近日，中國交建釋出重大公告：

公告的主要內容為：中交投資有限公司、中交第二航務工程局有限公司和中交第二公路勘察設計研究院有限公司作為原始權益人，以持有的嘉通高速專案為首發資產發行的“華夏中國交建高速公路封閉式基礎設施證券投資基金”、“中信證券-中交投資高速公路1號資產支援專項計劃資產支援證券”（以下簡稱“嘉通高速REITs專案”）獲中國證監會和上海證券交易所的正式受理，意味著試點申報工作取得重大進展。

透過上面可以知道，該基礎設施專案型別為收費公路，基金管理人為華夏基金，ABS管理人為中信證券。

底層資產：嘉通高速

嘉通高速主線全長90.975公里，起於湖北省咸寧市嘉魚縣，止於咸寧市通城縣，途經赤壁市、崇陽縣等地。嘉通高速於2013年10月正式開工，2019年9月透過竣工驗收，決算總投資88.18億元。嘉通高速的南段和北段分別於2016年2月6日和2016年8月28日開始試運營收費，收費期限均為30年。

上面說了，這是一個收費型公路。那麼該專案收入如何呢？中交嘉通日常運營過程中產生的收入主要源於三類業務，分別為通行費收入、服務區經營權承包費收入、收費站燈箱廣告位出租收入。其最近三年的運營資料如下：

透過上面可以看到，該專案的收入還是挺不錯的，也就是說該地層資產屬於優質資產。據悉，原始權益人實現的回收資金將全部以資本金形式用於其他專案的投資建設，提高了資金的利用率。

對於中國交建的意義

在之前文章中，給大家多次介紹了基礎設施REITs，這裡就不再贅述了。那我們都知道，基礎設施REITs是我國金融體制改革的重大創新金融產品。而參與基礎設施REITs試點，是中國交建積極落實中央降槓桿、深化投融資體制改革、推動基礎設施投融資市場化及規範化健康發展要求的重要舉措。

因此，此次嘉通高速專案獲得受理，也是中國交建充分發揮投資引領作用和提升中國交建基礎設施輕資產運營核心競爭力的有力實踐。基礎設施REITs的發行將有助於打通資產退出的通道，釋放投資能力，形成投資良性迴圈，構建完整覆蓋“投資建設-運營孵化-成熟退出”的閉合資本運作模式，加快推動中交運營模式的轉型升級。

因為我們以前經常講，投資類專案如何退出是很多投資人非常關心的一個環節。比如以嘉通高速專案為例，收費期為30年，相當於前期的投資資金就一直被專案佔用著。而如今，透過基礎設施REITs相當於提前收回了資金，那資金就可以再次投資於其他專案。不僅提高了資金利用率，也實現規模的擴大和市佔率的進一步提升。

最後，嘉通高速REITs作為中國交建打造的唯一高速公路類資產上市平臺，在中交集團內具有較強的示範效應，將助力中國交建持續保持在高速公路行業的領先地位，形成中交高速公路投融資指南，完成“交通強國”試點任務。同時有利於公司持續最佳化資產結構，逐步提升運營資產整體質量，做大做強投資業務，提升在資本市場的影響力。

中國交建加油！