一、大盤
本週滬深300上漲0.84%，依舊在進行緩慢的結構性調整，幾條均線粘合較明顯。從日線看，只要市場下跌，就有資金託底，說明長期資金基本認可目前的位置。我們也能發現，高點在逐漸壓低，市場變得越來越無趣，找不到抱團的點。
創業板週上漲0.28%，中證500週上漲1.14%。成長這塊也表現得上攻乏力，主要是新能源和半導體這些今年大熱的板塊後勁不足。
年底機構們為了爭排名紛紛開始調倉，通常有這麼3種手段：1是用本公司其他的基金，拉昇自己的重倉股；2是打壓對手的重倉股；3是獲利了結，出掉熱門股票，保持淨值。今年能爭取排名的，肯定持有新能源、晶片這些熱門板塊，所以無論哪一種方式，對於熱門板塊都是不利的。那麼未來機構們互相打壓，很可能造成熱門板塊的大幅波動，這個大家要做好預期管理。
二、美聯儲加息VS適時降準
本週二11月30日，美聯儲主席鮑威爾在聽證會一改之前的鴿派言論，承認之前的判斷可能有錯誤，高通脹可能不是暫時性的，物價上漲與新冠疫情造成的供應鏈中斷有關，預計持續高企的通脹將維持到明年中旬。並表示將討論加快完成縮減購債計劃，並在明年上半年開啟加息的大門。向市場傳遞兩個重要資訊：一是暗示加息會提前；二是明確表示提前完成縮減購債規模。這一鷹派言論，超出了市場的預期。美股三大指數應聲下跌，周跌幅在1%-2.6%之間。
而週五晚上，我們也傳出一條重要訊息，在描述我們經濟狀況的談話中提到：繼續實施穩健的貨幣政策，保持流動性合理充裕，圍繞市場主體需求制定政策，適時降準，加大對實體經濟特別是中小微企業的支援力度，確保經濟平穩健康執行。
這也和我們之前的判斷一致，一是應對持續下滑的經濟走勢，二是對沖美聯儲的加息而導致資金迴流美國。
本週的基建也走出了一波獨立行情，周漲幅達到6.63%。基線這波上漲是從週一開始的，早於聯儲的提前加息以及我們的適時降準訊息，說明市場已經有資金開始提前埋伏。如果基建啟動，未來整個的風格，可能都會轉向價值。
三、新能源
關於新能源，本週一則訊息稱，著名國際投行摩根大通發出預警，說特斯拉在2022年12月的目標價，只值250美元，這就相當於在這未來的一年當中，摩根大通預計，特斯拉將暴跌近8成。
摩根大通看空特斯拉可能有這麼幾點原因：
首先，馬斯克拼命套現，自11月8號以來，馬斯克出售了920萬股特斯拉股票，價值98.5億美元，而且他自己稱要套現10%，大概是1700萬股，也就是說才出一半。作為創始人的馬斯克大比例套現離場，對股價以及投資者的信心都是十分不利的。馬斯克的這個做法，說明了很多問題。
其次，特斯拉的機構投資者正在加速撤離，3季度當中，機構投資者數量下降了20%，機構投資者持股減少了60%。特斯拉1000多美元一股的特斯拉都是散戶買上去的嗎？顯然也不可能，說明現在市場中存在著嚴重的分歧。而一旦趨勢向壞，原來的多頭，也會轉成空頭。
第三，新能源的景氣週期，應該到明年就結束了。自2020年，特斯拉推出的幾款車型成了爆款，帶動整個新能源汽車板塊全面走強。而現在傳統廠商也開始紛紛加入新能源的戰局，行業正在從集中，走向分化。
第四，為了應對通脹，11月23日，美政府宣佈，將聯合多個主要石油消費國釋放原油儲備，為油價降溫，美能源部將從戰略石油儲備中釋放原油。最近的國際油價也是應聲下跌，隨著油價下跌週期的來臨，對新能源也是利空，油價貴了新能源的價值才高，油價如果很便宜，那麼新能源的價值就沒那麼高。
四、中概互聯
本週五上午9點，滴滴傳來訊息，稱將啟動在紐交所的退市工作，並啟動在香港上市的準備工作。其實對於滴滴來說是個好訊息，首先，應該跟相關部門取得了共識，其次，相比之前的傳言直接被肢解掉，允許滴滴回港股上市，對他來說是一個很好的選擇了。
這個訊息，還是引發了中概股的集體暴跌，愛奇藝跌了15%，攜程跌了12%，阿里巴巴跌了8%，百度，京東，網易也跌了7%。市場傳言，美國要逼著所有中概股退市，投資中概股朋友在擔心血本無歸，這其實實在是有點多慮了。首先，真正涉及資料安全的公司，也沒有幾家；其次，這些中概股背後，大多也都是國際資本，以及國際投資者。所以完全要求中概股退市，這幾乎沒有可能。
五、總結
1、美聯儲加息，全球股市都會受到影響，現在我們的A股，跟世界股市的相關性已經非常高，已經高達0.9，也就是說我們也會受到樣影響。但我們已經大盤行情震盪了一年，不像美股那樣一路上揚，所以我們的影響有限；
2、明年我們大機率會處於寬貨幣週期，利好基建和銀行股，也意味著未來風格大機率轉向價值風格；
3、新能源作為未來的大方向，長期確定性機會強，但明年可能處於震盪週期，或者下行週期。此時，已經上車的繫好安全帶，沒有上車的務必遠離，沒有什麼買賣是必須做的；
4、中概互聯基本面依然存在，且代表中國先進生產力和先進商業模式，現在的下跌都是我們未來的收益；
5、基建不會立刻漲上去，還有震盪的可能。中概互聯也不用去等待所謂的抄底機會，目前已經很便宜了。此時都不用著急，定投即可，3-6個月的節奏。
