sponsored links

“毒王”席捲全球,中遠海控的好日子又要來了?

今日恆生指數暴跌1.58%,指數再創新低,海運板塊卻迎來大漲,中遠海控繼昨日漲停後,今天再次大漲5.98%,“海狗”搖身一變成“海王”。

“毒王”席捲全球,中遠海控的好日子又要來了?


訊息面上,最近南非發現新冠病毒新的變異毒株,並被世衛組織正式命名為“奧密克戎”毒株,歐洲多國已經查出“奧密克戎”毒株感染者,世界高度緊張,全球疫情防控形勢仍較為嚴峻。根據南非當地衛生官員對早期檢測結果的彙報,24日豪登省出現的約1100例新增病例中,90%都是由這種新變種病毒引發,遠超德爾塔等前期變異毒株同期水平。

南非新冠毒株基因型佔比

“毒王”席捲全球,中遠海控的好日子又要來了?

資料來源:NICD,國盛證券研究所

此次“奧密克戎”毒株襲來,東南亞多個船公司在運費上漲、運力短缺的情況下,也開始徵收擁堵附加費、旺季附加費、缺櫃費等附加費用。此外,據瞭解美線航運近日也因艙位緊張而大面積停航。

那麼,中遠海控的好日子真的又要來了?

2021年,貴州茅臺前三季度淨利潤395.7億,寧德時代前三季度淨利潤91.45億,比亞迪前三季度淨利潤32.97億,大家可以猜一猜中遠海控前三季度的淨利潤是多少?675.9億,你沒看錯,中遠海控今年前三季度的淨利潤是675.9億,“海王”並非浪得虛名。

2021年前三季度中遠海控實現營業收入2314.79億元,同比增長96.65%;歸母淨利潤675.9億元(2020全年僅99億)。分季度看,公司2021Q1、Q2、Q3歸母淨利潤分別為154.52、216.46、304.92億元,秒殺A股99%上市的公司,也秒殺了過去的自己。

“毒王”席捲全球,中遠海控的好日子又要來了?


利潤增長來源於量價齊升。量方面,前三季度中遠海控集裝箱航運業務完成貨運量約2,044.71萬標準箱,同比增長約8.03%。價方面,2021年以來集運市場運價延續高景氣,運價表現超預期。全球貨物貿易旺盛,集運需求強勁,同時疫情及一些突發事件導致集執行業有效供給持續受限(海外港口作業效率下降,擁堵嚴重,集裝箱船及集裝箱的週轉率下降)。2021年前三季度中國出口集裝箱運價綜合指數(CCFI)均值為2,398.80點,同比增長168.50%。

“毒王”席捲全球,中遠海控的好日子又要來了?


但讓股民們絕望的是,中遠海控股價從7月份開始持續下跌,最大回撤超過35%,業績與股價表現嚴重背離。

“毒王”席捲全球,中遠海控的好日子又要來了?


許多人可能會說,中遠海控是“疫情受益標的”,疫情消散業績肯定就下滑,當前股價已經透支了未來。還有人說,中遠海控是週期股,PE最低時候賣就對了。如果僅憑常識判斷,可能確實會認為當下中遠海控不值得長期投資這個結論。但你能保證常識每次都對麼,會不會這次真的不一樣?

市場存在觀點認為新冠特效藥研製成功上市後,疫情防控形勢好轉,帶來供應鏈效率提升,將對集運運價產生較大負面影響。實際上疫情只是導致供應鏈效率下降的原因之一,還包括碼頭裝置、場地、勞動力短缺等眾多因素。全球供應鏈環節眾多,效率低下並不是單獨某一個環節的問題,所受到的影響因素眾多。2021年以來,除了德爾塔新冠病毒以外,世界各地出現了一系列運營方面的事件,例如惡劣天氣導致的船期延誤、勞資糾紛、卡車運力短缺、蘇伊士運河事件、鐵路運力不足、關鍵地點空箱短缺等等一系列困難。

供應鏈效率低下的原因總結為以下幾點,首先是防疫檢驗要求降低執行效率:碼頭、倉庫、堆場內員工的檢驗檢疫要求、保持社交距離等防疫要求,以及船員的隔離要求等降低了港口環節的執行效率,疫情反覆是該部分的主要影響因素。

其次,貨物超出碼頭承載能力,大量積壓降低操作效率,船期紊亂:大量的貨物運輸以及船舶運力的投放,遠遠超出了港口原先設計的承載能力,尤其是歐美、東南亞等地區一些裝置較為老舊的港口。大量貨物積壓擠佔了場站空間,提箱存箱困難,碼頭操作效率大幅下降。同時,惡劣天氣導致的船期亂套更加劇了碼頭作業效率的惡化,即便是裝置較為先進的中國碼頭也出現了嚴重的擁堵。

2021 年 1-8 月全球各航線集裝箱運輸量累計同比變化

“毒王”席捲全球,中遠海控的好日子又要來了?

資料來源:CTS,中信建投

最後勞動力短缺,周邊交通效率低下:此外,碼頭疏港能力受制於勞動力短缺、卡車運力不足、鐵路運力不足、公路堆場設施問題等因素影響,周邊交通效率同樣低下,碼頭擁堵短時間內難以緩解。

從另外一個角度看,競爭格局改善帶來的寡頭格局(長期趨勢)。2020年上半年,全球需求停滯,巨頭們停航報價,仍然維持盈利狀態,這就是競爭格局形成默契和紀律的實際證明。另外,15年的價格戰,運力備戰,已經到了誰也打不死誰的地步,格局基本上穩定了,每個巨頭後面基本上都是國家背景,3大聯盟逐漸形成,是大勢所趨。因此,競爭格局改善帶來的變化是內生週期向上的重要原因之一。

不管中遠海控到底是“海狗”還是“海王”,這家公司都值得你重點關注。

目前影響運價的主要是供需兩側匹配情況,供給側主要看港口的擁堵情況是否緩解,需求側主要看主要進口國的庫存銷售情況。另外仍需關注2022年美線長協簽約事宜和疫情最新情況。

可跟蹤的中短期指標

“毒王”席捲全球,中遠海控的好日子又要來了?

分類: 健康
時間: 2021-11-30

相關文章

白酒只要有“1個標記”,不管是30元還是50元,都是純糧好酒

白酒只要有“1個標記”,不管是30元還是50元,都是純糧好酒
白酒只要有"1個標記",不管是30元還是50元,都是純糧好酒 我們中國長達五千年的文化歷史,其中關於"酒文化"是伴隨著時間而傳承的幾千年,要知道古代人就喜歡喝酒 ...

45歲湖北女子,堅持每天喝豆漿,一段時間後,身體得到了什麼?

45歲湖北女子,堅持每天喝豆漿,一段時間後,身體得到了什麼?
另外也越來越多的人對自己的健康和養生格外關注,尤其是在早餐當中會格外選擇一些有營養的食物攝入,俗話說的好"早上要吃好",大多數人都能夠明白早餐對我們的健康的重要性. 對於豆漿來說, ...

“徒步狂人”謝建光:35年拉板車走30萬公里,59歲止步黑河

“徒步狂人”謝建光:35年拉板車走30萬公里,59歲止步黑河
電影<羅馬假日>中有一句非常著名的臺詞,"要麼讀書,要麼旅行.身體或者心靈,總有一個要在路上." 而謝建光便是那種身體和心靈都一直在路上的人,也有人稱他為"天 ...

生孩子年齡差距多大?38歲奶奶走紅網路,網友:同齡的我剛懷一胎

生孩子年齡差距多大?38歲奶奶走紅網路,網友:同齡的我剛懷一胎
生孩子除了看個人意願,時機也是很重要的,過於年輕的時候生,可能根基不穩,照顧子女的物質條件.精力.時間沒有準備好: 在年紀比較大的時候生,身體條件又可能達不了標,遲遲懷不上寶寶,或因為懷孕,使自己的身 ...

用每年一張劇照的形式,呈現周迅17歲至47歲出道30年的容貌變化

用每年一張劇照的形式,呈現周迅17歲至47歲出道30年的容貌變化
周迅,1974年10月18日出生於浙江省衢州市. 美人胚子 從周迅剛出道到現在每年的影視作品中,可以看到她從稚嫩到成熟的慢慢變化過程. 1991年<古墓荒齋> 17歲 1993年<胭 ...

97歲老志願軍抽菸烤花生米喝一斤酒:就當犧牲,被美國鬼子打死了

97歲老志願軍抽菸烤花生米喝一斤酒:就當犧牲,被美國鬼子打死了
金秋的風吹拂著公園裡的銀杏樹.槐樹.柳樹--,呼啦啦地響,地上除了偶爾飄落下來的金色的樹葉,還會有幾根細小的樹枝.這對於已經是97歲高齡的老志願軍來說,那可是寶貝.每天,他大概九點半到十點左右起床,起 ...

9千年前南方人喝啤酒證據被發現!來看看西方人紅酒的花式喝法
中國小康網訊 近日,一項新的研究發現了9000年前中國南方就有人喝啤酒的證據. 該研究近日發表在美國<公共科學圖書館·綜合>(PLOS ONE)雜誌上,題為<中國南方一個有9000年 ...

五十歲的女性,如何補鈣對抗骨質疏鬆?這3個細節要注意

五十歲的女性,如何補鈣對抗骨質疏鬆?這3個細節要注意
"醫生,我都50多歲了,有沒有什麼辦法可以對抗骨質疏鬆啊?" "我需要從哪些方面進行注意?" 前兩天一位50多歲的女性來醫院進行檢查的時候,向我提出了上述的疑問 ...

新疆發現沙雞,飛30裡去喝水,用腹部羽毛吸水,帶回去喂雛雞喝

新疆發現沙雞,飛30裡去喝水,用腹部羽毛吸水,帶回去喂雛雞喝
新疆阿爾金山的荒漠地帶,乾旱少雨,貧瘠荒涼,只有稀疏的灌叢矮草生長.沙雞依靠荒漠環境生存,它們擁有一身沙黃色的羽毛,遍佈著斑點,與周邊環境十分接近.尾羽張開時,像一面絢麗的羽扇,這是它們的漂亮之處. ...

為什麼有人一喝水就老是要跑廁所,有的人喝很多水卻壓根沒尿意?

為什麼有人一喝水就老是要跑廁所,有的人喝很多水卻壓根沒尿意?
小方是一名貨車司機, 每次上高速跑長途的時候,喝水都不能盡興,因為一喝就想尿,可是一直不喝水也很難受,這讓他很苦惱. 小方上網查了一下,有的說是天生膀胱較小,有的說是前列腺有問題,那這到底是怎麼回事呢 ...

這樣清洗飲水機,確保喝下的水潔淨健康

這樣清洗飲水機,確保喝下的水潔淨健康
飲水機用久了之後容易有汙垢,切莫忘記經常清洗.據檢測顯示,桶裝飲水機內水膽長時間不洗,就會大量滋生細菌病毒,沉澱殘渣.重金屬,甚至滋生紅蟲.入秋後,又是一個腸道傳染病的高發時期,學會正確清洗飲水機,才 ...

正確的喝水習慣是什麼?

正確的喝水習慣是什麼?
水是生命之源,人體的70%都是水構成的,所以,多喝水,是一件有利健康的好事. 雖然說喝水這麼簡單,誰不會呢.不過,今天易易子還是要跟大家來掰扯掰扯喝水的那點事兒. 什麼時間喝水.喝什麼水.喝多少水,這 ...

怎樣喝水有講究,白開水最適合孩子

怎樣喝水有講究,白開水最適合孩子
目前市場上的飲料可謂是五花八門,各種各樣的飲料吸引著孩子,也讓父母挑花了眼.由於大多數的飲料都聲稱具有諸如保健.益智.營養等功能,於是許多家長不惜多花錢,也要讓孩子喝"有益健康"的 ...

長津湖:吳京演的伍千里30歲還當連長,我軍連長年齡真這麼大嗎?

長津湖:吳京演的伍千里30歲還當連長,我軍連長年齡真這麼大嗎?
<長津湖>電影中,吳京飾演的連長伍千里,年齡30歲.這一度引起不少觀眾質疑,我軍連長怎麼年齡這麼大,當年紅軍時期,師長才不過20多歲.更有極端些的,還據此質疑劇組不嚴謹什麼的. 其實沒必要 ...

喝水越多對腎臟的損害就越大?怎麼喝水才不傷腎,聽聽醫生怎麼說

喝水越多對腎臟的損害就越大?怎麼喝水才不傷腎,聽聽醫生怎麼說
導語:水能夠參與到人體的各項系統.器官的反應中,我們每一天都要補充適量的水,這樣身體才能夠有序地運轉起來,而且水還能夠滋潤腸道和面板,恢復動力,人體有了充足的水分,才不會乾涸致死. 有這樣一句話,人七 ...

喝水越多尿越多,腎臟壓力就會越大?闢謠:“喝多少”是一門學問

喝水越多尿越多,腎臟壓力就會越大?闢謠:“喝多少”是一門學問
宋先生是一名程式設計師,在一家大型公司上班,主要工作就是程式設計,一坐就是半天,早上倒了一杯水,到了晚上下班還剩一多半,也就是說一天下來連一杯水都沒喝光.而他身邊的同事光是水就喝了四杯,一天跑了七八趟 ...

運動前、中、後分別怎麼喝水?營養師教你一套科學方案

運動前、中、後分別怎麼喝水?營養師教你一套科學方案
夏天運動容易大量出汗,如果沒有科學補水,你的身體可能要抗議了. 水喝不足,身體面臨缺水的危機:一下子喝太多,又會增加心臟和腎臟的負擔:運動時出汗太多會損失一部分電解質,光喝白水可不行. 一個經常運動的 ...

掌握正確的喝水時間,提升代謝水平,讓你更快瘦下來

掌握正確的喝水時間,提升代謝水平,讓你更快瘦下來
原創內容,擅自搬運者必究 你每天喝夠水了嗎?水是生命的載體,充足的水分有助於保持旺盛的代謝水平,保持健康的體質. 水分是沒有熱量的,不用擔心喝水太多會讓你發胖.多喝水比多喝飲料要強得多,多喝水有助於身 ...

運動時該怎麼喝水
運動前:運動前2小時內,應攝入500-700毫升水(大約1瓶). 運動中:每15-20分鐘就應補充一次水,每次喝半杯至1杯水(120-230毫升). 運動超1小時:需要喝運動飲料,水.糖和電解質一起補 ...

運動前中後分別怎麼喝水

運動前中後分別怎麼喝水
[運動前中後分別怎麼喝水]水喝不足,身體面臨缺水的危機:一次喝太多,又會增加心臟和腎臟的負擔:運動時出汗太多會損失一部分電解質,光喝白水可不行.運動前2小時:喝一瓶水(500~700毫升)運動中:每2 ...