如今投資者對2022年宏觀政策的預期較為混亂，甚至可能超過2020年疫情期。三季度宏觀資料顯示經濟增長面臨明顯壓力，消費資料偏弱，地產下行趨勢顯著，恆大集團債務違約，引發投資者對地產鏈風險、貨幣政策收緊的擔憂。而上游原材料價格居高不下，“雙控”從對資源品價格的利好，開始轉向對企業盈利的擔憂。那麼，選擇高景氣度的行業就格外關鍵。
三大高景氣行業依然是重要賽道
單純從行業角度，哪些行業的景氣度能保持繼續向上呢？首先，新能源領域是首選的， 尤其是經歷2021年傳統能源危機之後，新能源改革更加迫切了。所以，新能車行業、新能源發電（光伏、風電）都是在“雙碳”大環境下，政策扶植的重點，也是進入到了業績高增速的釋放週期。
其次，半導體行業，儘管2022年晶片提價空間不會如前兩年那麼大，但需求量依然很大，並不因為缺芯而下降，甚至更迫切了；而產能提升後，行業利潤也會提升一個等級（畢竟提價總是有限的，滿負荷之後，利潤增速也就達到了瓶頸，新產能才是增速的關鍵）。
還有，醫藥板塊，創新藥、疫苗、國產醫療器械等子行業，在新冠疫情之後都處於高速發展週期，2022年全球疫情好轉是預期中的，但人們對於生活質量的要求會更高，因此這方面的科研不僅不會放鬆，還會進一步提速，疫情讓我們明白了建立科學醫藥醫療體系的必要。且一旦新產品問世，利潤空間也是巨大的。不過前面這些因素僅僅是表面，過於粗獷了，真正博弈時，則需要更深層次的因素與思考。
“綠電”行業的思考與風險因素
如今都知道綠電行業是大熱，但如今很多投資者盲目跟風“綠電”不可取，要研究行業。挖掘新能源發電是在2021年初年報金股時，一季度活躍後，二季度群體調整，投資者都認為板塊沒機會了，但三季度隨著季報和政策扶植，收復失地並創出來新高。如果不經歷這些，根本不會了解實際博弈中的困難，即便是大熱行業也會有自己的調整週期，如果碰到也只能應對，而不可能逃避。
新能源發電的行業景氣度不言而喻，但這個時候，反而要按照《風電行業發展中的風險點與潛力點（名單）》中提到的相關風險因素和節奏，進行思考。接下來，我們也梳理相關行業因素，尤其是那些看上去簡單，卻要更多思考的因素。尤其是在2021年經歷過大熱後，往往會有一波考驗。2021年一季度特斯拉就是典型，到了四季度才真正又重新走出來，這是2022年“綠電”板塊也要經歷的。
針對近期國內一些地區拉閘限電的情況，化工、建材、冶金等能耗較大的行業，是重點限制的物件，很多過去很廉價的商品在未來可能會有較大幅度的價格抬升。要緩解電力短缺，同時又不可能放鬆能耗指標的局面下，可能會有以下應對的措施：改變發電結構，從以煤電為主的結構，逐步增加“綠電”的權重佔比，同時把“綠電”從能耗中剔除；提高節能環保技術，降低生產過程中的能源消耗。
但綠電也有很多的困難，比如說光伏行業的成本因素，風電行業的長期收回資金的因素，還有政策退坡之後，實際上，行業中也是“剩者為王”的強者主導，這個過程也意味著諸多考驗，包括我們看到板塊中的龍頭、慢牛、波段、激進等分類也是非常明顯的。即便是陽光-電源在2019年年報金股挖掘後也有一段沉默週期，2020年6月二次挖掘時，隨後有了一波大的爆發，但這期間走勢從未有過順利，可謂是荊棘叢生，這個也是投資者要有預期的。除此之外，其餘兩個行業也面臨同樣，且更復雜的問題，接下來重點分析。
