“元宇宙”需要實現虛擬世界對現實世界的高度模擬、高度互通，將成為網際網路乃至數字科技的終極形態。"元宇宙”其根本就是資料組成的，它的穩定執行依賴於龐大的資料運算及儲存，未來將對資料中心(IDC)帶來強勁需求。
近年來，Facebook(Meta)、英偉達、騰訊等國內外大廠紛紛佈局元宇宙，未來產生海量資料運算將帶動IDC需求，中國提出低碳資料中心目標，將促進低碳資料中心建設，國內IDC產業鏈有望持續受益
雲計算廠商資本開支是IDC需求的先行指標。北美四大雲廠商（亞馬遜、Meta、微軟、谷歌）2021Q3合計資本開支326.9億美元，環比Q2增長6%。根據Meta三季報指引，公司2021年在元宇宙的投入資本支出為190億美元，公司預計2022年將大幅增加資本開支至290-340億美元，用於支援元宇宙的發展。
一、網際網路需求激增，資料中心市場需求規模擴大
資料中心是數字經濟的核心基礎設施，我國政府已將資料中心列為七大“新基建”領域之一，同時工信部也將其納入國家新型工業化產業示範範疇。受益於雲計算、5G、物聯網、VR/AR等新應用的廣泛興起，我國IDC業務收入連續高速增長，2020年全年規模實現2238.7億元，同比增長43.3%。
隨著網際網路的快速發展，全球網路資料量“暴增”，進而推動了IDC行業的蓬勃發展。資料顯示，2020年，據中國IDC機構測算，2020年全球資料總量約為51ZB。2019年，我國資料中心數量約有7.4萬個，約佔全球資料中心總量的23%。其中，在用IDC數量為2213個。
國內雲計算行業已進入發展快車道，資料流量高速增長拉動企業和機構對資料計算、
儲存需求。同時隨著網路基礎設施完善、“提速降費”政策持續推進，網路覆蓋範圍逐
步擴大，入網門檻進一步降低，2020年中國移動網際網路流量保持高增長態勢。據工信部資料顯示，2020年中國移動網際網路接入流量為 1,656 億 GB，同比增長35.7%，月戶均流量12206MB，同比增長38.8%。移動網際網路接入流量規模持續擴大，帶動中國IDC行業營收規模增長。
隨著5G商業化程序加快，人工智慧、邊緣計算、物聯網等領域進一步發展，網路
流量顯著增長，下游客戶對IDC產品及服務的需求日益提升，中國 IDC 行業市場規模
有望持續擴容。預計 2022 年中國IDC市場規模將達到3200億元，2020-2022年，中國
IDC行業營收規模年均複合增長率為27%。
圖：中國IDC行業市場規模（億元）及增速
二、供給端：一線有效供給不足
市場擔憂一線能耗管控政策會逐漸放開，但實際情況是，國家對以北上廣深為代表的一線及周邊城市（如燕郊、崑山、太倉、廊坊等地）的能耗管控日益嚴格，且電力資源獲取難度正日益提升，部分地區甚至超越能耗成為IDC擴張最核心瓶頸；另外，部分已獲取能耗的企業並未真正地投入到IDC建設與運營中，導致核心城市供給增長有限。尤其是北京及周邊由於聚集大量內容客戶需求，同時能耗控制嚴格+電力稀缺，大規模機房供不應求。在“碳中和”影響下，一線及核心城市，政府對能耗和電力的限制將進一步趨嚴，一線機房稀缺性價值將提升。
IDC需求仍要依靠第三方IDC資源，且雲客戶處於控成本、安全性、穩定性的考量，對於大規模、高標準單點大規模機房（單點在一萬個機櫃佈局以上）保持著持續旺盛需求；除了雲計算客戶，以位元組跳動、美團、快手為代表的內容客戶逐漸崛起，且發展曲線陡峭，帶來大量新增需求。
三、IDC發展路徑【自建+合作】為長期發展趨勢
IDC後期的發展路徑，國內與海外發展路徑相似，中國網際網路企業也會採取自建+租賃結合的方式擴張，未來國內IDC企業主要沿著“自建+合作”兩條路徑發展。
自建：卡位一線及周邊核心地段，增強盈利能力。國內IDC企業憑藉先發資源優勢，在一線及周邊儲備較多資源，同時未來可透過併購等方式擴充套件資源，稀缺性顯著，盈利能力較強。
合作：以阿里、騰訊為代表的雲巨頭目前在二三線傾向於自建，原有代建商業模式或將改變；以位元組跳動、美團、快手為代表的內容企業迅速崛起，以北方為根據地，目前上升曲線陡峭，合作模式以租賃第三方機櫃為主，並不參與自建，未來幾年，與內容企業合作將成為主流趨勢之一。
四、IDC相關概念推薦
目前，我國 IDC 市場格局以運營商為主，市場份額合計佔比約 65%，一半以上為自用，核心城市的佈局不多且客戶較分散，其餘的市場以第三方資料中心廠商為主，主要為滿足核心城市的 IDC需求，如網際網路、雲計算、金融客戶需求等，具備一定的資源稀缺性壁壘。
圖：中國 IDC 行業主要企業市場份額情況
推薦：批發型和零售型IDC相關公司：批發型主要針對大型客戶，一般以模組為最小出租單位，如萬國資料、資料港等。零售型主要針對中小型客戶，型別更加多元，一般以機櫃為最小出租單位，如光環新網、世紀互聯、鵬博士等。
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