作者｜孫斌 編輯｜寒彥 製作｜小麵包
真相無外乎資料，而資料卻未必是真相的全部，透過對資料的梳理，我們希望儘可能整理出更具規律性和互有聯絡的市場板塊資訊，以供您投資參考。
——過去24小時特別解讀
頭盤
過去一週，你該去逛逛菜場的，都說豬肉價格最近開始“長膘”了。
原本，24君是被肉香撲鼻的灌腸吸引而來。看著滿市場密密掛著的肉腸，你才會覺出生活的煙火氣和滿足感。如果不做實地調查，看到紅彤彤懸浮的肉腸森林時，最初認知或許依舊是“今年豬肉好便宜”。不過，當上前詢個價，“豬肉榮”先生不單遞出了行情，老到的話術也能讓你頓悟最近需求上漲的真實原因。
彙報下行情，本週末家門口的菜場，五花18.8一斤，前後尖15.8一斤。24君開口，“貴了，便宜點”。剛才還稱兄道弟的那位立馬遞話，“要不做幾斤灌腸，既然老熟人，都給挑上好的肉，價格公道給你。”
七七八八一算，這趟肉鋪之行，原本奔著20多塊豬棒骨去的，意志不堅強，多加了200塊的腸，還是先切先做。
悄悄告訴各位，以上談話，是24君剛過去的週末逛市場的體會。到這禮拜，家家“豬肉榮”都在推銷自家新鮮的灌腸，早忙的不可開交。至於24君預訂的那份，其實早就做好了。當然，比上述的價格便宜些。
畢竟，豬肉一週一個價。消費者如我，算計一元得失，不如核算吊繩上的香腸來的感知深刻。而來自統計機構的資料，截至11月19日，22個省市豬肉平均價為每公斤25.4元，為連續第5週上漲，本輪已累計上漲39.8%。
其實，如果你十指不沾陽春水，那麼敲敲鍵盤大約也能看出豬肉的價格軌跡。牧原股份為例，52周高點的92.1元出現在春節後的2月下旬，而到了7月末，只剩下39.01元。57.6%或2637.6億市值的損失背後，自然是豬肉賤如泥的悲情史。而至今天下午收盤，雖說跌0.73%但仍為57.15元/股，市值則來到3007.44億。
以牧原近期在投資者關係電話會上公佈的靜態紀錄看，該公司當前的養殖完全成本在15元/公斤左右，其中包括2元左右的折舊攤銷等非現金成本，以及13元左右的現金成本。也就是說，按照17.62元/公斤的統計口徑，牧原股份當前的生豬出欄價格，每公斤尚有2元以上利潤。當然，這也僅僅是牧原，正邦和新希望可都表態——目前僅是虧損縮減。
市場觀察人士認為，今年受天氣影響，北方的灌腸和南方的醃臘差不多提前一個月就開啟，處於消費提前的狀態，豬肉的消費旺季可能集中在11月份或12月份上旬。而到了12月下旬，估計已處於消費尾聲。
同時，來自期貨方面的訊息是，由於現貨連續漲價幅度過大，目前終端已經反映連續提漲之下白條的銷量出現一定程度的減少。剛才24君說了自己和“豬肉榮”的故事，無非是想告訴你，那是一種來自市場上最原始的期貨——我們下單的每一單灌腸，都是當下豬價的推手。
問題是，24君聽從農業部號召提前壓倉的那幾串肉腸，起碼夠吃到明年2月開年看冬奧會了。
壹
七年首次修法後 羊城二手房又有變
單邊代理成新規 深圳房中介熬著活
本週一的話題，就從大家的衣食住行說起。
11月18日，羊城。商品房“限價令”被寫入釋出的新版《廣州市房屋交易監督管理辦法》。這是上述《辦法》自2014年11月1日施行以來的第一次修訂。
新《辦法》規定：商品房銷售價格要接受住房城鄉建設主管部門的指導，銷售價格不得超過銷售價目表價格，更不得以裝修款等其他名義變相漲價。
市場上通稱的商品房“限價令”，發端於2016年9月的那一輪樓市調控中。作為穩房價的重要行政手段，“限價令”被多個城市採用。而自2021年7月起，廣州“限價令”再度加碼。
效果顯而易見。國家統計局資料顯示，2021年8月、9月、10月，廣州一手房價分別環比下跌0.1%、0.1%和0.3%。此前，廣州新房價格從2020年4月開始連續上漲15個月，其中多個月份的環比漲幅超過1%，最高則達到1.5%。
只是，新房連續下跌的態勢並沒有在北京、上海和深圳出現。最近三個月內，北京和上海的新房價格仍保持環比增長，深圳也僅在10月才小跌0.2%。
以往，一旦一手房嚴格限價，往往造成一二手房價格倒掛。但現在，二手房也受指導價政策影響——8月31日，廣州開始推行“二手房指導價”，首批96個小區的參考價多相當於當前成交價的五折至七折。由於銀行根據參考價確定貸款額度，只要真實銷售價格超過參考價格，買家的首付就需要增加。
可即使好彩買了新房，一旦哪天進入市場買賣就又成了二手房，而二手房價明顯也是被指導的物件。而且，大多數二手房交易要賣舊買新，銀行放款週期延長勢必砍掉多半剛需客。
結果——廣州的二手房價因此連跌兩個月。國家統計局資料表明，在2021年9月和10月，廣州二手房價分別環比下跌0.4%和0.6%。至10月，廣州二手房價格甚至領跌一線城市。
業內認為，二手房指導價+銀行放款週期延長這套周伯通式空明組合拳，才是冰封樓市的底層因素。
而有關二手房的大訊息出在11月21日。當日，網上突然傳出“廣州二手房貸可以不用參考指導價”的訊息，並指出上述訊息已獲幾家大銀行確認。對此，廣州某銀行業內人士對媒體表示：“這種情況確實存在。繞過指導價的背後，是部分小區房產的成交價已經低於指導價了，指導價自然也就無效了。”
儘管市場有傳“廣州二手房貸只要評估價能夠透過部分銀行評審，就可以按評估價貸款，而不是按指導價”，但具體情況怎樣，還有待進一步確認。有一點卻很明顯，市場的流動性要比原來好。此前，央行特別在上週釋出了10月個人住房貸款統計——截至10月末，個人住房貸款餘額37.7萬億元，當月增加3481億元，較9月多增1013億元。
看起來，房地產政策確實有了些許的回暖。但有一點需要說明，上週五24小時透露未經確認的某大銀行內部開發貸白名單，後經過24君查證，其指向明確定向在招商蛇口，中海、華潤、金茂這樣今年獲取和開工需求較大的央企。因此，四天前的全行業狂歡，是不是來的過早了？
至少今天午盤時的地產股是慘白的人生。金地跌5.17%，保利發展跌4.53%，萬科跌2.86%，招商跌3.74%。
另外，繼建立二手房參考價機制之後，深圳官方管控二手房交易的另一隻“靴子”，也在19日落地。
此次新版二手房交易網籤系統最大的改變，是引進“單邊代理”模式，即購房者和業主各自透過獨立委託，與受託中介形成單邊委託關係。中介從此“各為其主”，只向自己的委託人負責。
很長時間以來，國內二手房交易實行的是“雙邊委託”規則，即購房者和業主同時聘請同一中介，由該中介撮合雙方交易。
在原先的交易路徑過程中，購房者和業主的利益訴求相互對立，同一中介方不可能同時代表兩方利益。為了迅速促成交易並賺取佣金，中介常常利用買賣雙方的資訊不對稱，要麼互不向雙方透露各自的真實心理價格，僅進行價格撮合；要麼與業主形成“攻守同盟”，抬高房價甚至是以“吃差價”方式售房。“兩頭吃”——這是買賣房屋者的共同詬病。
從2021年3月至今，深圳二手房的網籤量連續八個月低於月度5000套的行業枯榮線。據深房中協統計，2021年9月和10月，深圳二手房網籤量（含自助）分別為1967套，1777套，均跌破2000套“紅線”，同比降幅都徘徊在70%左右。
有業內人士認為，新版二手房交易網籤系統或將救活中介行業。對這個判斷，更多人認為“為時過早”。在新版二手房交易網籤系統中，並未禁止購房者和業主委託同家中介機構，只是禁止他們選擇同個經紀人。
另外值得關注的是，深圳新版二手房交易網籤系統並未對佣金標準進行定價。實操中，買賣雙方必須和受託中介機構自行協商。
同時，24君注意到，新版二手房交易網籤系統還對“單邊代理”模式作了特殊設定：業主最多隻能委託三家中介機構進行銷售，每家中介機構受託最長限期為60天；而購房者可同時委託多家中介機構買房。房源售賣資訊在新版系統內實時共享，系統內所有合規的中介機構都可以為這套房源尋找、匹配合適買家。
以前中介完全是靠吃量，現在則是要比交易精細度，相信這才是深圳官方管控二手房交易制度的真實意圖。
貳
反壟斷集中罰款五十萬 未來遠超這數
偷逃稅直播女將受重罰 一王一後小心
看完了吃、住、還有你的穿搭，出行，畢竟雙十一的餘溫尚在。
上週五，24小時特別提醒了國家反壟斷局的意義，僅隔一天，到了上週六，訊息就來了。
據中國國家市場監管總局官網11月20日釋出的訊息，市場監管總局根據《中華人民共和國反壟斷法》，對43起未依法申報違法實施經營者集中案件立案調查。經查，阿里、騰訊、百度、京東、滴滴、位元組跳動、美團等公司歷史交易構成違法實施經營者集中，但不具有排除、限制競爭效果，故對涉案企業均處以50萬元罰款。
這是2020年底網際網路行業強化反壟斷執法以來，集中處理數量最多、橫跨時間最長的一批歷史經營者集中案件。
本次公佈的43起案件涉及阿里11起，騰訊13起，百度2起，滴滴2起，位元組1起，京東3起、美團1起。
其中多起案件曾深刻影響網際網路行業的市場格局。包括阿里全資收購高德、控股餓了麼和高鑫零售，騰訊收購企鵝醫生和百度旗下好大夫線上股權、騰訊收購58金服股權，京東和科大訊飛設立合營企業、京東收購跨越速運和工品彙股權案，美團收購支付服務商商米股權及滴滴收購深圳巴士股權等。
按照現行反壟斷法規定，50萬元罰款已是頂格罰款。只有交易本身本認定具有排除、限制競爭效果，才有可能會被要求分拆甚至恢復原狀。2020年1月公佈的《反壟斷法》的修正案徵求意見稿中，對未依法申報的處罰上限從50萬元大幅提高至經營者上一年度銷售額的10%，這一規定使網際網路公司採取“不申報”經營者集中審查策略的合規風險或將顯著提高。
一邊是對網際網路公司“不申報”經營者的合規排查，一邊是對網路主播偷漏稅款的追繳。
據國家稅務總局浙江省稅務局網站今早訊息，前期，浙江省杭州市稅務部門透過稅收大資料分析，發現朱宸慧、林珊珊兩名網路主播涉嫌偷逃稅款，在相關稅務機關協作配合下，對其依法開展了全面深入稅務稽查。
杭州市稅務局稽查局依據《中華人民共和國稅收徵收管理法》《中華人民共和國個人所得稅法》《中華人民共和國行政處罰法》等相關法律法規，對朱宸慧追繳稅款、加收滯納金並擬處1倍罰款共計6555.31萬元，對林珊珊追繳稅款、加收滯納金並擬處1倍罰款共計2767.25萬元。日前，杭州市稅務局稽查局已依法向朱宸慧、林珊珊下達稅務行政處理決定書，並依法履行稅務行政處罰告知程式。
說起朱宸慧，很多人可能一臉懵懂，但她的藝名卻是大名鼎鼎——雪梨。當然，她還有兩個頭銜：王思聰的前女友；以及，李佳琦、薇婭之後排名第三的淘寶直播。
稅務當局發現，朱小姐在2019~2020年期間，透過上海、廣西北海、江西宜春多地設立個人獨資公司，以虛構業務方式將自身獲得的薪水和勞務報酬共計8445.61萬元轉換為企業經營所得，由此偷逃個稅3036.95萬元。
整整十年前就開始經營電商的雪梨顯然深通此道並樂於傳授於人，比如林姍姍，後者也恰是其擔任董事長兼CEO的宸帆電商公司的頭部賣貨人。
另有訊息稱，截至今年3月，宸帆電商已獲得3輪融資，這顯然是奔著上市而去。
當然，說到上市，她註定快不過中國直播電商一王一後李佳琦和薇婭。兩人在2021年“雙11”第一天預售的業績就分別達到106.53億元人民幣和82.52億元人民幣。業內人士分析，一場銷售額超100億元人民幣的直播，即便只拿最低20%的銷售分成，頭部主播的佣金收入也超20億元人民幣。若按照稅率計算，頭部主播將要繳納9億多元人民幣的個稅。
那麼，這兩位的個稅繳納情況又如何？或者，他倆的方式會有“進化”嗎？
企查查顯示，目前李佳琦名下6家“個獨”企業中，4家位於上海崇明；薇婭（原名黃薇）名下7家個獨企業也均設在上海崇明。“雙11”直播盛宴過後，李佳琦和薇婭兩位頭部網紅收入大部分的稅收核定要在上海崇明島上完成，這是很多人並不瞭解的。
崇明島，是一個著名的“稅收窪地”。總部設在上海的一家稅籌公司人員劉曉透露，當地個人獨資企業核定徵收政策已經延續多年，政策一直穩定。根據當地規定，個人獨資企業不再繳納企業所得稅，只對投資者個人取得的生產經營所得徵收個人所得稅。
主播們透過設立個人獨資企業性質的工作室對外承接業務，這樣便可將個人所得轉化為經營所得，適用核定徵收政策，以此來大幅度降低稅負。
崇明開發區網站釋出的政策顯示，在園區註冊個人獨資企業可申請核定徵收，同時也享受退稅政策。核定辦法比照個人所得稅法的“個體工商戶的生產經營所得”應稅專案，適用5%至35%的五級超額累進稅率，計算徵收個人所得稅。以娛樂產業申請“個獨”來說，核定後的綜合稅率，為1%至7%，即最高不超過7%。而崇明當地的財政返稅政策也是上海最高的。此前，大量文娛行業的從業者蜂擁而至，在當地設立工作室、事務所等個獨企業。
隨著監管的收緊，查賬徵收將成為直播業徵稅的主要方式。今年9月18日 ，國家稅務總局辦公廳釋出通知加強文娛領域從業人員稅收管理，釋放了兩個訊號：一是加強日常稅收管理，網路主播個人工作室或企業，建賬建制，採用查賬徵稅，也就是不再允許以往的核定徵稅；二是加大避稅案件查處力度。
業內人士認為，從監管層面不斷加強監管，旨在防止新經濟業態造成大量稅收流失。至少坊間今日戲稱的“殺完年豬好過年”一說，且當笑話一聽罷了。倒是有一位大V說了句大白話：稅收乃國之根本，公平重器，是時候讓線上線下、外資企業、國營民營，同一行業統一標準。唯有如此“小商小販才有活路，共同富裕才不是夢”。
叄
B站再次大跌 四處收購未得市場歡心
獨董逃跑鬧大 相關公司可成反向指標
同在11月22日，“人人影視字幕組”侵權案也迎來了一審宣判。十年前，人民網曾將人人字幕組評價為“網路時代的知識佈道者”，復旦大學中文系教授嚴峰先生更是將其比作“歷史上繼佛教翻譯、西方文學作品翻譯等之後第四次對中國文化產生巨大影響的翻譯活動”；而十年後，他們則成了盜版者，成了罪犯。24君也不禁唏噓。
經上海市第三中級人民法院審計及鑑定，“人人影視字幕組”網站及相關客戶端內共有未授權影視作品32,824部，會員數量共計約683萬。上海三中院經審理認為，被告人梁永平以營利為目的，未經著作權人許可，複製發行他人作品，屬於有其他特別嚴重情節，其行為已構成侵犯著作權罪，依法應予懲處。以侵犯著作權罪判處被告人梁永平有期徒刑三年六個月，並處罰金人民幣一百五十萬元；違法所得予以追繳，扣押在案的供犯罪所用的本人財物等予以沒收。
值得注意的是，藉助人人影視投資及原始客戶資料上位的RR影片，目前卻只需“整改”。兩個原本瓜田李下甚至孵化關係的同質APP，卻迎來不同命運，多少也令外界匪夷。
從“人人影視字幕組的150萬罰金，到網路主播的6555.31萬元，感覺網際網路並沒走過太多的歲月。接下來，元宇宙會有怎樣的評判，人在做，天在看。
且聽11月20日晚播出的央視對話節目中，360集團創始人周鴻禕的表述：“第一，元宇宙幻想的虛擬現實，還要假以時日；第二，Facebook的幻想不代表未來，而是代表人類的沒落，如果大家都生活在虛幻的空間裡，它不會給人類社會帶來真正的發展。”
另一頭的丁三石先生則不甘示弱，聲稱網易最遲在年底更名為＂元易METAEASE＂，而他個人的職位也將變更為“Chief META Officer”（ 業界戲稱直譯為“元始天尊”）, 在財報電話會上，三石先生對外表示，目前網易在元宇宙相關技術和規則上，都做好了準備，等到時機成熟的一刻，“網易可能跑得比誰都快。”
只是，所謂“元始天尊”的職位變更，迅速和“元易”的訊息消失於網端，果真來的快，去的更快。
好吧，今晚咱們一起看網易(NASDAQ:NTES)的股價，其是不是也能像“尊”字號一樣挺的住。
倒是其今天的網易港股，一度漲了4%，但這個邏輯或許是網易和京東都被納入恆指成分股吧。否則，那個被剔除出成分股的農夫山泉，為何又會大跌10%！鍾老闆上午一個開盤，500億港元市值就打了水漂，難道這市場是要逼農夫把山泉水換宇宙水麼？
10%，不急，還有一口氣跌超15%的B站。週末，其剛公告豪擲6億拿下有妖氣原創漫畫平臺100%股權，又以1.18億元收購持牌支付機構浙江甬易電子支付有限公司65.5%的股權，正式拿下支付牌照。
當業績不理想時，B站似乎有些亂了方寸，試圖以收購獲取市場更多的想象空間。上週B站釋出最新財報的第二天，其立刻宣佈擬發行價值14億美元2026年12月到期的可轉換優先債券。受財報和發行可轉債訊息刺激，公司股價當天大幅下跌17.17%，創近期單日最大跌幅。
有分析師表示，B站股價的下跌表現了資本市場對公司不斷融資擴張的憂慮情緒。
網際網路平臺收購支付牌照，最大的動機當然是尋求合規。目前，流通於B站的虛擬幣主要是“B幣”和“貝殼”，其中B幣是用於購買B站平臺上虛擬商品的預付費憑證，只可用於本平臺上的各種虛擬產品和增值服務，而貝殼則是B站平臺給UP主的收益。在沒有支付牌照的情況下，B幣充值和貝殼體現都需要藉助第三方支付通道，但這就需要向第三方支付機構支付一定的服務費。
近幾年，隨著業務規模擴大，交易資料提升，B站相關服務費用支出也不斷提高。據B站披露，過去三年向第三方支付機構支付服務費用分別為1080萬元、2680萬元、4200萬元。
如果說支付拍照這個邏輯通，那麼奧飛娛樂股份有限公司旗下的有妖氣原創漫畫平臺值不值6億，就公說公有理了。
有妖氣擁有眾多動畫漫畫智慧財產權，包括90後熟知的《十萬個冷笑話》、《拜見女皇陛下》等。2020年度，有妖氣實現營收4031.32萬元；2021上半年，有妖氣營收達1066.6萬元。
有妖氣有沒有“妖氣”，咱放平心態看，其IP價值倒是對B站確有貢獻，畢竟B站的使用者不是24君這般年級，但市場對B站的看空情緒，恐怕是其再買個九層妖塔來也鎮不住的。最終，B站全天大跌10.48%至564港元。而最低時見到532.5港元/股。
話說，有“妖氣”的地方還有今早跌停的ST板塊。11月22日，ST板塊突然開始出現多股跌停，*ST海創、*ST長動、*ST全新等紛紛開盤就被按在地板上。
訊息面上，11月19日，上交所釋出了一份財務類退市指標：營業收入扣除檔案，隨後晚間，深交所也釋出了同款指南。
《指南》在細節上明確了財務類退市指標中營業收入的具體扣除事項，這意味著，此前臨近年底時刻，以變賣資產增加營收為手段的A股上市公司將“無路可走”，國泰君安也表示，此舉將精準打擊空殼公司，力求實現“應退盡退”。
海通證券整理的資料顯示，2005-2020年美股年均退市公司達到366家，而A股退市公司僅為個位數。另外1999-2020年A股126家退市公司中，主動退市的有46家，被動退市的僅有30家，退市制度不完善導致A股小市值個股大量積聚。
海通證券指出，註冊制實施以來A股上市發行明顯加速，2020年IPO數量達396家，同比大增95.1%。退市制度作為重要配套制度有助於實現A股上市公司數量的動態平衡，最佳化資本市場的資源配置功能。其認為，“退市新規”的出臺將有助於促進A股“新陳代謝”，提高上市公司的整體質量。
同在近日，著名“獨董”劉姝威女士也發文了：“康美藥業案一審宣判後，近20家上市公司披露獨董辭職。康美藥業的法院判決是我國資本市場發展的標誌性事件，將清理不履行法律賦予的權利和責任的獨立董事。今後同意接受邀請擔任獨立董事的人一定能夠承擔任職公司的監督風險，認真履行法律賦予的權利和責任。濫竽充數的獨立董事將冒傾家蕩產的風險！”
業界評價，伴隨許繼電氣、寒武紀、遼寧成大等眾多上市公司獨董、監事掀起一波“辭職潮”，有心人或許只要緊盯著哪家上市公司獨董辭職的指標買賣即可，“多好的業務真實度指標系啊！”某行業大V稱。
同時，也有業內提出其不同觀點。大成律師所上海辦公室高階合夥人，華東政法大學兼職碩士生導師王光明先生認為，單憑個人的能力，要求獨董，特別是非財會專業的獨董，對財務作假做到明察秋毫是很困難的；特別是，如果審計機構也參與作假或者放水，要求獨董識假知假，則更是強人所難。劉姝威所言“康美藥業造假手段很容易識別”，其實是假定所有的獨董都擁有像她一樣的財務技能，這有點脫離實際。
同時，王認為，對於公司造假，獨董存在兩種可能：故意或失察。故意者對投資人承擔連帶責任沒有問題；失察者，如果同樣承擔連帶責任，顯然沒有區分兩者的不同性質和法律後果，不僅有失公平，更無異於將獨董打造成一個高風險職業，而這並不利於證券市場的發展，也不符合社會公共利益。
因此，從平衡獨董與第三人的利益與風險角度考慮，宜在失察獨董與第三人之間建立一個責任緩衝地帶，即，將失察獨董對第三人的責任限定為補充責任，其對第三人享有先訴抗辯權。
同時，失察獨董對第三人承擔賠償責任應該設定上限，可以考慮其取得的津貼數額，依比例原則確定。像康美藥業以億為單位的賠償，顯然超出了合理的限度。
另據不完全統計，2021年初至今，共有約390家A股上市公司披露了已購買或計劃購買董責險。
一名大型財險公司精算師表示，以康美的情況為例，若獨董不存在故意造假等行為，將大機率會被納入到董責險的賠付範圍內。不過從公開資訊來看，康美藥業並沒有披露其曾經購買過相關保險。
目前平安財險和太保財開展此類業務較多。與一般的財產保險相比，董責險的費率非常高，國內A股的董責險大概在10%左右，即10萬塊保費對應100萬元的保額。而海外市場的還要更高，一般超過20%。
肆
出生率降至七八年來最低 還不如日本
眾專家點評最新央行報告 文字有奧妙
回顧上週和本週一的重要事實同時，還應關注相應的人口出生率資料。
11月19日，據《中國統計年鑑2021》釋出的資料提到，2020年中國全國人口出生率為8.52‰，首次跌破10‰，創下了1978來的新低。2020年中國人口自然增長率（出生率-死亡率）僅為1.45‰，同樣創下1978年以來的歷史新低。最重要，這一資料較以老齡化著稱的日本還低。
從年鑑裡公佈的歷年全國總人口資料可以測算，2020年相比2019年，全國人口淨增204萬人，而前一年增量還高達467萬，2012年還超過1,000萬人。一旦出生率低於死亡率，人口就有可能出現負增長。根據專家預測，最快十四五時期，即2021年至2025年，這一局面就有可能出現。
1987年，人口出生率一度高達23.3‰，當年自然增長率也高達16.61‰，均為40多年來的歷史高點。與歷史高點相比，2020年人口出生率僅有當初的1/3左右，而自然增長率則萎縮到1/10不到，足見人口形勢之嚴峻。
人口專家、廣東省人口發展研究院院長董玉整教授分析，疫情影響人們的生育活動，已經成為全球的現象。其原因大致在以下幾個方面：一是疫情影響著人們的就業活動，疫情期間，有些人覺得疫情來了，收入下降或者工作沒有保障，收入減少了，但生活支出的東西也許增加了，感到經濟方面有了更多更大的壓力。
其次，疫情帶來的社會活動限制措施，影響了人們之間的直接交往，減少了男女之間的溝通交流，直至戀愛和婚育活動。
第三，疫情影響了人們對於生活、對於生育活動的現實態度。壓抑、緊張的心情、對未來恐懼的心情，都成為了影響人們現實生育心理和生育行為的重要因素。
疫情危機與中國近年來出生下降趨勢疊加，加速了出生人口數量和生育率的下行。疫情對中國婚育的抑制性影響既全面又廣泛，導致2020年一季度婚姻登記對數下降45%、四季度出生人口數量銳減，尤其是30歲以下人群的生育數量以及一孩的出生數量下降更為迅猛，壓低了中國的出生人口規模。
在回看人口資料同時，勿忘至關重要的央行三季度貨政報告。
2021年11月19日晚間，央行釋出《2021年第三季度中國貨幣政策執行報告》，闡釋了下一階段貨幣政策目標、重點、方式的邊際變化。
平安證券首席經濟學家，研究所所長鍾正生提醒，《報告》重提經濟增長的韌性和制約因素，側面折射出經濟下行的壓力在增加；雖然沒有直接提出經濟下行壓力加大，但已經採取了過去經濟下行壓力較大時的表述方式，從刪掉上一季度“經濟持續恢復增長，發展動力進一步增強”的表述中即可窺見一斑。
同時，多數經濟學家注意到11月18日經濟形勢專家和企業家座談會，會議指出“我國經濟出現新的下行壓力，要在高基數上繼續保持平穩執行面臨很多挑戰”，重提“六穩”“六保”，特別是保就業保民生保市場主體。
東吳證券首席任澤平提醒，《報告》刪去“管好貨幣總閘門”和“堅決不搞‘大水漫灌’”的表述，穩增長重要性提升。此外新增“堅持把服務實體經濟放到更加突出的位置”，延續了近期央行、銀保監會頻繁釋放穩信貸、滿足房地產合理融資需求等政策導向。
鍾正生認為，這是本次貨幣政策報告最核心的變化，意味著經濟下行壓力增大情況下，貨幣政策的基調偏向於寬鬆，而且更加註重於“穩信用”。
穩信用目前最重要渠道就是穩房地產貸款。鍾正生提醒，本次報告在房地產相關政策方面增加了一句話：“配合相關部門和地方政府共同維護房地產市場的平穩健康發展，維護住房消費者的合法權益”。這是對三季度貨幣政策例會上表述的再次重申。這說明兩點：一是，穩房地產貸款更加強調消費者（按揭貸款）一端；二是，房地產“三穩”的實現需要其它部門和政策的協同發力，在房地產調控的整體性框架下采取適當的貨幣政策措施。因此，不宜對房地產貸款放鬆報過高期待，更多可能只是階段性地糾偏。
同時，本次報告刪掉了“推動實際貸款利率進一步降低”，代之以“小微企業綜合融資成本穩中有降”。今年三季度貸款加權平均利率普遍從歷史低位有所回升，尤其以個人住房貸款利率上行幅度最大。整體新投放貸款加權平均利率為5%，比上季度上升7bp。鍾認為，“從央行表述的變化來看，似乎沒有迫切需要使貸款利率重回下行軌道上，而主要關注中國經濟的薄弱環節——小微企業貸款利率的穩定。”
任澤平亦提醒：“不宜認為超儲率下降就意味著流動性收緊，引導市場關注價格指標。”
根據央行披露的資料，今年三季度末，金融機構超額準備金率(以下簡稱“超儲率”)為1.4%，低於多數歷史同期水平（僅高於2017年9月末的1.3%）。
此前有市場觀點認為目前超儲率低顯示國內基礎貨幣供應缺口大。浙商證券首席經濟學家李超表示，央行強調不能認為超儲率下降就意味著流動性收緊。央行本次在報告中的分析，意在弱化市場對超儲率及其對流動性調控思路的指示性意義，引導市場關注市場利率及其如何圍繞政策利率波動，這才是判斷流動性鬆緊程度的科學方法。
11月22日週一，中國貨幣網資料顯示，中國11月一年期和五年期LPR保持不變，分別維持在3.85%和4.65%。
自去年4月以來，上述兩個品種利率均保持在這一水平，連續第19個月沒有變動。中信證券團隊此前表示，四季度降準、GMLF降息預期紛紛落空，缺乏降準降息的引導，LPR下調空間不足。與此同時，當前經濟最大不確定性在地產，政策調整限於信貸政策邊際寬鬆，貨幣政策偏好結構性工具。11月LPR下調機率低，隨著財政發力和寬信用逐步顯現，LPR降息也並不值得博弈。
另外，《報告》闡述“發達經濟體貨幣政策調整及應對”，表明海外貨幣政策的外溢性已經成為央行關注的重點。
國泰君安證券固定收益首席分析師覃漢認為，央行維持“國內通脹壓力總體可控”的判斷，但措辭略變謹慎。相比於二季度，刪除了“不存在長期通脹或通縮”的基礎，對於PPI的判斷也偏向“短期內可能維持高位”，但強調“我國是全球主要生產國，經濟自給能力較強”，可以應對國際大宗漲價和海外通脹上行的影響。
覃漢團隊認為，在相關部委一系列保供穩價的措施見效後，PPI同比基本階段性見頂，後續中樞下移確定性高，四季度CPI同比溫和上行，通脹風險年底前暫時不會是貨幣政策的顯性約束。
鍾正生認為，美聯儲結束資產購買和加息的節奏，是目前海外的一個重要不確定性和市場波動來源。尤其在當前美國通脹疊超預期，金融市場普遍認為美聯儲可能誤判通脹形勢，從而行動太晚、力度太淺之際，由於預期差造成的市場波動性可能明顯增加。我們認為，透過釋放人民幣匯率調節內外平衡的潛力，中國貨幣政策更有能力實現“以我為主”。
尤其在近期美元指數強勢反彈突破96關口的情況下，人民幣匯率依然堅挺於6.4以下，這無疑為國內貨幣政策保持“以我為主”提供了更多空間。鍾氏認為，明年中美貨幣政策方向“錯位”，美元指數總體偏強，意味著人民幣匯率或可階段性地“順勢”貶值。
北京時間今明晚間，美國總統拜登將於正式提名美聯儲新一屆主席，目前候選人是鮑威爾與佈雷納德。分析認為，無論拜登最終提名誰作為下一屆美聯儲主席，明年美聯儲貨幣政策都有望轉鴿，預計首次加息時點會遲於當前的市場預期，最快在明年12月。
伍
一手軟 中美乒乓組隊重現外交佳話
一手硬 鎖定遠東集團打擊臺獨金主
其他國際面訊息，“乒乓外交”50週年之際，中美組合進軍世乒賽。中國乒乓球協會聯合美國乒乓球協會向國際乒聯提交了允許中美混雙配隊參賽的申請。國際乒聯執行委員會今天召開會議並批准了該請求。
11月21日，在國際乒聯紀念“乒乓外交”50週年晚宴上，兩對中美跨國配對的混雙球員驚豔亮相。他們是林高遠（中國）--張安（美國），卡納克（美國）--王曼昱（中國）。
國際乒聯集團執行長史蒂夫·丹頓表示：“我們在休斯敦再次見證了體育獨特的力量，以及乒乓球是如何創造對話、促進相互理解。這將激勵我們展示一場非凡又深具歷史意義的世乒賽，並支援整個乒乓球界乃至下一代的夢想、希望和抱負。”
另外，休斯頓的世乒賽是美國曆史上首次承辦該項賽事。而休斯頓火箭因為姚明更一度成為中國籃球迷的主隊。只因為其時任總經理莫雷一番言辭，最終導致NBA一度與中國絕緣。更有況味的是，當中美爭拗加劇時，雙方各自被關閉了休斯頓與成都總領館。而現在，一切又將從這座美國德克薩斯州的第一大城出發。
另在11月19日，加拿大政府宣佈進一步調整邊境措施，自11月30日起，加拿大將擴大入境旅客須接種的疫苗認可清單，其中包括中國國藥和科興疫苗。
而據俄羅斯衛星網報道，當地時間21日，俄羅斯總統普京接種了第三針新冠疫苗，其本人還表示，將參加該國的鼻噴疫苗測試。
據中國商務部官網11月22日訊息，《中華人民共和國政府和柬埔寨王國政府自由貿易協定》（簡稱協定）將於2022年1月1日正式生效實施。
《協定》於2020年10月12日正式簽署。根據《協定》安排，雙方貨物貿易零關稅產品稅目比例均達到90%以上，服務貿易市場開放承諾也體現了各自給予自貿夥伴的最高水平。同時，雙方還同意加強投資合作，並深入開展“一帶一路”倡議、電子商務、經濟技術等領域合作。
中國商務部稱，中柬自貿協定是雙邊經貿關係發展新的里程碑，將有助於增進兩國企業和人民福祉。
新華社11月22日報道，中方願在未來3年再向東盟提供15億美元發展援助，啟動國際發展合作協議談判。要全面發揮《區域全面經濟夥伴關係協定》（RCEP）的作用，啟動中國東盟自由貿易區3.0版建設，中國願在未來5年力爭從東盟進口1,500億美元農產品。
針對立陶宛允許臺灣設立“駐立陶宛臺灣代表處”，中國外交部週日釋出宣告稱，決定將中立兩國外交關係降為代辦級。
外交部官網刊登宣告並稱，立陶宛無視中國政府的嚴正立場，罔顧雙邊關係大局，罔顧國際關係基本準則，執意允許以臺灣名義在立陶宛設立“代表處”，在國際上製造惡劣先例。
而據新華社今日下午訊息，近期，上海、江蘇、江西、湖北、四川等五省市有關執法部門開展執法檢查，發現臺灣遠東集團在當地投資的化纖紡織、水泥企業在環保、土地利用、員工職業健康、安全生產及消防、稅務、產品質量等方面存在一系列違法違規行為，依據國家法律法規對涉事企業採取罰款、追繳稅款、限期整改等措施，並收回該企業閒置建設用地。遠東集團涉事企業承認存在違法違規事實，已繳納或正按程式繳納罰款及稅款。查處違法違規問題仍在進行中。
香港遠東集團系江蘇海門人氏徐有庠創辦，其產業版圖橫跨石化、水泥建材、百貨零售、金融服務、通訊網路、地產、旅遊、海陸運輸等多個領域。6年前遠東集團年總營業額已達187億美元，系全臺第三大企業集團。有訊息稱，遠東集團是蘇貞昌背後金主，去年臺立委選舉的政治獻金多達5800萬新臺幣，為第二名的3倍有餘。
頗有意味的是，同在22日，臺灣女星大S與汪小菲官宣離異。
陸
俞敏洪增持自家港股 新東方大漲一成
許家印出局恆騰狂升 投資者再賭未來
富時中國A50指數期貨盤初跌0.05%，上個交易日凌晨夜盤收跌0.14%。
發改委訊息，11月份以來，全國統調電廠日均供煤達到810萬噸，較去年同期增加超過30%，近期連續數日突破900萬噸，最高達到943萬噸歷史峰值。電廠供煤大於耗煤日均超過170萬噸，最高達到293萬噸，存煤水平進一步提升。11月20日電廠存煤達到1.43億噸，比10月底增加超過3500萬噸，可用23天，超過常年水平，今冬明春發電供暖用煤得到有力保障。按目前供煤水平測算，11月底全國電廠存煤有望突破1.5億噸，遠超往年水平。
11月22日早間，已有5只北交所基金髮布認購申請確認比例結果公告，匯添富北交所創新精選兩年定開混合基金的認購申請確認比例僅6.988564%，這也意味著首發當日該基金吸引了超70億資金追捧，易方達北交所精選基金認購申請確認比例也不到10%，認購資金超過50億元，是8只北交所基金中，認購金額突破50億的兩隻基金。
恆指基本平開。嗶哩嗶哩復牌大跌15.5%（上週四大跌近11%，截至今日，兩日累計跌超24%）。網易、京東漲超3%。恆大汽車漲近5%。
港股汽車股上揚，長城汽車漲超5%，東風集團股份漲約3%，吉利汽車漲2.69%，恆大汽車漲1.13%。港股農夫山泉跌幅擴大至9%，恆生公司上週五公佈季度檢討結果，農夫山泉落選。
滬指開盤報3562.76點，漲0.07%；深成指開盤報14778.58點，漲0.18%；創業板指開盤報3434.57點，漲0.46%；科創50指數開盤報1449.45點，漲0.32%。
ST板塊開盤領跌，*ST當代、*ST海創、*ST長動、*ST凱瑞、*ST香梨等多股跌停，訊息上，上交所11月19日釋出營業收入扣除指南，旨在明確財務類退市指標中營業收入具體扣除事項，精準打擊空殼公司，力求實現“應退盡退”。
氫能源概念股繼續活躍，康盛股份漲停，中泰股份漲超12%，美錦能源、陽煤化工、金宏氣體跟漲。
捨得酒業、口子窖、廣譽遠、迎駕貢酒、貴州茅臺、古井貢酒、洋河股份、酒鬼酒等漲幅居前。據機構分析，白酒庫存已消化至低位，今年報表端現金、預收款充足，預計明年春節開門紅可期。
元宇宙概念股短線拉昇，中文線上漲超14%，碩貝德漲超10%，中青寶漲超8%，華立科技、長信科技、數碼視訊跟漲。
中遠海控上漲4.36%，報11.96港元，成交額1.89億。
港股佳兆業健康短線拉昇，漲超20%，報0.136港元。
港股線上教育板塊持續上揚，新東方線上現漲超10%，新東方漲近5%，據香港聯交所最新權益披露資料顯示，新東方線上獲非執行董事兼主席俞敏洪在場內以每股均價6.947港元增持142.9萬股。
A股汽車零部件板塊繼續活躍，一汽富維漲停，鄭煤機一度觸板，海泰科漲超13%，亞普股份、伯特利、德賽西威、保隆科技跟漲。
半導體晶片股持續拉昇，左江科技、揚傑科技、晶方科技、德業股份先後漲停，聚燦光電、銀河微電、長川科技、捷捷微電等多股漲超10%，英唐智控、臺基股份、天通股份跟漲。
鋰電股午後掀漲停潮，德賽電池、華友鈷業、天際股份、永太科技等十餘股封板，利元亨、容百科技、當升科技、德方奈米等漲超10%，寧德時代漲逾5%，成交額超60億元。
軍工股午後跳水，中航重機跌超5%，中航沈飛跌逾2%，航天彩虹、新興裝備等逆勢下挫。
寧德時代盤中大漲6.57%，收盤時股價到681元，再創歷史新高，總市值則逼1.63億元。
家電板塊盤中發力走高，天際股份、德業股份、星帥爾、康盛股份等漲停，春蘭股份逼近漲停，彩虹集團、億田智慧等均走強。渤海證券指出，年初至今，受原材料價格上升、終端銷售不及預期等因素的影響，家電行業估值持續回撥，步入三季度原材料價格逐漸趨穩，海運價格也有所回撥，企業成本端壓力有望改善。
港股內房股午後持續下挫，時代中國控股跌超6%，融創中國跌5%，萬科企業跌近3%，中國恆大跌2.52%。物業管理板塊走低，融創服務、雅生活服務跌近5%，世茂服務跌超4%，碧桂園服務、華潤永珍生活跌近4%。
中國電信尾盤拉昇漲超5%，全天成交近10億元。
港股恆騰網路在許家印出局後反而極為活躍，今日全天大漲27.19%至2.9港元，總市值為267.8億港元。不過，其全天振幅也達31.14%，報2.5港元。恆大汽車則漲11.05%，後者以每股3港元配售9億股，預期配售事項的所得款項總額為約27億港元。
滬指收報3582.08點，漲幅0.61%；深成指收報14960.66點，漲幅1.41%；創業板指收報3505.73點，漲幅2.54%；科創50指數收報1479.99點，漲幅2.44%。滬市成交5091.23億元，深市成交7457.94億元，兩市合計成交12549.17億元，較前一交易日的11131.51億元明顯放量。
另外，粵港澳大灣區跨境理財通自10月19日正式落地至今已經一個月，業務開通首月共錄得交易總額約2.08億元；參與的個人投資者人數超過1.15萬人。
據中國人民銀行廣州分行公佈的資料，截至11月21日24時，跨境理財通北向通淨流入約1.1億元，佔1500億元北向通可用額度的0.07%，剩餘額度約為1498.9億元；跨境理財通南向通淨流出9820.9萬元，亦約佔可用額度的0.07%，剩餘額度為1499億元。
跨境理財通採用額度管理制，據早前釋出的跨境理財通實施細則，開通初期，跨境理財通南北通道各設有1500億元人民幣額度，投資者個人額度上限為人民幣100萬元。目前來看，跨境理財通剩餘額度還十分充足。
今天是2021年11月22日，農曆小雪節氣。58年前的今天，美國總統約翰·肯尼迪在達拉斯被刺身亡。而34年前的今天，邁克·泰森成為最年輕的世界拳王。而2005年的今天，默克爾成為德國曆史上首位女總理，從此開始了16年非凡的政治生涯。
今天也是中國著名經濟學家厲以寧先生91歲生日。在上世紀90年代，倡導股份制改革的他有一個廣為人知的綽號——厲股份。前文提到的劉姝威女士，正是他的學生。
主菜
壹
康美債權人透過重整草案
重整投資人擬投入不超65億元
事實：11月20日，*ST康美（600518，SH）釋出公告稱，公司重整案第二次債權人會議及出資人組會議於2021年11月15日召開，有財產擔保債權組、普通債權組與出資人組均表決透過《康美藥業股份有限公司重整計劃（草案）》以及相應出資人權益調整方案。
解讀：今年6月初，揭陽中院裁定受理*ST康美破產重整，並於同日指定公司管理人。10月20日，意向重整投資人報名時間截止，截至10月31日，廣州醫藥集團有限公司代表廣東神農氏企業管理合夥企業（有限合夥）向公司重整管理人提交了《重整投資方案》。
根據《重整投資方案》，參與本次重整的投資人擬向公司投入的資金總額不超過65億元。
11月20日，*ST康美髮布公告稱，在公司重整案第二次債權人會議及出資人組會議上，有財產擔保債權組、普通債權組與出資人組均表決通過了重整計劃草案以及相應出資人權益調整方案。
具體來看，有財產擔保債權組中，表決同意的債權人佔出席會議的該組債權人的100%，其所代表的債權金額為4.20億元，佔該組債權總額的100%；普通債權組中，表決同意的債權人佔出席會議的該組債權人的99.85%，其所代表的債權金額為339.19億元，佔該組債權總額的86.43%。
根據重整計劃草案，公司擬調整出資人權益並引入廣州醫藥集團有限公司、廣東粵財投資控股有限公司、廣東恆健投資控股有限公司等知名國有企業為戰略投資者。今年10月20日，意向重整投資人報名時間截止，截至2021年10月31日，廣藥集團代表神農氏向公司重整管理人提交了《重整投資方案》。神農氏的構成如下：廣州神農氏中醫藥發展有限責任公司、廣東粵財產業投資基金合夥企業（有限合夥）、廣東恆健資產管理有限公司、揭陽市金葉發展有限公司與廣州醫藥集團有限公司。
*ST康美還表示，公司在積極引入戰投同時將採取多種形式減輕或消除歷史負擔，包括實施資本公積金轉增股本。
貳
加磅50億
深圳灣頂豪開發商殺入金融城
事實：11月22日訊息，鵬瑞地產旗下廣州市鵬灣投資發展有限公司以總價495786萬元，摺合樓面價約18300元/平，斬獲廣州金融城東區一宗商業商務混合用地。
解讀：根據地塊出讓檔案顯示，該地塊所開發的專案為總部企業辦公、商業、服務型公寓、五星級酒店等綜合體。
專案建成後，競得人自持物業不得低於專案計算容積率總建築面積的50%，自持物業的自持年限自首次登記之日起不少於10年。此外，專案總投資額不低於人民幣160億元，其中固定資產投資規模為不低於人民幣130億元。
深圳鵬瑞地產，成立於2007年。1991年，徐航與他當時的領導、安科辦公室主任李西廷共同創辦邁瑞醫療；2006年，邁瑞醫療成為第一家在美國紐交所上市的中國醫療器械公司。2007年，徐航從醫療切入房地產，深圳市鵬瑞地產開發有限公司應運而生。
2008年，徐航在深圳前海拿下一塊土地的開發權，其開發的專案，就是如今在深圳乃至全國都赫赫有名的頂級豪宅專案——深圳灣壹號。
這個專案平均均價20萬/平，位置最好的甚至達到了40萬/平。就連恆大許老闆，都是深圳灣壹號的業主。
與鵬瑞地產發生交集的，還包括平安明星經理人吳向東。今年4月，市場即傳出訊息，其已履職鵬瑞地產，並從華夏幸福帶走上百名舊將，躁動了整個地產圈。6月10日，華夏幸福（深圳）城市更新管理有限公司的投資方出現變更，股東由“華夏幸福（深圳）運營管理有限公司”變更為“深圳市鵬瑞地產開發有限公司”。公司也一併更名為鵬瑞（深圳）城市發展有限公司。
變更完成後，鵬瑞地產替代華夏幸福持有華夏幸福城更（現已更名“鵬瑞城市發展”）100%股權。也就是說，華夏幸福此前將舊改專案賣給了鵬瑞，自己全盤退出。
公開資料顯示，鵬瑞目前的專案主要集中在大灣區，持有的專案包括城市更新共計18個，未來三年內計劃拓展新專案土地面積300-600萬平方米。
徐航希望鵬瑞在其他城市打造的專案，能繼承甚至超越深圳灣1號的產品標準和設計理念，將更國際化的生活引入各個城市，這也許也是徐航找來清華校友吳向東的原因。
叄
汪小菲大S官宣離婚
男方公司曾註冊多個有關女方相關商標
事實：11月22日，徐熙媛、汪小菲釋出離婚宣告，正式宣佈離婚，結束十年婚姻關係。
解讀：雙方將針對鉅額財產進行調解，其中徐熙媛名下有6億餘元人民幣的豪宅，汪小菲“S hotel”價值3.5億元，加起來總資產近10億元。
報道稱，徐熙媛在11月初已經正式向臺北地方法院起訴要與汪小菲離婚，目前要調解財產的分配及子女的撫養問題。
中國網際網路企業查詢平臺企查查APP顯示，汪小菲共關聯16家企業，其中在2家企業中擔任法定代表人職務，對外投資企業共10家，包括合潤麟（北京）食品有限公司等公司，汪小菲持股92%。
資料顯示，合潤麟（北京）食品有限公司曾於2013年申請註冊“S茶”，“茶S”商標，涉國際分類32類啤酒飲料等，目前商標狀態為“無效”。
我是作者孫斌，感謝大家捧場哦～
文中部分圖片來源於網路，若有侵權請聯絡刪除。
