本文翻譯自：美國方舟基金 ARK
儘管在過去十年中中國的數字化步伐讓投資者感到震驚，但並非所有行業都從中受益。中國的電子商務滲透率位居世界前列，其數字支付雙頭壟斷重塑了消費者和商業交易，外賣等線下到線上平臺改變了消費模式。事實證明，中國的醫療保健是這一進步的一個顯著例外，我們認為這種現象即將改變。
我們相信，技術正開始透過人工智慧輔助臨床支援系統和自助診所等解決方案來解決中國負擔過重的醫療保健系統。隨著積極的政府加快政策改革的步伐，平安健康、阿里巴巴健康和京東健康等公司似乎處於正確的位置，以消除與傳統醫療保健相關的大部分摩擦。
根據我們的研究，中國的線上醫療諮詢可能會從 2019 年的收入的 6% 顯著增加到 2025 年的 50%。以人民幣和美元計算，它們將從人民幣（人民幣）90 億（人民幣）飆升 30 倍以上（ 15 億美元）至 3200 億元人民幣（500 億美元）。[1]
中國醫療體系今天面臨結構性問題
與許多國家的情況一樣，中國的醫療保健部門缺乏有效的分流系統和醫療基礎設施。結果，中國醫生一直在努力為大量患者提供服務。
缺乏分流系統。我們認為，當今中國缺乏分流[2]已導致資源分配不當。在中國約 30,000 家醫院中，三線醫院僅佔不到 10%，但佔醫院就診總數的 50% 以上，如下所示。患者可能需要等待數小時，甚至數天，才能從該國最有經驗、最有信譽的醫生那裡獲得護理。
資料來源：方舟投資管理有限責任公司基於平安集團投資者報告會的資料，2020年10月。
資金不足。 在全國範圍內，中國的醫療保健體系是“普遍的”：其國民保險計劃覆蓋了95% 的人口。在實踐中，覆蓋範圍因國家法律的區域解釋而異。例如，在城市地區沒有適當就業的患者可能無法獲得全面的醫療保健。今天，中國的醫療保健支出佔 GDP 的百分比約為 6.6%，落後於發達國家，如下所示。
資料來源：ARK Investment Management LLC 基於資料 https://data.oecd.org/healthres/health-spending.htm
壓倒了醫生。 中國醫生的平均年收入不到 14,000 美元。在剛剛超過人均GDP的1.5倍，他們的工資遠遠低於在美國和加拿大的4倍，這要歸功於低有償服務報銷比例。結果，醫生傾向於過度治療患者或優先考慮願意支付“幕後”費用的人。作為回應，根據 2017 年的一項調查，在過去的一年中，中國 66% 的醫生經歷過口頭或身體上的工作場所暴力。
數字創新可能是解藥
方舟認為，數字化轉型將緩解中國醫療體系面臨的棘手問題。
線上諮詢。如果執行得當，線上諮詢不僅可以為患者提供更好的體驗，還可以減輕醫生的身體負擔，促進更好的護理的協調。今天，大多數線上諮詢都是基於文字或語音訊息的，與遠端醫療不同，它們在大多數情況下是免費的。例如，微醫於 2010 年推出，春雨醫生於 2011 年推出。 2020 年，Covid-19 催化了這些數字服務的採用，如下所示。
資料來源：方舟投資管理有限公司根據平安健康科技年報、第一財經、路透社新浪、知乎資料整理
人工智慧輔助臨床支援系統。 數字化護理體驗可能包括自動收集患者資料、演算法輔助將患者路由到合適的醫生，以及人工智慧輔助診斷和建議以支援醫生。據方舟測算，平安的AI輔助平臺，其內部醫生每天可諮詢159名患者，超過傳統線下醫生可以諮詢的9名患者，如下圖所示。
資料來源：方舟投資管理有限責任公司根據平安健康公開備案資料
數字醫療保健應用程式。 隨著數字化應用的增加，醫療保健應用程式可能成為中國醫療保健服務的切入點。除了提供線上諮詢和基本醫療資訊外，這些應用程式還可以提供線下預約、支付便利和慢性病管理。根據貝恩公司最近的一項調查結果，中國患者希望在未來五年內消費更多的數字醫療服務。
處方藥送貨上門。 阿里健康和京東健康[3]均利用其在電子商務和物流方面的優勢，將部分一線城市的處方藥配送時間縮短至 30 分鐘，這將消除患者到醫院和補充處方的需要. 今天，85% 的補充劑仍然在醫院進行。
專業護理平臺。 數字健康領導者正在孵化其他想法來利用他們的數字網路。例如，在醫療條件有限的地區，平安好醫生正在安裝一分鐘診所，即沒有醫生的自助服務亭。[4]另一個重點領域是對慢性病患者的遠端監測。
有利的政策順風或加速醫療數字化
自 2015 年以來，中國推出了一系列政策變化，以引導更多醫療解決方案線上化。11 月釋出的最新規則草案首次允許線上處方銷售，並將線上諮詢的報銷費率設定為與醫院費率持平。
線上諮詢機會巨大
2019 年，中國實體醫療保健系統促成了大約 80 億次現場訪問，即每人超過 5 次，而線上諮詢僅佔所有醫療訪問量的 6%。儘管缺乏電子健康記錄使分析變得困難，但據信大多數尋求護理的人要麼症狀較輕，要麼患有慢性病，這表明他們可以將線上作為他們的第一道醫療保健防線。因此，根據我們的估計，到 2025 年，線上諮詢可能佔所有訪問量的大約一半，即總可用市場 (TAM) 約為 3200 億人民幣或 500 億美元，[5]如下所示。
預測本質上是有限的，不能依賴。
資料來源：方舟投資管理有限責任公司
結論
我們的分析表明，中國的醫療保健系統正處於拐點，原因有幾個：使用者正在尋求——也許是要求——更好的醫療服務體驗，數字醫療平臺正在創新和快速發展，政策改革正在將醫療保健痛點變成催化劑。然而，為了抓住機會的重要份額，數字健康推動者不僅必須超出患者的期望，還必須超出醫院、醫療專業人員和市政/國家當局的期望。雖然只是價值鏈的一個環節，但線上諮詢對於中國醫療保健系統的成功數字化至關重要。
- 1歷史資料基於 Frost 和 Sullivan。預測是 ARK 估計。
- 2可根據消費者的敏銳度分配醫療資源。
- 3可知公司年報。
- 4可知公司年報。
- 5歷史資料基於 Frost 和 Sullivan。預測是 ARK 估計。
