資額創造了當時的IPO紀錄，成為國內首個海外上市的廣告傳媒企業。
分眾傳媒算是給萌芽時期的中國資本市場打了個樣，一夜暴富的江南春頓時成為無數創業者心目中的偶像。
後來廣大網民熟悉的豆瓣、趕集、58同城、PPTV、土豆以及奇虎360等都在這年陸續出現。
中國的資本市場也是這年開始壯大，多了幾名新入局者：徐新創辦了今日資本，離開攜程的沈南鵬成立了紅杉資本。
資本有抱團的，也有單幹的。
這時，人們開始聽說一個新鮮名詞：天使投資人。
雷軍此時還沒成立小米，卻掏出100萬美元投資了YY語音的創始人李學凌，算是大戶。
還有位名叫蔡文勝的福建人以50萬和180萬分別投資了58同城和暴風影音，都在後來賺了個盆滿缽滿。
這年，智慧手機還沒普及，人們最大的娛樂是透過手機WAP的上網功能收發彩信，看看質量渣的不能再渣的手機圖片。
此時，一家名為北京凱威點告網路已積累了近7000萬WAP使用者的資料庫，每天能傳送超過1200萬次的簡訊給使用者，佔到全國WAP使用者的九成。
儘管WAP的內容乏善可陳，對於大部分使用者來說，聊勝於無，每天看看當個消遣也不錯。
有使用者訂閱，自然就有廣告推送，經營WAP業務的凱威點告公司靠簡訊廣告每年盈利頗豐。
2006年，看到凱威點告有如此強大的簡訊廣告實力，不差錢的江南春找到幕後老闆徐茂棟協商，以3000萬美元的價格收購了北京凱威點告網路技術有限公司。
收購完成後，徐茂棟搖身一變成了江南春手下的高管。
沒幹多久，習慣獨行獨往的徐茂棟因不適應寄人籬下的生活，主動辭職離去。
分眾傳媒少了位高管，根本無所謂。
可江湖從此多了一位翻手為雲覆手為雨的資本大鱷。
因為公司被收購，徐茂棟品嚐到了資本市場的甜頭，意識到將網際網路模式和傳統的專案投資融合在一起將是非常誘人的概念。
此時，中國的網際網路大潮剛剛掀起，傳統行業的投資者對網際網路既好奇又陌生，急需一個既懂傳統行業，又熟悉網際網路的人來引路。
既有實操經驗又不差錢的徐茂棟抓住機會，充當起“天使投資人”的角色。
2007年，徐茂棟與緱斌濤、馬力群創辦了小能科技，這是一家專門做網際網路投資和聯合創業的諮詢類公司。
徐茂棟不管運營，只負責出錢，其他人負責出力。
小能先後參與了許多中國早期網際網路創業專案的孵化和投資，徐茂棟也從中賺了不少錢。
可這些錢在徐茂棟眼裡都是“小錢”，透過試水小能，他盯上了人們都還不熟悉的網際網路及電商運營市場。
對精於營銷的徐茂棟來說，賺錢從不是難事，無非是換個玩法而已。
而他賺錢的能力從，他還在體制內時就展現無遺。
1968年，徐茂棟出生在山東日照。
網上能查到的徐茂棟早期資料屈指可數，只知道他從小成績不錯。
1986年，18歲的徐茂棟考入武漢理工大學計算機應用與自動化系專業。
武漢理工大學是後來的211大學，計算機專業也是最早開設的熱門專業之一。
不過，徐茂棟對本專業的喜愛顯然比不上對企業管理的興趣，他讀書時大量的時間都花在了選修的企業管理課程上。
課餘時間，立志要當企業家的徐茂棟把所有國際企業家的傳記讀了個遍。
這也很正常，此時學計算機的學生畢業後基本都是去既沒油水也沒啥地位的科研單位。
在改革開放的歲月裡，人人都想做生意賺錢，“造原子彈的不如賣茶葉蛋”是這一時期真實的寫照。
可惜，學了那麼多企業管理課程的徐茂棟畢業後還是進了體制，在老家的港務局上班。
在這種國企單位，誰都清楚，只要不犯啥大錯，混一輩子沒問題。
只不過徐茂棟心裡很憋屈，覺得自己要這麼混下去，遲早就廢了。
可真要辭職，徐茂棟又不敢，他只能默默等著機會。
1991年，日照市港務局成立了一個購物中心，要在內部搞管理層競聘。
體制內待慣的人根本不想去搞什麼競聘，這給了“蠢蠢欲動”的徐茂棟一次機會。
憑著重點大學的學歷以及人高馬大的外形，徐茂棟順利透過內部選聘，加入了購物中心的管理層。
短短三年時間，從普通職工到管理者，徐茂棟憑著濃厚的興趣將零售業學了個明明白白，也積累了不少人脈。
徐茂棟很認真，可同事們對工作一個個都提不起精神。
不管有沒有顧客，6點下班，5點半就紛紛停止手上的活，著急等下班回家，反正是公家單位，營業額多和少都與自己無關。
開業數年，本想靠購物中心賺點福利的港務局每年還得貼錢進去。
1994年，看著購物中心半死不活的模樣，心急如焚的港務局學著搞起承包責任制。
徐茂棟毫不猶豫地站出來承包了購物中心，並改名為“齊魯超市”。
購物中心的問題說到底還是“大鍋飯”平均主義造成的，心知肚明的徐茂棟上任後大刀闊斧進行內部承包改革。
他先是將職工業績和工資直接掛鉤，有效提升了員工的工作積極性。
接著，他又把超市營業時間調整為早9點到晚9點，再晚也不催促顧客。
因為齊魯超市開在居民區，多是大爺大媽來購物。徐茂棟還特意將店內的雞蛋、鹽、小蔥等以成本價售出，透過貪便宜的老人帶來源源不斷的人氣。
這正是現代商業營銷思維，透過高頻低價的產品帶來人流，與後來電商做單品爆款帶流量其實是一個套路。
經過幾年的發展，齊魯超市營業額猛增，從一家店擴大到了近20家，連日照市赫赫有名的國有企業東都商廈都被其收購。
為了提升管理效率，徐茂棟還透過自己專業背景在企業內部成立了IT部門，利用計算機來核銷超市的業務，業餘還能幫港務局做點網路專案賺點錢。
齊魯超市幫徐茂棟賺到了第一桶金，但是忙裡忙外的他身心俱疲，感覺賺得全是辛苦錢。
徐茂棟心裡在琢磨，有沒有啥不辛苦，還能賺大錢的“躺著賺”業務？
1998年，國人還在透過BP機收發語音和文字資訊，大街小巷到處是“蛐蛐叫”。
為了方便業務，徐茂棟買了臺最新款“摩托羅拉”手機。 因為做超市業務，他天天收到各種垃圾推銷簡訊，基本看都不看就刪除了。
在一個飯局上，他偶然和朋友吐槽垃圾簡訊太多的情況。
對方無意中提了句，別看這些簡訊不起眼，可每條都要1、2毛錢呢。全國這麼多手機使用者，要是誰能控制傳送的渠道，那可是不得了的數字。
說者無意，聽者有心。
徐茂棟眼前一亮：對啊，簡訊群發無非是個軟體問題。全國已經有數千萬的手機使用者，以後只會越來越多。自己就是學計算機的，要是把這個專案搞起來，不就是自己一直想要的“躺著賺”專案麼？
說幹就幹的徐茂棟一邊忙著超市業務，一邊在自己的IT部門孵化能開發群發簡訊的軟體。
自己給自己做專案，效率肯定不一樣。
2000年，徐茂棟手上已經掌握了幾款十分成熟的簡訊推廣軟體。
經過仔細調研後，他退出了齊魯超市的承包，揣著換來的現金到北京註冊成立了北京凱威點告網路技術有限公司。
徐茂棟的第二次創業再次體現出他的精明，已從重資產轉到資本更為青睞的輕資產模式。
此時的他顯然還不太瞭解這些，只覺得這樣賺錢更快更輕鬆。
這時，國內的BP機尋呼市場依然火熱。徐茂棟以自己研發的群發簡訊技術與全國23個省電信公司、尋呼臺合作，並將專案物件定位在企業客戶。
2001年，手機開始在全國範圍普及，簡訊成為人們資訊交流的新方式，完成歷史使命的BP機逐漸退出了市場。
幾年功夫，隨著手機WAP技術的發展，彩信技術開始出現，枯燥的手機簡訊增添了許多圖文並茂的內容。
與時俱進的凱威點告也透過豐富的WAP資訊從企業客戶逐步滲透到了普通使用者市場。
巨大的使用者數量給凱威點告帶來驚人財富，年營業額最高時突破了600萬元。
因此，上市後的分眾傳媒這才收購了徐茂棟的凱威點告，改組為分眾無線業務部。
詭異的是，徐茂棟走時，分眾傳媒不僅沒和他簽署任何競業禁止協議，反而任由他轉身收購了與凱威點告同樣業務形態的百分通聯，居然還把旗下一家子公司(Yitong)轉移給了百分通聯。
這裡面有沒有貓膩現在已說不清楚，但可以肯定，徐茂棟此時已嗅出資本市場誘人的味道。
合夥創立小能科技，是徐茂棟網際網路跨界資本市場的試水之作，他已悄悄做起網際網路創業公司的幕後投資者。
2009年，徐茂棟成立了星河互聯，這是他從傳統行業正式跨入網際網路領域的第三次創業。
因為看好中國傳統產業進行網際網路升級改造的機遇和前景，他以天使投資人的身份主動參與到各類網際網路創業專案之中。
這年，隨著國外團購概念出現，對標美國高朋團購網站的美團成立，國內也掀起火熱的團購風潮。
徐茂棟還沒盯上團購，他的星河互聯還在到處物色好的網際網路專案。
每發現一個好的網際網路專案，他就會孵化成立一家創業公司。充當投資者和管家角色的星河互聯則幫助新公司解決資金、技術以及經營戰略等難題。
星河互聯成立後，投資了包括小能科技、雲縱、微網、艾格拉斯、金掌櫃等數百家創業公司，覆蓋了16個不同產業領域，聲勢浩大。
星河互聯還以網際網路+房地產模式創立了星河空間，採用服務眾包形式提供給創業者，算是國內最早的“共享空間”的實踐者。
不過，徐茂棟最熱衷的還是海外上市。
這一時期，中國網際網路企業接連在納斯達克上市，創始人敲鐘時個個意氣風發，讓徐茂棟既不服氣，又眼饞。
2010年，國內突然出現團購網站激烈火併的場景。
因為有資本的助力，拼命燒錢補貼的團購也成為網民最熱衷的消費模式。
雨後春筍般冒出的5000多家團購公司從“百團大戰”逐漸演變為“千團大戰”，戰火愈演愈烈。
這年，42歲的徐茂棟從北京回到濟南，請了一大幫山東記者吃飯。
他在席間得意地說：“全國網際網路企業，就我們窩窩團是山東口音。”讓在場的山東記者好一番感慨。
人們這才知道徐茂棟收購了老鄉王贇明的“窩窩團”。
王贇明是山東煙臺人，在清華讀MBA時聽到高朋商業模式後的12小時，便拉著好友劉傳軍立即創立了窩窩團。
因為沒有資金，他們透過老鄉聯絡到了徐茂棟。
徐茂棟也正好想投資一家團購公司，彼此一拍即合。
合作一段時間後，徐茂棟覺得窩窩團發展太慢，準備親自下場操刀。
也不知道徐茂棟和王贇明談了什麼，反正收購完成後，王贇明直接拿錢走人，將窩窩團拱手讓給了徐茂棟。
自此，窩窩團開啟了瘋狂的擴張模式，一邊不停併購其他團購公司，一邊從競爭對手公司挖人，風波一場接著一場。
最厲害的一次，窩窩團從拉手網一次性挖走200多名員工，氣得拉手網創始人吳波要找徐茂棟“單挑”。
窩窩團看似在一線城市攻城掠地，勢不可擋，但是不管是融資還是戰略上都遠不如穩紮穩打的美團。
也不奇怪，一個只是為了借勢上市，一個是想老老實實做好專案。
徐茂棟此時一邊燒錢，一邊也在賺錢。
2013年，他四年前投資的一家手遊公司——艾格拉斯以30億元的估值賣給了上市公司巨龍管業，得到了上百倍的回報。
可這些錢對徐茂棟來說還是瞧不上，他希望窩窩團能在美國納斯達克上市，賺大把大把的美元。
2015年1月，“血海”裡殺出的窩窩團終於在納斯達克上市，但募集到的資金只有4000萬美元。
相比A輪的5000萬美元融資，殘酷現實給了滿懷希望的徐茂棟一記“悶棍”。
這是窩窩團的巔峰時刻，也是最後的一道榮光。
伴隨美團等網站在社群電商服務領域站穩腳跟，團購大戰背後的“熱錢”逐漸褪去，窩窩團就此銷聲匿跡。
徐茂棟雖然拿到了一張資本市場的“入場券”，卻懊惱地發現是“過期票”，自此對海外上市不再那麼熱衷。
好在他已經摸清資本市場的門道，將目光轉向國內的A股市場，展開新一輪“精彩”表演。
2016年，隨著A股上市公司步森股份、天馬股份先後易主，人們這才發現徐茂棟名下的星河世界居然掌控了數百家企業，組成了璀璨的“星河系”。
這年8月，徐茂棟先是透過旗下的星河贏用和拉薩星灼以10億元收購了步森股份29%的股權，搖身成為其控股股東。
10月，徐茂棟又透過喀什星河，以29.37億收購了天馬股份29.97%的股權，也成為其控股股東。
實際上，當時的徐茂棟並沒有那麼多現金玩收購，他是透過外部融資收購股權，再以股權質押償還融資方式輕鬆得到了兩家A股公司的股權。
比如收購天馬股份的29.37億，其中13.87億是以喀什星河做股權質押向恆天財富做的短期融資。
還有15.5億，先是喀什星河向信託公司做了借款，支付給了天馬股份大股東天馬創業，緊接著天馬創業又把這筆借款質押給了信託公司，作為喀什星河借款的擔保。
資本市場中，這就是典型的先籌資購買上市公司股份，再質押融資，最後高價套現、金蟬脫殼的套路，並不稀奇。
只不過徐茂棟精巧地利用資本槓桿，玩了一出更為嫻熟的“空手套白狼”把戲，這套股權質押的套路隨即成為他縱橫資本市場屢試不爽的利器。
因為被徐茂棟吹噓的商業前景所迷惑，牽涉其中的企業都不知不覺掉進了坑裡，卻渾然不覺。
沒辦法，徐茂棟給人展現出的“星河系”太過光輝，所有人都覺得跟著他有錢賺。哪怕明知道前面是個巨坑，也肯閉著眼往下跳。
2016年，徐茂棟以71億元入選福布斯富豪榜，各類耀眼的頭銜和稱號不計其數。
上市公司被徐茂棟花裡胡哨的概念和絢麗的光環所迷惑，還是暈乎乎的狀態。
正因如此，原本是傳統服飾行業的步森被徐茂棟轉型為金融科技公司，原本是軸承製造行業的天馬股份居然轉型為雲計算大資料公司。
這又是徐茂棟玩的一出資本概念遊戲，想趁著網際網路金融和大資料概念火熱的時候大撈一把。
既然“炮灰”都準備好了，剩下的就是及時“收割”了。
2017年初，方正證券與天馬股份的控股股東——喀什星河簽訂了一筆期限兩年的質押式回購業務，標的2億。
9月，天馬股份以存貨向金豐典當擔保借貸5000萬，立馬被轉入徐茂棟旗下的食樂淘賬戶內；緊接著，天馬股份又向小貸公司借款7000萬元，錢再次進入到徐茂棟控制的賬戶。
10月，天馬股份再次向德清縣中小企業金融服務中心借款1億元，貸款擔保卻是步森股份，錢依舊沒進天馬股份賬戶，還是進了徐茂棟控制的賬戶。
除了反覆借貸，就連天馬股份賬面的5億多現金也被徐茂棟轉走，曾經“健碩”的天馬股份活生生被榨成了一匹“瘦馬”。
徐茂棟操控天馬股份的同時，還在悄悄出售步森股份，將其16%股份作價10.66億轉給了重慶安見科技。
透過非經營性佔用、擔保、關聯收購等一系列“資本挪騰術”，徐茂棟至少從兩家公司捲走了30億現金。
可怕的是，兩家涉事公司對徐茂棟埋下的“雷”絲毫沒有察覺。
徐茂棟也沒覺得自己的操作有啥問題，他還想透過天馬股份實現打造智慧商業服務平臺的“抱負”，繼續賺更多的錢。
不過，出來混，早晚要還的。
2017年12月初，天馬股份股價收於9.91元，跌破警戒線。
這使得之前與天馬股份有質押協議的方正證券察覺出不對勁，因之前質押股權已面臨平倉風險，方正證券趕緊發文通知天馬股份進行補倉。
對此，天馬股份始終沒有回應。
12月18日，天馬股份閃崩，徐茂棟緊急以內部重組名義申請停牌近半年。但還是被證監會察覺，自此戴上了ST的帽子。
同一天，步森股份也發生了閃崩，一路跌停，讓實控人趙春霞欲哭無淚。
可以說，如果不是這兩次閃崩，徐茂棟還會繼續靠著他“星河系”在資本市場不斷套利。
2018年4月底，徐茂棟涉嫌違法遭證監會立案調查，辭去天馬股份一切職務，可惜已於事無補。
5月14日，ST天馬股份再次開盤後，一路從9元跌到1.8元。不到一個月，幾萬名股東的78億元化為泡影，血本無歸。
相關部門調查發現，徐茂棟在步森和天馬股份董事會不知情背景下，不僅大肆套利，還將部分資金投了一個名為“錢滿倉”的P2P平臺。
錢滿倉是2017年國內著名的上市系P2P平臺，背後的實際控股人一直不為人所知。
直到2018年6月，錢滿倉“暴雷”，留下2億多的爛賬後，人們才發現其背後股東正是徐茂棟的星河世界和天馬股份等控股公司。
調查還發現，錢滿倉的賬戶裡有7000多萬早就轉到了徐茂棟的賬戶。
原來，專割上市公司“韭菜”的徐茂棟，同樣沒放棄割普通人的“韭菜”。
2019年10月31日，證監會對徐茂棟做出了罰款90萬元的頂格處罰。
可惜就這麼點錢也沒罰到徐茂棟頭上。
他剛瞧出風聲不對，就捲款潛逃到了美國。
數家公司的幾十億現金被徐茂棟洗劫一空，“黑鍋”還得天馬股份和步森股份等公司繼續背。
輝煌一時的“星河系”也因徐茂棟出逃分崩離析，成為一錢不值的沙礫。
就這樣，51歲的徐茂棟拍拍屁股一走了之，留下資本市場一灘渾水。
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