關於券商分析在之前的文章上我們多次分享過，金融是一個週期行業，關乎著國家命運的發展。北交所開市“倒計時”，有望助推券商迎來新的時代！北交所橫空出世,令整個金融圈倍感振奮、欣喜若狂，北交所的上市成功意味著什麼呢？上交所、深交所、北交所形成中國大陸上的均衡版圖，上海是金融中心、深圳市發展中心，北京是政治中心，加上香港市場，形成國內外的金融資本結合。這樣也意味著中國的資本國內外打通，更加有利於全國企業的高速發展。對於券商的業務層面來講更是增加了企業IPO上市、承銷保薦、融資融券、股票質押、資管等等一系列的收入。對於市場來講，增加了企業上市獲得融資需求的市場，利於股市長期發展、利於企業長期發展、利於券商業務的增加和收入的增加。
券商是牛市的領頭羊，券商業務的增長來源於兩個大部分：機構業務+經紀業務。機構業務無非就是企業的IPO、企業的承銷、企業的股票質押、發債、融資等等。經紀業務無非是佣金、手續費、過戶費等其他費用。自營業務、資管、諮詢服務、投顧服務等。那麼，從歷史回顧影響券商的有三個直接的因素：1.IPO上市以及交易制度 2.佣金等費用 3.託管或代銷產品（資管、私募、公募等等）
對應上漲的政策：
1.1995.1.3起實行T+1交易制度
2.1996.12.12 實行漲跌幅限制
3.1998.6.12 降低印花稅，單邊交易千分之四
4.1999.6.1 國務院降低B股交易印花稅
5.2001.11.16 證監會印花稅率下調
6.2005.05.09 股權分置改革試點正式啟動
7.2006.07.03 融資融券試點8月啟動
8.2008.04.24 證券交易印花稅下調千分之一
9.2013.03.20 融資融券客戶准入門檻將降低
10.2014.10.08 證券一碼通今日啟動
對應下跌的政策：
1.1997.5.9 上調印花稅上調至0.5%
2.2007.05.30 證券交易印花稅率5月30日起上調3‰
券商2018年之後經歷了註冊制、科創板，以及現在的北交所，這一系列對於券商本身的業務上有很大的盈利，但是目前市場給出的價格相對企業的內在價值是非常低的，估值已經到了相對前低的狀態，企業當前的價格低於企業的內在價值，那麼我們認為券商已經具備最後的投資機會，市場一定會兌現合理的估值。從經驗上講：對於中小企業的IPO優勢最大的中信建投、大型企業IPO優勢最大的中信證券、託管業務能力最強的招商證券、財富管理業務最早的光大證券，具有特色的未來很有可能會被機構資金關注。
然而，券商的資金面也是機構的最愛，隨著業績不斷地爆發出來，機構一定會率先佈局，紛紛爭奪，由此帶來券商在歷史的牛市行情上多次出現連續漲停現象，這也是大家一致看好行情的表現。雖然，目前還沒有達到那個瘋狂的時候，但是已經離我們不遠了，時間會是最好的朋友！
溫馨提示：投資有風險、入市需謹慎。如果想繼續瞭解中國股市的政策規律和資金規律，請繼續觀看後期文章，後邊也會繼續用資料和邏輯來分析牛市啟動背後的真相！喜歡的朋友們，請關注我，一起學習和探討—投資之道！
