星空君最近被問到一個問題：網際網路已經殺成了紅海，為什麼BAT不去涉足智慧製造業？
事實情況是，在搞。騰訊和阿里的自研資料庫都已經在金融、化工等傳統行業得到較為廣泛的應用。
然而製造業這個領域，進入門檻非常高，強如BAT，也很難廣泛涉獵。
舉個栗子，鋼鐵行業，騰訊阿里不是不想進入，但這個行業裡基本是寶信等軟體公司的地盤，它們的工程師和技術人員摸爬滾打在一起，業務流程比普通員工還熟，坐在辦公室裡的騰訊阿里碼農，只能望而興嘆。
以智慧製造、工業網際網路為核心的未來的物聯網時代，是百花齊放的時代。
今年9月，工信部等八部門聯合印發《物聯網新型基礎設施建設三年行動計劃(2021-2023年)》。
目標到2023年底，在國內主要城市初步建成物聯網新型基礎設施，社會現代化治理、產業數字化轉型和民生消費升級的基礎更加穩固。
推動10家物聯網企業成長為產值過百億、能帶動中小企業融通發展的龍頭企業；支援發展一批專精特新“小巨人”企業；培育若干國家物聯網新型工業化產業示範基地，帶動物聯網產業加速向規模化、集約化、高價值發展。
在新三板裡，星空君發現了不少物聯網企業，有做地下管線監控的，有做智慧農業的，有做電力物聯網的… …
不妨靜待花開。
一、寶信軟體做什麼
研究物聯網企業，一定要搞清楚這家公司隸屬於什麼行業，做什麼，位於產業鏈的什麼環節。
供給側改革給鋼鐵行業注入新的活力，隨著鋼鐵業進入轉型期，這個行業對物聯網領域的需求非常迫切。
中國科技水平最高的鋼鐵企業，公認是寶鋼。
而寶信軟體的前身，就是寶鋼資訊中心。
發展到現在，寶信都從事什麼業務？
先說看家本領：擁有國內領先的鋼鐵全流程、全層次和全生命週期自動化整合技術及核心工控產品PLC 控制系統軟硬體完整解決方案，提供工程設計、軟體開發、系統整合、成套製造、現場除錯等大型工程總包和實施；在工廠綜合整合管控、工業網際網路邊緣計算和資料創
新應用等方面為客戶提供全方位的智慧工廠解決方案。
比如，在冶煉環節，寶信覆蓋原料、燒結、焦爐、高爐、預處理、轉爐、精煉、連鑄的冶煉全流程的資訊化支撐。
這就是門檻，這就是壁壘，是BAT們難以企及的領域。
在網際網路行業，大家用的主要裝置就是一模一樣的。從網站到伺服器到電腦，從應用到資料庫到中介軟體，幾乎全球標準化。
但到了工業行業，差異就巨大了，難度不大，但絕大多數碼農沒見過。在這種領域，BAT往往連競標的資格都沒有。
話又說回來，如果這些細分領域都被BAT佔領了，那麼中小軟體企業就沒辦法生存發展了。
最近網傳騰訊、阿里、位元組都在提倡少加班甚至不加班，這個道理也不難理解：比你優秀的人還比你努力，你怎麼辦？行業頂尖龍頭還要全員996，其他同行小企業怎麼混？
已經過於強大的頭部企業，出讓一部分利益給社會，就可以帶動共同富裕。
也就是說，在百花齊放的時代，只看行業龍頭的思路，很可能過時了，反倒是細分領域的腰部企業，更有生命力。
二、關聯交易支撐起公司業績
星空君拆解過多家軟體公司的財報，即便是行業龍頭用友網路，盈利能力也比較差。
這和中國各行各業全面資訊化程度欠缺有關，主要營收來源是大客戶，中小企業帶來的營收不夠穩定，甚至經常發生壞賬。
除了財務軟體比較普及，絕大多數中小傳統企業，尚無資訊化轉型的內在動力。
對於中國的軟體企業來說，這更是挑戰和機遇。
寶信的大股東是寶鋼股份，背靠大樹好乘涼，公司負責整個集團的資訊化業務，公司近六成營收來自關聯交易，營收和淨利潤都比較穩健。
依託寶鋼系，公司還把業務延伸到鋼鐵、有色、製藥等製造業領域。
資料來源：同花順iFind，製圖：詩與星空
前三季度，公司實現營業收入 74.05 億元，同比增長 23.63%；實現歸母淨利潤 14.15 億元，同比增長44.57%。
而公司業績增長的主要原因有兩個，一是寶武集團的業務發展及智慧製造需求的提升，公司毛利率較高的自動化、資訊化、雲服務業務收入增加；二是研發費用加計扣除政策變動導致所得稅費用同比降低，淨利潤增加。
資料來源：同花順iFind，製圖：詩與星空
從現金流量表看，公司的營收回款質量很高。客戶以集團內的關聯方為主，都能按時付款，而公司在大部分年份都能實現經營性現金流量淨額大於投資性現金流量淨額的負數。
這樣的現金流結構，星空君一般稱之為：現金奶牛。
三、從鋼鐵到多元化轉型
對關聯交易過度依賴，不利於企業的發展壯大。寶信股份也做出了比較努力的嘗試，除了將業務延伸到其他行業外，公司還開拓了一項營收規模比較大的業務：服務外包。
資料來源：同花順iFind，製圖：詩與星空
所謂服務外包，簡單理解，就是人力中介。
IT行業最大的一個特殊之處就是專案制，某個大客戶上一個專案，會亟需大量開發人員。但當專案上線後，會馬上用不到這麼多人。
如果頻繁招聘、解僱IT人員，公司的人力成本和人力官司都會比較多。於是，服務外包業務應運而生。
提供外包的公司，給IT人員交五險一金髮工資，然後將人員填補到各個專案上，這個專案結束後再把這些人調配到其他專案。
對於碼農來說，這兩家公司，一個就是掛靠關係的，另一個就是幹活的，自己很像自由擇業者，沒有歸屬感。
由於這個市場空間非常廣闊，以至於A股有幾家專業做外包的上市公司。
寶信股份的服務外包業務佔營收比例高達28%，營業利潤佔比達到42%。
這不是一個最佳的轉型方向，但確實是一個比較穩健的方向。
四、工業元宇宙
回到題目，寶信軟體和元宇宙什麼關係？
難不成是標題黨？
寶信在2020年12月22日，推出了完善的xIn3Plat 工業網際網路平臺。
這個平臺囊括大資料、人工智慧、智慧裝備、集控、工業網路安全、移動物聯、虛擬製造等七大核心技術。
什麼是虛擬製造？
波音、寶馬等國際巨頭已經實現了虛擬製造，透過強勁的計算機運算模擬，實現了真實配件和虛擬配件共線生產，大幅提高了工作效率。
星空君沒有找到寶信的虛擬製造具體場景，找來一張寶馬虛擬製造的示意圖。
這就叫：工業元宇宙。
